8 облигаций на ноябрь 2026 года с доходностью до 17,08%

23 октября 2026 года Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Регулятор отметил повышенное ценовое давление и сообщил, что следующее заседание по ставке пройдет 18 декабря.

Для владельца облигаций это означает, что рассчитывать на быстрое снижение рыночных доходностей и рост цен длинных бумаг пока не стоит. Если ставки в экономике останутся высокими или вырастут, цена облигации с постоянным купоном может снизиться. При снижении рыночных ставок ее цена, напротив, может вырасти. Чем больше дюрация облигации, тем заметнее обычно эта реакция.

В подборку вошли восемь рублевых выпусков с фиксированным известным купоном до погашения или ближайшей оферты:

• корпоративный выпуск или его эмитент имеет кредитный рейтинг не ниже уровня AA по национальной шкале;
• бумага доступна неквалифицированному инвестору;
• номинал не амортизируется частями;
• на Московской бирже есть актуальная котировка и расчет доходности;
• в подборке есть разные сроки: от оферты в июне 2027 года до погашения в октябре 2040 года.

ОФЗ не получают корпоративный кредитный рейтинг: это прямые долговые обязательства Российской Федерации. Они не являются банковским вкладом и не входят в систему страхования вкладов.

Доходность и цена взяты из карточек Московской биржи на 2 ноября 2026 года. Биржа показывает оценку доходности по средневзвешенной цене предыдущего торгового дня. Доходность МТС 001Р-28 рассчитана к ближайшей оферте, остальных выпусков к погашению.

Эффективная доходность к погашению учитывает цену покупки, купоны и возврат номинала. Расчет предполагает, что все выплаты будут реинвестированы под ту же ставку. Поэтому YTM удобна для сравнения, но не обещает именно такой результат.

Цена в таблице указана без накопленного купонного дохода, или НКД. При покупке инвестор платит продавцу цену облигации плюс НКД за дни после предыдущего купона. Также нужно учесть комиссию брокера.

Оба выпуска платят купон 13% годовых два раза в год. ОФЗ 26253 погасят 6 октября 2038 года, а ОФЗ 26254 3 октября 2040 года. На 2 ноября 2026 года бумаги торговались примерно за 84% номинала, поэтому их доходность к погашению была выше купонной ставки.

Главный риск этих выпусков связан со сроком. Если рыночные доходности вырастут, цена длинных ОФЗ может заметно снизиться. Такая бумага не подойдет для денег, которые могут понадобиться через год или два: при досрочной продаже результат будет зависеть от цены на тот момент. Подробнее о механике покупки читайте в инструкции как купить ОФЗ физическому лицу.

ПГК 003Р-04 на 2 ноября 2026 года давала наибольшую доходность в подборке: 17,08% годовых к погашению 9 сентября 2029 года. Купон 15,4% выплачивается ежемесячно. У выпуска два рейтинга: AA+.ru от НКР и ruAA от «Эксперт РА». Рейтинг помогает сравнивать кредитный риск эмитентов, но не исключает дефолт.

Авто Финанс Банк 001Р-18 на 2 ноября 2026 года торговалась ниже номинала с доходностью 16,58% к погашению 14 марта 2029 года. Купон 14,75% выплачивается ежемесячно. АКРА присвоило эмитенту рейтинг AA(RU) с позитивным прогнозом.

Совкомбанк Лизинг БО-П17 на 2 ноября 2026 года торговалась выше номинала. Эффективная доходность 16,56% немного выше купонной ставки 16%: на расчет влияют ежемесячные выплаты, реинвестирование и цена 101,13% от номинала. Рейтинг выпуска: AA-(RU) от АКРА.

ФосАгро БО-02-06 на 2 ноября 2026 года имела наименьшую доходность среди корпоративных выпусков подборки: 15,50%. У выпуска рейтинг AAA(RU) от АКРА, купон 13,75% выплачивается ежемесячно, погашение назначено на 16 апреля 2029 года.

