Чем народные облигации отличаются от ОФЗ и других гособлигаций

Государственные облигации могут выпускать Российская Федерация и ее субъекты. ОФЗ относятся к федеральным государственным облигациям, а бумаги регионов — к государственным облигациям субъектов РФ. По обязательствам отвечает соответствующий эмитент.

Народными облигациями ранее называли специальные выпуски Минфина для населения — ОФЗ-н. Их стали выпускать в 2017. Первые народные облигации имели трехлетний срок обращения. Купить их можно было через банки-агенты без открытия обычного брокерского счета. Программа размещения новых ОФЗ-н была приостановлена в марте 2022 года.

Сейчас народными называют в том числе региональные и муниципальные облигации, доступные частным инвесторам на Финуслугах. Здесь же представлены корпоративные внебиржевые облигации.

Главное отличие заключается не в названии, а в том, кто выпустил облигацию, на каких условиях обязался выплачивать доход и как инвестор может вернуть деньги до погашения.

Вторая важная разница — где можно купить облигации и как получить деньги до погашения.

Эмитент — это государство, регион, муниципалитет или компания, которые выпустили облигации и обязались выполнять условия займа.

По облигациям федерального займа обязательства несет Российская Федерация. Выплаты зависят от способности федерального бюджета исполнять долговые обязательства.

ОФЗ и ОФЗ-н имеют одного эмитента, но отличаются способом покупки и обращения. Биржевые ОФЗ можно продавать другим инвесторам, а для ОФЗ-н действовали специальные правила досрочного выкупа через банки-агенты.

Подробнее об особенностях федеральных бумаг — в материале «Государственные облигации: что такое ОФЗ, доходность и риски».

Региональные облигации выпускает субъект РФ. Выплаты по ним зависят от исполнения долговых обязательств соответствующего регионального бюджета.

Например, 20 октября 2026 года на Финуслугах началось размещение второго выпуска облигаций Амурской области с купонной ставкой 14,9% годовых объемом 358,9 млн ₽. Выпуск был раскуплен за два дня. Прошлые выпуски тоже раскупали за несколько дней или часов. Быстрая продажа показывает интерес инвесторов к подобным инструментам.

Корпоративные облигации выпускают компании, которые привлекают деньги инвесторов на определенный срок. Возврат номинала и выплата купонов зависят от платежеспособности компании.

Если у выпуска предусмотрены дополнительные гарантии, поручительство или другое обеспечение, они должны быть указаны в документах эмитента.

Перед покупкой важно проверить:

• полное наименование эмитента и наличие дополнительного обеспечения;
• кредитный рейтинг и дату его присвоения;
• срок погашения и график купонных выплат;
• возможность досрочной продажи и ограничения по срокам.

Важно: облигации не входят в систему страхования банковских вкладов АСВ. Если эмитент не выполнит обязательства, страхового возмещения, предусмотренного для вкладчиков банков, не будет.

Доход по облигациям зависит от размера купонов, цены покупки, срока владения и налогов.

Номинал облигаций составляет 1 000 ₽, при этом номинал народных облигаций остается неизменным. Фактическая сумма покупки может отличаться от номинала и включать накопленный купонный доход (НКД).

ОФЗ на бирже покупают по рыночной цене. Она может быть выше или ниже номинала, поэтому купонная ставка не всегда совпадает с доходностью к погашению.

Рассмотрим условный пример на 100 000 ₽. Предположим, одна облигация приносит купонный доход 12% годовых, а другая — 10% годовых. Обе бумаги приобретены по номиналу, инвестор получает купоны в течение года, а для расчета применяется НДФЛ 13%.

Разница в купонном доходе после налога составляет 1 740 ₽ за год.

Этот расчет показывает только разницу в купонах. Он не учитывает изменение рыночной цены, возможные расходы на покупку и продажу, НКД и вероятность неисполнения обязательств эмитентом.

Поэтому более высокая купонная ставка сама по себе не означает, что облигация выгоднее ОФЗ. Для сравнения нужно учитывать доходность к погашению, надежность эмитента и доступность денег до окончания срока займа.

Биржевые ОФЗ можно выставить на продажу в течение торговой сессии. Однако исполнение заявки зависит от спроса и ликвидности конкретного выпуска. Если рыночная цена снизилась, продажа до погашения может привести к убытку.

Внебиржевые облигации не торгуются на бирже. Их досрочная продажа происходит по правилам конкретного выпуска. У отдельных выпусков действует запрет на досрочную продажу до установленной эмитентом даты. Кроме того, продажа может быть разрешена только в определенный период.

Например, по условиям второго выпуска народных облигаций Амурской области, размещенного 20 октября 2026 года, досрочная продажа разрешена с 1 февраля по 31 августа 2027 года включительно. По условиям этого выпуска заявка на досрочный выкуп исполняется на третий или четвертый рабочий день в зависимости от времени подачи. Накопленный купонный доход начисляется до момента исполнения заявки.

Общие правила покупки и досрочной продажи разобраны в материале про внебиржевые облигации.

Если деньги могут понадобиться до погашения, ограничения на продажу имеют не меньшее значение, чем размер купона.

Купонный доход по ОФЗ, региональным и корпоративным облигациям облагается НДФЛ.

