Как сравнить доходность ПДС в разных фондах

​

Когда вы открываете программу долгосрочных сбережений, итоговый капитал формируется из нескольких источников. Полная выгода участника программы складывается из четырех элементов.

• Личные взносы. Деньги, которые участник самостоятельно перечисляет на счет программы: регулярно или разовыми платежами.
• Государственное софинансирование. Государство может добавлять к накоплениям до 36 000 ₽ в год. Точная сумма и пропорция зависят от официального дохода и размера личных взносов. Такая поддержка действует в течение 10 лет.
• Налоговый вычет. Участники программы могут ежегодно возвращать часть НДФЛ с внесенных средств. Максимальная сумма взноса для расчета вычета составляет 400 000 ₽ в год. По данным Банка России, максимальный размер вычета зависит от ставки НДФЛ и может составлять от 52 000 до 88 000 ₽ в год.
• Инвестиционный доход фонда. НПФ инвестирует аккумулированные средства в финансовые инструменты и распределяет полученный результат по счетам участников.

Когда в новостях пишут, что фонд показал высокую доходность по ПДС, чаще всего речь идет именно о результате инвестирования за конкретный период. Государственные выплаты и налоговые льготы рассчитываются отдельно и не включаются в официальную статистику инвестиционного дохода фондов.

Поэтому реальная выгода программы для конкретного человека может быть выше, чем показатель доходности НПФ в таблице. Но сравнивать фонды между собой нужно именно по чистому инвестиционному результату, без смешивания с господдержкой и налоговым вычетом.

Результаты инвестирования за один год не могут быть надежным ориентиром для выбора фонда. ПДС рассчитана на длительный срок: по общему правилу получить выплаты можно через 15 лет после заключения договора либо при достижении 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин.

На коротких промежутках инвестиционный доход любого фонда может сильно колебаться. Причины могут быть разными.

• Рыночная ситуация. Если рынок рос, фонды с более рискованной стратегией могли показать высокий результат. При снижении рынка те же стратегии могут дать слабую доходность или временный минус.
• Эффект низкой базы. Высокий процент доходности иногда появляется после падения активов в предыдущем периоде. Фонд восстанавливает стоимость портфеля, и на графике это выглядит как резкий рост.
• Разные подходы к оценке активов. Фонды могут по-разному переоценивать бумаги в портфеле. Это временно влияет на итоговые годовые показатели.

Высокая доходность фонда за прошлый год не гарантирует такой же результат в будущем. Для долгосрочного продукта надежнее смотреть на среднегодовой результат за несколько лет, но сама ПДС работает только с 2024 года, поэтому полноценной долгосрочной статистики по программе пока нет.

Для проверки доходности лучше использовать не рекламные материалы, а официальные и проверяемые источники.

• Сайт Банка России. Регулятор публикует обзоры ключевых показателей деятельности НПФ. В них можно найти данные по пенсионным накоплениям и пенсионным резервам фондов.
• Годовая отчетность НПФ. Фонды раскрывают аудированную отчетность на своих сайтах. В ней можно проверить структуру активов, финансовый результат и другие показатели.
• Личный кабинет участника. Если договор уже заключен, точную сумму начисленного инвестиционного дохода за прошедший период можно посмотреть в выписке по счету в личном кабинете НПФ.

Если фонд показывает доходность в рекламном материале, проверьте, что именно входит в эту цифру. Иногда рядом с инвестиционным доходом показывают господдержку и налоговый вычет, из-за чего итоговая выгода выглядит выше, чем чистый результат управления деньгами.

Чтобы сопоставить результаты разных фондов, используйте одинаковые правила сравнения.

Сравнивайте один и тот же период. Если берете доходность за год, сравнивайте фонды за один календарный год. Если смотрите весь период действия ПДС, сравнивайте весь период для всех фондов.

Отделяйте инвестдоход от софинансирования и вычета. Условия господдержки и налогового вычета одинаковы по правилам программы, а результат инвестирования зависит от НПФ. Поэтому для сравнения фондов важнее чистая доходность от управления активами.

Смотрите на надежность фонда. Высокая доходность может идти вместе с повышенным риском. Проверьте кредитный рейтинг НПФ у национальных рейтинговых агентств, историю работы фонда и раскрытие информации.

По данным Минфина о ПДС, государство гарантирует сохранность внесенных средств и дохода от их инвестирования до 2,8 млн ₽. Если накопленная сумма может превысить этот лимит, надежность и устойчивость фонда становятся особенно важными.

Опираться только на историческую доходность при выборе ПДС рискованно. До подписания договора проверьте сопутствующие условия.