МТС 001Р-28 отличается офертой 9 июня 2027 года. В эту дату владелец может предъявить бумагу к выкупу по условиям эмиссии. Купоны после оферты заранее не определены, поэтому сравнивать выпуск с бумагами, доходность которых рассчитана до погашения, некорректно. На 2 ноября 2026 года показатель 15,26% относился к оферте, а не к 30 января 2028 года.

Среди корпоративных выпусков подборки у Атомэнергопрома 001Р-10 самый длинный срок: погашение состоится 18 июня 2031 года. Купон 15,15% выплачивается четыре раза в год, рейтинг выпуска: ruAAA от «Эксперт РА». На 2 ноября 2026 года эффективная доходность 15,76% была выше номинальной купонной ставки 15,15% благодаря внутригодовым выплатам и допущению о реинвестировании; цена выше номинала уменьшала этот эффект.

Предположим, инвестор купил по номиналу облигации на 100 000 ₽ с купоном 15% годовых и держал их весь год. Купоны составят 15 000 ₽ до налога. Если к доходу применяется ставка НДФЛ 13%, налог составит 1950 ₽, а после налога останется 13 050 ₽.

Это расчет только купонного потока, а не итоговой доходности. В нем нет НКД, комиссии, изменения рыночной цены и дохода от реинвестирования. По состоянию на 2 ноября 2026 года для доходов от операций с ценными бумагами действует ставка 13% в пределах налоговой базы 2,4 млн ₽ за год и 15% с превышения. Порядок применения ставок описан на сайте ФНС.

Сначала определите дату, когда деньги могут понадобиться. Затем сравните ее не только с погашением, но и с офертой.

Эта таблица распределяет бумаги по срокам, а не рекомендует их к покупке. Если продать выпуск раньше оферты или погашения, цена может оказаться ниже цены покупки.

• Процентный риск. При росте рыночных ставок цена облигаций с постоянным купоном обычно снижается. Сильнее реагируют бумаги с большей модифицированной дюрацией.
• Кредитный риск. Корпоративный эмитент может задержать или не выплатить купон и номинал. Высокий рейтинг означает более низкую оценку риска рейтинговым агентством, но не гарантирует выплату.
• Риск ликвидности. В стакане может не оказаться покупателя по ожидаемой цене. Перед сделкой проверьте объем торгов и разницу между лучшими заявками на покупку и продажу.
• Риск оферты. По МТС 001Р-28 нужно вовремя подать брокеру поручение на предъявление бумаги. Если пропустить срок, условия владения после оферты могут измениться.
• Риск реинвестирования. Эффективная доходность предполагает, что купоны получится снова вложить под ту же ставку. Если ставки снизятся, фактический результат будет меньше расчетного YTM.
• Налог и расходы. При покупке к цене добавляются НКД и комиссия брокера; итоговый результат зависит от последующих купонов, цены продажи и налогов.

Облигации не подойдут человеку, которому деньги могут срочно понадобиться до погашения, который не готов к снижению рыночной цены или не хочет следить за офертами и состоянием эмитентов. Резерв на непредвиденные расходы лучше держать в инструменте, из которого деньги можно забрать без риска продажи по невыгодной цене.

На 2 ноября 2026 года ключевая ставка составляла 14% и поддерживала высокие доходности новых и уже обращающихся облигаций. Быстрый рост цен длинных выпусков обычно возможен при снижении рыночных ставок, но Банк России не обещает конкретную траекторию: решение зависит от инфляции и других данных.

Купон считают от номинала. Доходность к погашению дополнительно учитывает цену покупки, НКД, будущие выплаты и возврат номинала. Поэтому у бумаги, купленной выше номинала, доходность может быть ниже купонной ставки, а у купленной ниже номинала выше.

Да. По состоянию на 2 ноября 2026 года для доходов от операций с ценными бумагами применяется ставка 13% в пределах налоговой базы 2,4 млн ₽ за год и 15% с суммы превышения. Российский брокер или депозитарий обычно выступает налоговым агентом.

Нет, заранее это неизвестно. YTM рассчитана для владения до погашения или указанной оферты и предполагает реинвестирование выплат. При досрочной продаже итог зависит от рыночной цены и уже полученных купонов.