Что покупают новички сразу после открытия брокерского счета

По данным обзора ключевых показателей брокеров за II квартал 2026 года, новые инвесторы за первые семь дней после открытия брокерского счета купили на Московской Бирже ценных бумаг — за вычетом продаж — на 55 млрд ₽, из них 44 млрд ₽ пришлось на паи российских фондов, чаще всего денежного рынка и облигаций. Годом ранее, во II квартале 2025 года, те же показатели составляли 24 и 17 млрд ₽.

То есть паи занимают уже около 80% первых покупок против 71% годом ранее — это наш расчет по данным регулятора. Новичок 2026 года почти перестал начинать с отдельных акций. Разберемся, чем фонд денежного рынка отличается от фонда облигаций по риску, сроку и возможности забрать деньги — и почему на коротком горизонте оба могут проиграть обычному вкладу.

Банк России отдельно выделил покупки бумаг в первые семь дней после открытия счета — это и есть те самые 55 млрд ₽ за II квартал 2026 года. По новостям в тот же день разошлась другая цифра: 1,1 трлн ₽ чистых взносов физических лиц на брокерские счета за квартал, на 19% больше, чем кварталом ранее, и на 90% больше, чем годом ранее.

Смешивать их не стоит. Долю взносов, приходящуюся на квалифицированных инвесторов, регулятор оценил в 63% — за квартал она выросла с 59%. Рекорд сделали люди с крупными счетами и опытом, а не новички.

И еще одна поправка: показатель считает покупки, а не поступления. Деньги, которые новый инвестор завел на счет и оставил лежать, не разобравшись, в эти 55 млрд ₽ не попали.

Второе. Банк России прямо отмечает, что рост числа новых инвесторов замедлился, а объем их первых вложений продолжает расти: 24 млрд ₽ во II квартале 2025 года, 45 млрд в первом квартале 2026 года, 55 млрд во втором.

Количество уникальных клиентов на Московской Бирже к концу II квартала 2026 года выросло до 41,9 млн человек — плюс 2% за квартал и 13% за год. С учетом повторных счетов у разных брокеров получается 59 млн счетов. Но счетов, где лежит больше 10 000 ₽, — 5,9 млн, и за квартал их стало больше всего на 0,2%.

Держите эту пропорцию в голове, когда читаете про «41,9 млн инвесторов». Большинство счетов пустые или почти пустые; реальные деньги на бирже — примерно на каждом десятом счете. О том, что покупают инвесторы с уже сформированными портфелями, мы писали в разборе регулярных покупок паев.

Это фонд, который размещает деньги в короткие сделки под залог ценных бумаг — по сути, дает их взаймы на день-два надежным участникам рынка. Поэтому цена пая растет мелкими шагами почти каждый торговый день, без заметных провалов.

Что за это платят. Доходность не зафиксирована: она идет вслед за стоимостью денег на рынке и снижается вместе со ставками — ключевая ставка Банка России, по данным регулятора на 26 августа 2026 года, составляет 14,00% годовых. Ориентир для таких фондов — индикатор стоимости обеспеченных денег RUSFAR: по данным Московской Биржи, на 25 августа 2026 года его месячное значение составило 13,96% годовых. Управляющая компания удерживает комиссию. У крупнейшего по активам фонда денежного рынка «Ликвидность» совокупные расходы на 11 августа 2026 года — 0,29% в год; размер по конкретному фонду ищите в правилах доверительного управления, из стоимости пая он списывается незаметно для владельца. Как сравнивать фонды по расходам, разобрано в подборке фондов с самой низкой комиссией.

Паи можно продать в любой торговый день, накопленный доход при этом не сгорает — в отличие от вклада. Но если вы владели ими меньше трех лет, при продаже удерживается НДФЛ по базовой ставке 13%, а при высоком совокупном доходе ставка будет выше. Подробно налоги и выбор фонда разобраны в материале о том, как выбрать БПИФ и оптимизировать налоги. И главное: паи любого фонда не застрахованы в системе страхования вкладов. Возмещение Агентства по страхованию вкладов — 1 400 000 рублей на вкладчика в одном банке по статье 11 закона № 177-ФЗ — на них не распространяется вообще.

У фонда облигаций доходность на длинной дистанции обычно выше, но цена пая падает, когда ставки на рынке растут. Забрать деньги через месяц можно с убытком — и это не сбой, а нормальное поведение инструмента. Инвестиции связаны с риском, доходность не гарантирована.

