Минфин предложил повысить НДФЛ на доходы от инвестиций до 22% с 2027 года

24 сентября 2026 года Минфин представил предложения по изменению налогового законодательства в составе бюджетного пакета на 2027–2029 годы. Правительство внесло соответствующий законопроект № 617–9 в Госдуму 30 сентября.

Сейчас для большинства инвестиционных доходов налоговых резидентов России действует отдельная двухступенчатая шкала НДФЛ: 13% с налоговой базы до 2,4 млн рублей в год и 15% с суммы превышения. При этом зарплата облагается по другой, пятиступенчатой шкале — от 13 до 22%.

Минфин предлагает объединить большинство доходов граждан для расчета налога. Это означает, что при определении ставки НДФЛ будут учитывать не только зарплату, но и доходы от инвестиций.

Изменения могут затронуть:

• прибыль от продажи акций, облигаций и других ценных бумаг;
• дивиденды по акциям;
• купонный доход по облигациям;
• налогооблагаемые проценты по банковским вкладам;
• доходы от операций с цифровыми правами;
• отдельные доходы от продажи имущества, страхования и дарения.

22% — не единая ставка для всех инвесторов, а максимальная ставка прогрессивной шкалы. Ее предполагается применять только к части налоговой базы, превышающей 50 млн рублей в год.

По оценке Минфина, изменения могут затронуть около 4 млн человек — примерно 6% граждан с налогооблагаемыми доходами.

На 27 октября 2026 года поправки еще не приняты. Комитет Госдумы по бюджету и налогам рекомендовал принять законопроект в первом чтении, которое запланировано на 29 октября. В случае принятия новые правила могут заработать с 1 января 2027 года.

Если законопроект примут в предложенном виде, для инвестиционных доходов налоговых резидентов начнет действовать пятиступенчатая шкала.

Повышенная ставка применяется не ко всей сумме, а только к доходу сверх соответствующего порога.

Например, при налоговой базе 6 млн рублей первые 2,4 млн рублей облагаются по ставке 13%, следующие 2,6 млн — по ставке 15%, а оставшийся 1 млн — по ставке 18%.

Главное изменение заключается не только в повышении максимальной ставки, но и в объединении налоговых баз.

Например, инвестор получает зарплату 3 млн рублей в год и 500 тысяч рублей дивидендов.

По действующим правилам дивиденды облагаются отдельно от зарплаты. Поскольку их сумма меньше 2,4 млн рублей, налог составит 65 тысяч рублей — 13%.

Если новые правила вступят в силу, дивиденды будут учитываться вместе с зарплатой. Зарплата уже превышает порог 2,4 млн рублей, поэтому дополнительные 500 тысяч рублей попадут под ставку 15%. Налог с дивидендов составит 75 тысяч рублей — на 10 тысяч больше.

Таким образом, повышение может затронуть даже инвесторов, которые получают сравнительно небольшую прибыль на фондовом рынке, но имеют достаточно высокую зарплату.

Размер дополнительного налога зависит от общей налоговой базы и структуры доходов.

Рассмотрим три примера. Во всех случаях предполагается, что инвестор является налоговым резидентом России, получает только указанные доходы, не использует налоговые вычеты и льготы.

Во втором и третьем примерах инвестиционный доход полностью попадает в более высокую налоговую ступень из-за зарплаты.

Для инвесторов с совокупной налоговой базой свыше 20 млн или 50 млн рублей разница может оказаться еще заметнее. Однако даже в этом случае повышенная ставка распространяется только на соответствующую часть дохода.

Важно учитывать, что таблица показывает условный расчет налоговой нагрузки именно на инвестиционный доход. Фактический НДФЛ будет зависеть от состава доходов, применения вычетов и окончательной редакции закона.

Для владельцев акций налоговые изменения могут оказаться наиболее заметными при получении дивидендов и продаже бумаг с прибылью.

Сейчас дивиденды облагаются НДФЛ по ставкам 13 и 15% в зависимости от размера соответствующей налоговой базы. Российские компании обычно удерживают налог при выплате, поэтому инвестор получает деньги уже за вычетом НДФЛ.

