Виды инвестиций: классификация и основные инструменты

Инвестиции — это вложение денег, имущества или прав, имеющих денежную оценку, ради получения прибыли или другого полезного результата.

Виды инвестиций классифицируют по объекту, сроку, цели, источнику капитала и степени участия инвестора. По объекту они бывают финансовыми, реальными и интеллектуальными, а по форме участия — прямыми и портфельными. Один актив может одновременно относиться к нескольким категориям.

Акции, облигации, недвижимость и доля в бизнесе относятся к инвестициям, но приносят доход по-разному. Чтобы выбрать подходящий актив, нужно учитывать срок вложения, возможные выплаты, ликвидность и риск потери денег.

Доход может складываться:

• из роста стоимости актива;
• дивидендов по акциям;
• купонов по облигациям;
• арендных платежей;
• распределения прибыли бизнеса.

Например, инвестор купил актив за 100 000 ₽, получил за время владения выплаты на 6 000 ₽ и продал его за 112 000 ₽. Финансовый результат до налогов и комиссий составит 18 000 ₽, или 18% от первоначальной суммы:

112 000 ₽ − 100 000 ₽ + 6 000 ₽ = 18 000 ₽.

Если тот же актив удалось продать только за 85 000 ₽, выплаты не компенсируют снижение цены:

85 000 ₽ − 100 000 ₽ + 6 000 ₽ = −9 000 ₽.

Расчет условный. Он показывает, почему нельзя оценивать инвестицию только по дивидендам, купонам или другому виду выплат.

Вид инвестиций и инвестиционный инструмент — разные понятия. Финансовые инвестиции представляют собой категорию, а акции или облигации — конкретные активы внутри нее.

Акция подтверждает долю в компании. Владелец обыкновенной акции может участвовать в собрании акционеров и голосовать по вопросам его компетенции. Возможный доход складывается из роста цены и дивидендов.

Например, инвестор купил 100 акций по 200 ₽ и потратил 20 000 ₽. За год компания выплатила по 10 ₽ дивидендов на акцию, а цена выросла до 230 ₽. Результат до налогов и комиссий составит:

• 1 000 ₽ дивидендов;
• 3 000 ₽ прироста стоимости;
• 4 000 ₽ общего дохода, или 20% от первоначальных вложений.

Если цена снизится до 160 ₽, дивиденды не устранят убыток: стоимость пакета уменьшится на 4 000 ₽, а с учетом выплаты итог составит −3 000 ₽.

Дивиденды не гарантированы. Их размер зависит от финансовых результатов, дивидендной политики и решения общего собрания акционеров.

Покупатель облигации предоставляет деньги государству, региону или компании. Условия выпуска определяют номинал, дату погашения и порядок выплат.

Предположим, номинал облигации составляет 1 000 ₽, а купон — 12% годовых. За полный год владелец получит 120 ₽ до налога. Если бумага куплена за 950 ₽ и погашена по номиналу, к купону добавятся еще 50 ₽ разницы между ценой покупки и погашения. При продаже раньше срока результат будет зависеть от рыночной цены.

На цену облигаций влияет уровень процентных ставок. Когда рыночные ставки растут, ранее выпущенные бумаги с менее привлекательным фиксированным купоном обычно дешевеют. При снижении ставок такие облигации могут дорожать. С 24 июля 2026 года ключевая ставка Банка России составляет 14% годовых, поэтому при оценке облигаций нужно сравнивать их доходность с текущими рыночными условиями.

Инвестор покупает пай, а управляющая компания формирует портфель по установленной стратегии. В него могут входить акции, облигации, инструменты денежного рынка, недвижимость и другие разрешенные активы.

Стоимость пая рассчитывают на основе стоимости активов фонда за вычетом его обязательств. Если имущество фонда стоит 1 млрд ₽, обязательства составляют 20 млн ₽, а выпущено 10 млн паев, расчетная стоимость одного пая будет равна 98 ₽:

(1 млрд ₽ − 20 млн ₽) ÷ 10 млн = 98 ₽.

Это упрощенный пример: порядок определения стоимости зависит от типа фонда и его правил.

БПИФ торгуется на бирже и следует правилам доверительного управления.

Недвижимость может приносить арендный доход и расти в цене. При расчете результата учитывают ремонт, налоги, страхование, коммунальные платежи, простой без арендатора и расходы на сделку.

Если квартира стоит 8 млн ₽ и приносит 50 000 ₽ в месяц, валовая арендная доходность составит 7,5% годовых. Если за год на налоги, ремонт, страховку и простой пришлось 120 000 ₽, чистый доход до налога с аренды снизится до 480 000 ₽, или 6% стоимости объекта.

Недвижимость относится к менее ликвидным активам: продать объект за один день по заранее известной цене обычно невозможно.

Инвестировать в драгоценные металлы можно через физический металл и связанные с ним финансовые инструменты. Результат зависит от изменения цены, курса валют, комиссий и разницы между ценой покупки и продажи.