Что это не теория, видно по самому обзору Банка России: индекс государственных облигаций RGBITR за II квартал 2026 года снизился на 2%, при этом индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS вырос на 3%. Слово «облигации» не означает «без колебаний».

Опытные инвесторы в этом квартале действовали иначе, чем новички: наращивали вложения в долгосрочные ОФЗ и корпоративные облигации компаний с высокими рейтингами, фиксируя купонную доходность на годы вперед. Доля облигаций в портфелях физических лиц выросла за квартал с 36 до 37%. Логика тут в горизонте: покупка длинной бумаги до погашения и покупка фонда облигаций «на пару месяцев» — разные операции с разным риском, хотя слово в названии одно.

Доход в фонде денежного рынка начисляется как процент за каждый прошедший день, а не как переоценка бумаг, которые могут подешеветь, — поэтому кривая и выглядит ровной линией вверх. Подвоха в графике нет.

Подвох в другом месте. Ровная линия не означает гарантию: угол наклона задается ставками, и если они пойдут вниз, доход будет прибавляться медленнее — молча, без всякого сигнала в приложении. И страховки здесь нет никакой, в отличие от вклада. Ровный график — это про отсутствие колебаний цены, а не про отсутствие риска.

На горизонте до трех месяцев расчет на этих вводных дает больше по вкладу. Индекс доходности вкладов Финуслуг на 24 августа 2026 года составил 14,09% годовых на три месяца, 13,25% на полгода и 12,39% на год. Развернутое сравнение двух инструментов — в материале о том, что выбрать: вклад или фонд денежного рынка.

В расчет индекса попадают вклады, доступные онлайн на платформе. Верхняя граница по трем месяцам на 24 августа 2026 года — 16,5% годовых у Банка ДОМ.РФ («Надежный промо», 91 день, от 10 000 до 1 000 000 ₽) и у МКБ («Преимущество+», 95 дней, та же вилка сумм); по полугоду — 16% у Авто Финанс Банка («Юбилейный», 181 день, от 100 000 до 600 000 ₽). Все три — промовклады, банк может изменить условия.

Допустим, у вас 100 000 ₽ и горизонт 90 дней.

Расчет по вкладу: 100 000 × 0,1409 × 90 / 365 = 3 474 ₽. Налога с такой суммы процентов не возникает: доход укладывается в необлагаемый минимум, а за 2026 год это 160 000 ₽ — 1 млн ₽, умноженный на максимальную ключевую ставку из действовавших на первое число месяца в 2026 году, то есть на 16,00%.

Доходность 13% годовых и комиссия 0,3% годовых для фонда взяты как условные и не относятся ни к одному конкретному фонду.

Разница примерно 750 ₽ на 100 000 за квартал, и она в пользу вклада. Но платят ее за конкретное свойство: паи фонда можно продать в любой день без потери накопленного дохода, а досрочное расторжение вклада обычно обнуляет проценты. Если деньги могут понадобиться в любой момент, эта разница — цена доступа к ним, а не проигрыш.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и «делать как большинство» — плохой критерий. Рабочий критерий проще: пять вопросов до нажатия кнопки.

• Горизонт. Когда деньги понадобятся: через месяц, через год или неизвестно. От этого зависит все остальное.
• Комиссия фонда. Ищите ее в правилах доверительного управления, а не в рекламном описании: она списывается из стоимости пая и в доходности на графике уже учтена.
• Налог. Владение паями меньше трех лет — НДФЛ с дохода при продаже. После трех лет непрерывного владения освобождается доход в пределах 3 млн ₽ за каждый полный год — это инвестиционный вычет по статье 219.1 НК РФ.
• Страхование. Паи фондов не покрываются системой страхования вкладов. Вклады покрываются в пределах установленного лимита.
• Выход. Можно ли забрать деньги досрочно и что при этом произойдет с накопленным доходом.

Ставки и условия меняются, поэтому перед решением сверяйте цифры с договором и карточкой продукта. Если вы сравниваете короткие вклады, на Финуслугах — маркетплейсе Московской Биржи — можно посмотреть предложения банков по сроку, ставке и сумме и посчитать доход на своей сумме, а не на условных 100 000 ₽ из примера.