• Размер выкупной суммы. Если расторгнуть договор досрочно без уважительных причин, фонд может вернуть не все деньги. У каждого НПФ своя таблица выкупных сумм на разных этапах программы. Государственное софинансирование и инвестдоход при досрочном закрытии могут быть потеряны, а полученный налоговый вычет придется вернуть.
• Условия выплаты накоплений. По окончании срока программы можно получать деньги срочными выплатами, пожизненно или единовременно, если выполняются условия закона и договора. Порядок расчета выплат у фондов может отличаться.
• Комиссии и расходы. Уточните, какие комиссии предусмотрены правилами фонда и как они влияют на итоговый результат.
• Сервис. Проверьте, есть ли удобный личный кабинет, как отображается начисленный доход и можно ли подать документы онлайн.

Если вы только выбираете фонд, полезно сначала разобрать базовые параметры договора. В отдельном материале Финуслуг есть подробный разбор, как выбрать НПФ для программы долгосрочных сбережений.

Рассмотрим упрощенный пример. Допустим, официальный доход участника составляет 80 000 ₽ в месяц. Он открывает ПДС и вносит на счет 36 000 ₽ в год.

В первый год результат может складываться так:

• личный взнос: 36 000 ₽;
• государственное софинансирование: до 36 000 ₽;
• налоговый вычет по ставке 13%: 4680 ₽;
• инвестиционный доход: зависит от результата НПФ и начисляется на сумму, находящуюся на счете.

В первые годы значительная часть выгоды может формироваться за счет господдержки и налогового вычета. Со временем, когда сумма на счете вырастет, ежегодный бонус от государства будет занимать меньшую долю в общей доходности. Тогда на первый план выйдет качество управления деньгами со стороны НПФ.

Если вы планируете открыть программу долгосрочных сбережений, не ограничивайтесь рекламной доходностью. Проверьте фонд по нескольким параметрам.

• Посмотрите рейтинг НПФ и статистику в материалах Банка России.
• Изучите правила досрочного расторжения договора и таблицу выкупных сумм.
• Рассчитайте примерную выгоду с учетом личных взносов, возможного софинансирования и налогового вычета.
• Уточните комиссии фонда и порядок выплаты накоплений.
• Сравните не только доходность, но и минимальный взнос, срок, сервис и условия договора.

Сравнить условия по программам долгосрочных сбережений разных НПФ можно на Финуслугах. Введите возраст, ежемесячный доход и планируемый размер взносов: сервис рассчитает предварительный результат по программам на основе данных фондов.

Доходность ПДС нельзя сравнивать так же, как ставку по вкладу. В программе есть несколько источников выгоды: личные взносы, софинансирование, налоговый вычет и инвестиционный доход фонда.

Для выбора НПФ сравнивайте фонды за одинаковый период, отделяйте чистый инвестдоход от господдержки и проверяйте условия договора. Доходность за один год может выглядеть привлекательно, но для долгосрочной программы важнее устойчивость фонда, правила досрочного выхода и понятный порядок выплат.

За какой период смотреть доходность ПДС, чтобы сравнение было честным?

Лучше смотреть период от нескольких лет, но по ПДС такой длинной статистики пока мало: программа работает с 2024 года. Поэтому сейчас корректнее сравнивать фонды за одинаковый доступный период и не делать вывод только по одному году.

Почему у разных НПФ отличается заявленная доходность?

Фонды используют разные инвестиционные стратегии и структуру активов. Одни действуют консервативнее, другие могут брать больше рыночного риска. Кроме того, в рекламных материалах иногда смешивают инвестиционный доход, государственное софинансирование и налоговый вычет.

Можно ли сравнивать доходность ПДС с доходностью вклада?

Прямое сравнение некорректно. Вклад чаще всего дает фиксированную ставку на конкретный срок. ПДС рассчитана на долгий период, а итоговая выгода складывается из нескольких компонентов и зависит от правил программы, налогов, господдержки и результата инвестирования.

Что важнее при выборе: доходность или надежность фонда?

Для продукта на срок от 15 лет надежность фонда важна не меньше доходности. Высокий результат в прошлом не гарантирует такой же доход в будущем. Проверьте рейтинг НПФ, раскрытие информации, правила договора и лимит гарантирования.

Где взять официальные данные о доходности НПФ?

Официальную статистику публикует Банк России в обзорах ключевых показателей деятельности НПФ. Также стоит смотреть отчетность самого фонда и выписку из личного кабинета, если договор уже заключен.

Может ли доходность ПДС оказаться отрицательной?

По итогам отдельного периода инвестиционный результат фонда может быть отрицательным из-за рыночной ситуации. При этом по программе действует механизм защиты внесенных средств в рамках установленных правил. Конкретные условия нужно смотреть в договоре и документах НПФ.

Как доходность связана с выкупной суммой при досрочном расторжении?

Если забрать деньги раньше установленного срока, накопленный инвестиционный доход может быть удержан частично или полностью. Правила расчета выкупной суммы у каждого фонда свои, поэтому их нужно изучить до подписания договора.