Если новые правила примут, ставка будет зависеть от общей суммы доходов, учитываемых в единой налоговой базе.

Например, инвестор получил дивиденды в размере 100 тысяч рублей.

Расчет показывает, как изменится сумма выплаты, если весь доход попадет под одну из указанных ставок. В действительности НДФЛ рассчитывается по прогрессивной шкале, поэтому к разным частям налоговой базы могут применяться разные ставки.

Повышение налога способно уменьшить чистую дивидендную доходность портфеля. Однако это не означает, что акции компаний, выплачивающих дивиденды, автоматически станут менее привлекательными. При выборе бумаг по-прежнему важны финансовые результаты бизнеса, долговая нагрузка, перспективы роста и дивидендная политика.

При продаже акций налог обычно возникает не из-за самого роста котировок, а при получении положительного финансового результата от сделки. Пока инвестор продолжает владеть подорожавшей бумагой, НДФЛ с нереализованной прибыли не начисляется.

Для определенных ценных бумаг также предусмотрены налоговые льготы, позволяющие уменьшить налогооблагаемую прибыль.

Подробнее о действующих правилах — в материале «Нужно ли платить НДФЛ с продажи акций, облигаций и криптовалюты в 2026 году».

Изменения могут затронуть и владельцев облигаций. Сейчас купонные выплаты по большинству российских облигаций облагаются НДФЛ по ставкам 13 и 15%.

Если инвестиционные доходы объединят с зарплатой и другими поступлениями, налоговая ставка для отдельных инвесторов может вырасти до 18, 20 или 22%.

Например, облигация номиналом 1000 рублей приносит купонный доход 150 рублей за год.

При максимальной ставке НДФЛ инвестор получит на 13,50 рубля меньше с каждых 150 рублей купонного дохода, чем при ставке 13%.

Для крупного портфеля разница будет ощутимее. Если весь годовой купонный доход в размере 1 млн рублей попадает под ставку 22%, налог с него составит 220 тысяч рублей. При ставке 13% он составил бы 130 тысяч рублей. Разница — 90 тысяч рублей.

Это сравнение предельных ставок, а не расчет НДФЛ для конкретного инвестора. Фактическая сумма налога будет зависеть от общей налоговой базы.

При оценке доходности облигаций важно учитывать не только купоны, но и цену покупки, срок до погашения, возможную прибыль или убыток при продаже и комиссии. Поэтому снижение дохода после налогообложения само по себе не означает, что нужно продавать облигации.

Предложения Минфина касаются не только фондового рынка, но и банковских вкладов.

Сейчас проценты по депозитам облагаются НДФЛ по ставкам 13 и 15%, если их сумма превышает установленный необлагаемый лимит. При этом налог рассчитывается с процентного дохода, а не с суммы денег, размещенных на вкладе.

Если поправки примут, налогооблагаемые проценты по вкладам будут учитываться вместе с зарплатой и инвестиционными доходами при определении ставки НДФЛ.

Например, человек получает зарплату 4 млн рублей в год и налогооблагаемый процентный доход по вкладам в размере 200 тысяч рублей.

Сейчас налог с процентов составляет 26 тысяч рублей — 13%.

Если новые правила вступят в силу, дополнительные 200 тысяч рублей попадут под ставку 15%, поскольку зарплата уже превышает порог 2,4 млн рублей. Налог с процентного дохода составит 30 тысяч рублей — на 4 тысячи больше.

При этом Минфин предлагает сохранить необлагаемый лимит. Поэтому владельцы вкладов, процентный доход по которым не превышает установленный порог, по-прежнему смогут не платить НДФЛ с этих процентов.

Подробнее о действующих правилах расчета — в материале «Налог с вкладов: как посчитать свою сумму и проверить уведомление».

Кроме того, отдельно обсуждается изменение порядка удержания налога банками. Сейчас ФНС рассчитывает НДФЛ с процентов по вкладам на основании сведений от кредитных организаций. По предложенному механизму банки смогут удерживать налог непосредственно при выплате процентов.

Помимо изменения НДФЛ для физических лиц Минфин предложил пересмотреть налогообложение некоторых паевых инвестиционных фондов.

