Двухуровневая модель ипотечного кредитования – одна из двух ключевых схем ипотечного кредитования. В одноуровневой («немецкой») модели кредитор формирует собственный кредитный портфель, оставляя «при себе» обязательства заёмщиков по ипотечным кредитам и их обеспечение (залог недвижимости), а средства для кредитования привлекает из пассивов (вкладов, депозитов, кредитов с межбанка, выпущенных ценных бумаг и прочих источников). Двухуровневая модель основана на передаче первичными кредиторами обязательств заёмщиков по выданным ипотечным кредитам третьим лицам (агентствам ипотечного кредитования) взамен на получение денежных средств.

В двухуровневой модели заёмщики продолжает взаимодействовать с банками, погашая свои долги, а банки, в свою очередь переводят поступающие средства агентству ипотечного кредитования, которому были переданы обязательства заёмщиков вместе с обеспечением. Агентство формирует купленные обязательства в пакеты и под эти активы выпускает ценные бумаги (облигации), выплаты по которым производятся из платежей заёмщиков, поступающих в банки и перенаправляемых в агентство.

Такая модель носит название «американской», именно она была принята в качестве базовой при создании системы ипотечного кредитования в России. При этом банки, удовлетворяющие требованиям ЦБР,  могут также выступать в роли эмитентов ипотечных облигаций, обеспеченные имеющимися у них обязательствами.