Ставка рефинансирования – это стоимость кредитов, которые предоставляют центральные банки (финансовые регуляторы) коммерческим банкам. Выражается в процентах годовых. Как правило, такие кредиты являются краткосрочными и предоставляются на одну ночь (overnight) для исполнения текущих обязательств.

Ставка рефинансирования – один из ключевых инструментов монетарной политики, регулирования состояния экономики страны. Понижение ставки приводит к оживлению кредитного рынка и в конечном счёте к стимулированию экономики: кредиты становятся дешевле для банков, и далее по цепочке для компаний и потребителей. Растёт спрос на товары и услуги, увеличивается ВВП.

Однако на определенном этапе подъёма экономики происходит её «перегрев», чреватый обвалом. Для «охлаждения», в целях предупреждения обвальных процессов финансовые регуляторы применяют меры сглаживания, в числе которых - поднятия ставки рефинансирования, что ведёт к перетоку денег из реального сектора в финансовый. Объём заимствований уменьшается из-за удорожания кредитов, развитие производства замедляется. Сокращается и потребительское кредитование, увеличивается объём средств, размещённых во вкладах и депозитах, и экономика начинает «притормаживать». Считается, что таким образом финансовым регуляторам удается избежать экономических кризисов или хотя бы сгладить их последствия.

Также ставка рефинансирования оказывает влияние на ситуацию на валютном рынке, её снижение приводит к ослаблению национальной валюты, а рост, соответственно, делает национальную валюту более привлекательной, и её курс по отношению к другим валютам растёт.

В России ставка рефинансирования, помимо регулирующей функции, выполняет расчётную. Она используется:

• при начислении пени за неуплату налога (ст. 75 Налогового кодекса РФ);
• при расчете налогооблагаемой базы по процентным доходам от вкладов в рублях (ст. 224 НК РФ);
• при расчёте процентов в договоре займа условий, если их размер не оговорён (ст. 809 Гражданского кодекса РФ);
• при выплате работодателем пени сотрудникам, если нарушаются сроки выплаты заработной платы, отпускных и прочих выплат (ст. 236 Трудового кодекса РФ).

Большинство штрафов и пени в договорах рассчитываются, исходя из текущей ставки рефинансирования.

С 1 января 2016 года самостоятельное значение ставки рефинансирования Банком России не устанавливается и приравнивается к значению ключевой. Изменение ставки рефинансирования происходит автоматически одновременно с изменением ключевой ставки на ту же величину.