Согласно законопроекту, налог на прибыль по ставке 15% планируют установить с отдельных пассивных доходов закрытых и интервальных ПИФов, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

Речь идет о предусмотренных проектом доходах от процентов, дивидендов и других поступлений, полученных в рамках доверительного управления.

Сейчас ПИФы в общем случае не являются плательщиками налога на прибыль организаций. Это позволяет реинвестировать поступления внутри фонда без уплаты такого налога на его уровне.

Новые правила могут уменьшить сумму, которую затронутые фонды смогут направлять на дальнейшие инвестиции. Вместе с тем законопроект предусматривает механизм учета уплаченного фондом налога при налогообложении пайщиков.

Изменения не распространяются автоматически на все ПИФы. Предложенная норма касается определенных категорий закрытых и интервальных фондов для квалифицированных инвесторов. Распространять ее на все открытые ПИФы или биржевые фонды денежного рынка некорректно.

Для обычного инвестора важнее другое: если прибыль от продажи паев будет включаться в общую налоговую базу, ее налогообложение тоже может измениться. При этом сохраняют значение предусмотренные законодательством инвестиционные вычеты.

Перед покупкой паев стоит учитывать тип фонда, инвестиционную стратегию, комиссии и ограничения на операции. Проверить статус фонда и управляющей компании можно через официальные реестры Банка России.

Предложенное повышение ставок не означает полной отмены действующих инвестиционных налоговых льгот.

В частности, инвесторы по-прежнему могут использовать предусмотренные законодательством вычеты по индивидуальным инвестиционным счетам и льготу долгосрочного владения ценными бумагами.

Индивидуальный инвестиционный счет. ИИС-3 позволяет получать налоговые вычеты на взносы и положительный финансовый результат при соблюдении установленных условий.

Для вычета на взносы действует общий лимит 400 тысяч рублей в год с учетом других соответствующих долгосрочных сберегательных продуктов. Размер возвращаемого НДФЛ зависит от применяемой ставки и суммы уплаченного налога.

Лимит освобождаемого положительного финансового результата по ИИС-3 составляет 30 млн рублей.

Для применения льгот необходимо соблюдать минимальный срок владения счетом, который зависит от года его открытия, и другие установленные законом условия. Дивиденды не освобождаются от налогообложения только потому, что они зачислены на ИИС.

Подробнее о том, как работают вычеты и сколько можно вернуть, — в статье «ИИС и налоговый вычет: пошаговая инструкция с примерами расчетов».

Льгота долгосрочного владения. Если инвестор владеет подходящими ценными бумагами более трех лет, он может получить налоговый вычет при их продаже или погашении.

Предельный размер вычета рассчитывается исходя из 3 млн рублей за каждый полный год владения с учетом законодательных ограничений.

Льгота распространяется не на все финансовые инструменты и операции. Для ее использования необходимо проверить соответствие ценных бумаг установленным требованиям.

Эти механизмы могут помочь снизить налоговую нагрузку даже после изменения ставок НДФЛ.

Предложение Минфина не означает, что инвесторам необходимо срочно фиксировать прибыль или переводить деньги в другие инструменты.

Пока поправки не приняты, налоги рассчитываются по действующим правилам. Кроме того, окончательная редакция закона может отличаться от первоначального проекта.

Однако инвесторам с крупными портфелями стоит заранее оценить возможные изменения налоговой нагрузки.

Проверить совокупный доход. Полезно определить, сколько налогооблагаемых доходов формируется за год, включая зарплату, дивиденды, купоны и прибыль от продажи ценных бумаг. Это позволит оценить, на какую налоговую ступень могут попасть дополнительные поступления.

Оценить сроки продажи активов. Если запланирована продажа крупного пакета ценных бумаг, имеет смысл сравнить налоговые последствия сделки в 2026 и 2027 годах. При этом нужно учитывать не только налоги, но и рыночные риски, комиссии, возможность повторной покупки и перспективы самого инструмента.

Проверить налоговые льготы. ИИС-3 и льгота долгосрочного владения могут позволить уменьшить налоговую базу. Однако решение об открытии счета или переносе активов должно учитывать ограничения и сроки применения льгот.