В 2026 году для соответствующих инвестиционных доходов налоговых резидентов России действуют ставки 13% при сумме соответствующих налоговых баз до 2,4 млн ₽ включительно и 15% с превышения этого порога.

Порог применяется к совокупности доходов, относящихся к соответствующим налоговым базам, а не отдельно к купонам каждой облигации.

Например, при купонном доходе 12 000 ₽ и применении ставки 13% налог составит 1 560 ₽, а после налога останется 10 440 ₽.

При расчете итоговой доходности также учитывается налогообложение финансового результата от продажи или погашения облигаций. По большинству биржевых облигаций налог удерживает брокер, выступающий налоговым агентом.

Подробнее о ставках, налоговых льготах и порядке уплаты — в статье «Налог с облигаций: сколько платит инвестор и как его уменьшить».

ОФЗ обращаются на Московской бирже. Для их покупки нужен брокерский счет. Цена облигаций зависит от ситуации на рынке и может отличаться от номинала.

Народные облигации регионов и корпоративные внебиржевые облигации можно приобрести на Финуслугах. Главное преимущество — низкий порог входа и простой процесс покупки, доступный даже начинающим инвесторам.

• Не нужен брокерский счет. Купить облигации можно непосредственно на Финуслугах, без открытия счета у брокера и освоения торгового терминала.
• Не нужно глубоко погружаться в инвестиции. У облигаций заранее известны условия выпуска, купонная ставка и срок погашения. Региональные облигации могут рассматриваться как инструменты с относительно высокой надежностью, однако риск невыполнения обязательств эмитентом сохраняется.
• Для покупки достаточно зарегистрироваться через Госуслуги. Авторизация через подтвержденную учетную запись упрощает регистрацию и идентификацию на Финуслугах. После этого можно выбрать доступный выпуск и оформить покупку.

Посмотреть доступные предложения, сравнить купонные ставки и сроки погашения можно в каталоге внебиржевых облигаций на Финуслугах.

При этом простота покупки не отменяет инвестиционных рисков: облигации не застрахованы АСВ, а условия досрочного возврата денег зависят от конкретного выпуска.

Народные и корпоративные внебиржевые облигации могут быть интересны инвесторам, которые готовы держать бумаги до погашения, понимают риск эмитента и хотят покупать облигации без брокерского счета.

При этом важно учитывать ограничения на досрочную продажу. Даже высокая ставка купона не компенсирует неудобства, если деньги понадобятся раньше предусмотренного срока.

ОФЗ отличаются тем, что их эмитентом выступает Российская Федерация, а сами бумаги обращаются на бирже. Однако рыночная цена ОФЗ меняется, поэтому продажа до погашения не гарантирует возврат первоначально вложенной суммы.

Также облигации нельзя приравнивать к банковскому вкладу. У вклада и долговых ценных бумаг различаются способы начисления дохода, условия возврата денег и механизмы защиты средств.

Подробнее об этом — в материале «Внебиржевые облигации или банковский вклад: что выгоднее в 2026 году».

Что значит «народные облигации»?

Так называют долговые ценные бумаги, рассчитанные на частных инвесторов. В разные периоды этим названием обозначали разные инструменты — от специальных выпусков Минфина ОФЗ-н до региональных и муниципальных облигаций, размещаемых вне биржевых торгов.

Народные облигации — это гособлигации?

Не всегда. ОФЗ-н — федеральные государственные облигации, а облигации субъектов РФ тоже относятся к государственным ценным бумагам. Корпоративные внебиржевые облигации государственными не являются.

Кто вернет деньги, если эмитент не заплатит?

Обязательства по облигациям несет эмитент. При неисполнении обязательств инвестор вправе предъявлять требования в установленном порядке. Если предусмотрены поручительство или иное обеспечение, их условия определяются документами выпуска.

Застрахованы ли народные облигации, как вклады?

Нет. Система страхования банковских вкладов АСВ не распространяется на облигации.

Можно ли продать народные облигации до погашения?

Это зависит от условий конкретного выпуска. Для некоторых облигаций досрочная продажа запрещена до определенной даты или допускается только в установленный период.

Что стало с ОФЗ-н, которые продавали через банки?

Размещение новых ОФЗ-н было приостановлено в марте 2022 года. Это историческая программа Минфина, условия которой отличаются от современных внебиржевых выпусков на Финуслугах.

Можно ли заработать на ОФЗ?

Доход по ОФЗ складывается из купонов и финансового результата от покупки, продажи или погашения. Если инвестор продаст бумагу дешевле цены покупки, возможен убыток.

С какой суммы можно начать?

Номинал одной облигации составляет 1 000 ₽, но рыночная цена биржевых облигаций может быть выше или ниже.

Как сравнить народные облигации и ОФЗ перед покупкой

При выборе облигаций нужно сопоставить четыре основных параметра:

• Эмитент. Кто отвечает за возврат денег и есть ли дополнительное обеспечение.
• Доходность. Сколько можно получить после налога с учетом цены покупки, купонов и срока владения.
• Ликвидность. Можно ли продать облигацию досрочно и на каких условиях.
• Срок. Когда эмитент должен погасить облигации и вернуть номинал.

Действующие внебиржевые выпуски, их купоны, сроки погашения и условия досрочной продажи представлены в разделе облигаций на Финуслугах.