Учесть инвестиционные убытки. В определенных случаях убытки от операций с ценными бумагами можно использовать для уменьшения налогооблагаемой прибыли. При этом порядок зачета зависит от вида операций и соответствующей налоговой базы.

Продажа активов исключительно ради сохранения действующей ставки НДФЛ может оказаться невыгодной, если после сделки инвестор понесет значительные издержки или будет вынужден покупать бумаги по более высокой цене.

Если предложенные изменения вступят в силу, часть инвесторов будет получать меньший доход после уплаты налогов. Это может повлиять на привлекательность отдельных финансовых инструментов.

В первую очередь дополнительные налоговые расходы будут иметь значение для людей с высокими совокупными доходами, крупных получателей дивидендов и инвесторов, которые регулярно фиксируют значительную прибыль от продажи активов.

Повышение НДФЛ может усилить интерес к долгосрочным инвестициям и инструментам, позволяющим использовать предусмотренные законом налоговые льготы.

Кроме того, инвесторы могут уделять больше внимания доходности после налогообложения, а не только номинальным ставкам по вкладам, купонам облигаций и дивидендной доходности акций.

Однако влияние налоговых изменений на фондовый рынок в целом пока невозможно оценить однозначно.

Стоимость акций и облигаций зависит не только от налоговой нагрузки, но и от ключевой ставки Банка России, финансовых результатов компаний, инфляции, состояния экономики и ожиданий инвесторов.

При этом повышение НДФЛ не означает одинакового сокращения доходности всех финансовых инструментов. Некоторые инвесторы продолжат платить 13%, а часть доходов сможет подпадать под налоговые льготы.

Поэтому выбор инвестиционной стратегии должен основываться прежде всего на финансовых целях, горизонте вложений и допустимом уровне риска.

С какого года НДФЛ на инвестиции может вырасти до 22%?

Минфин предложил изменить налогообложение инвестиционных доходов с 1 января 2027 года. На 27 октября 2026 года законопроект еще рассматривается Госдумой, поэтому новые правила не вступили в силу.

Все инвесторы будут платить налог 22%?

Нет. Максимальная ставка 22% будет применяться только к части соответствующей налоговой базы свыше 50 млн рублей в год. Для остальных предусмотрены ставки 13, 15, 18 и 20% в зависимости от размера доходов.

Если зарплата составляет 150 тысяч рублей в месяц, налог с инвестиций вырастет?

Не обязательно. При зарплате 150 тысяч рублей в месяц годовой доход составляет 1,8 млн рублей. Если вместе с налогооблагаемыми инвестиционными доходами общая налоговая база не превысит 2,4 млн рублей, ставка останется на уровне 13%.

Нужно ли платить налог, если акции выросли в цене, но не проданы?

Нет. Сам по себе рост рыночной стоимости акций не создает обязанности платить НДФЛ. Налогооблагаемый финансовый результат обычно возникает при продаже или погашении ценных бумаг.

Отменят ли налоговые вычеты по ИИС?

Предложенные изменения не предусматривают полной отмены инвестиционных налоговых вычетов. При этом условия их применения необходимо оценивать с учетом действующего законодательства и окончательной редакции поправок.

Минфин предложил с 2027 года объединить большинство инвестиционных доходов с зарплатой и облагать их по прогрессивной шкале НДФЛ от 13 до 22%. Для инвесторов главное изменение заключается не только в повышении максимальной ставки. Доходы от ценных бумаг, дивиденды, купоны и налогооблагаемые проценты по вкладам могут перестать рассчитываться отдельно от зарплаты.

В результате повышенный налог способен затронуть людей, которые получают относительно небольшую инвестиционную прибыль, но имеют высокие трудовые доходы. Дополнительно предлагается ввести налог на отдельные пассивные доходы закрытых и интервальных ПИФов для квалифицированных инвесторов.

При этом изменения пока остаются законопроектом. До принятия закона продавать активы или менять стратегию исключительно из-за возможного повышения НДФЛ преждевременно.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с риском потери капитала.