Сам металл не выплачивает купоны или дивиденды. Если инвестор купил золото на 100 000 ₽, цена выросла на 8%, а совокупные расходы и спред составили 3%, результат до налога будет близок к 5 000 ₽. Расчет условный: фактические цены покупки и продажи зависят от выбранного способа инвестирования.

Инвестор может приобрести долю компании, предоставить заем или профинансировать отдельный проект. Доход формируется из процентов, распределения прибыли или роста стоимости бизнеса.

Оценить непубличную компанию сложнее, чем эмитента с открытой отчетностью. Нужно изучить выручку, прибыль, долговую нагрузку, денежный поток, структуру собственников и условия выхода из проекта. Долю в непубличном бизнесе может быть трудно быстро продать.

Уровень риска нельзя определить только по названию инструмента. Облигации разных эмитентов отличаются по надежности, акции — по устойчивости бизнеса, а фонды — по составу активов и стратегии.

По сроку вложения можно разделить на три категории.

Краткосрочные рассчитаны на период до одного года. К ним могут относиться облигации с близким погашением или другие активы, которые инвестор планирует продать в течение нескольких месяцев.

Среднесрочные обычно связывают с горизонтом от одного года до трех или пяти лет. Точные границы зависят от используемой классификации.

Долгосрочные предполагают вложение капитала на несколько лет. К ним могут относиться недвижимость, бизнес, долгосрочные облигации и акции, купленные в расчете на развитие компании.

Срок обращения инструмента и горизонт инвестора могут не совпадать. Бессрочную акцию можно продать через месяц, а облигацию с погашением через год — раньше установленной даты по текущей рыночной цене.

Если через шесть месяцев потребуется 500 000 ₽, вкладывать всю сумму в активы с резкими колебаниями рискованно. При снижении рынка бумаги придется продать с убытком либо перенести запланированную покупку.

По источнику капитала выделяют:

• частные инвестиции — вложения граждан и негосударственных компаний;
• государственные инвестиции — бюджетные средства и капитал государственных организаций;
• иностранные инвестиции — средства иностранных граждан и компаний;
• смешанные инвестиции — финансирование проекта несколькими категориями инвесторов.

Например, дорогу можно построить за счет бюджета, а платную инфраструктуру рядом — с участием частного бизнеса. Такой проект сочетает государственный и частный капитал.

По происхождению денег инвестиции также бывают собственными и заемными. Инвестирование кредитных средств повышает риск. Если актив принес 12% годовых, а полная стоимость кредита составляет 25%, положительная доходность самого актива не перекроет расходы по долгу.

Цель инвестирования влияет на выбор инструментов. Капитал можно вкладывать, чтобы:

• увеличить его за счет роста стоимости активов;
• получать регулярный денежный поток;
• частично защитить накопления от инфляции;
• накопить на цель с определенным сроком;
• приобрести долю и права участия в компании;
• профинансировать производство, строительство или другой проект.

Инвестиции нужно отличать от сбережений. По банковскому вкладу ставка и срок фиксируются договором. Рыночная стоимость акций, облигаций и паев меняется, поэтому итог заранее неизвестен. Кроме того, деньги на вкладах и счетах в банках — участниках системы страхования вкладов защищены в пределах установленного законом лимита, а ценные бумаги под такое страхование не подпадают.

Инвестиции также не равны спекуляции. При спекулятивной стратегии участник рассчитывает заработать на краткосрочном изменении цены. Инвестирование чаще связано с более продолжительным сроком и оценкой самого актива, хотя универсальной границы между этими подходами нет.

Риск инвестиций — вероятность получить результат хуже ожидаемого или потерять часть капитала.

• Рыночный риск: стоимость актива меняется из-за новостей, ожиданий участников и состояния экономики.
• Кредитный риск: эмитент облигации или другой заемщик не выполняет обязательства.
• Процентный риск: изменение ставок влияет на стоимость ранее выпущенных облигаций.
• Валютный риск: курс меняет рублевую стоимость иностранных активов и инструментов, связанных с валютой.
• Риск ликвидности: актив не удается быстро продать по приемлемой цене.
• Риск концентрации: значительная часть капитала зависит от одной компании, отрасли или страны.
• Инфляционный риск: доходность оказывается ниже роста цен.
• Инфраструктурный риск: ограничения возникают у брокера, депозитария, биржи или другого участника операции.

Диверсификация снижает риск концентрации. Допустим, портфель разделен поровну между пятью активами. На каждый приходится по 20%. Если один актив подешевеет вдвое, а стоимость остальных не изменится, весь портфель потеряет 10%, а не 50%. Расчет не учитывает возможность одновременного падения нескольких активов.

Для покупки некоторых сложных инструментов неквалифицированному инвестору нужно пройти тестирование. В перечень входят производные финансовые инструменты, структурные облигации, паи закрытых фондов и отдельные облигации с повышенным кредитным риском.

Начните с цели и даты, к которой понадобятся деньги. Если покупка запланирована через несколько месяцев, резкие колебания стоимости создают риск недополучить нужную сумму. При многолетнем горизонте временное снижение цены может быть менее критичным, но не исключает окончательного убытка.

Далее оцените:

1. Какую часть вложений вы готовы потерять.
2. Понадобятся ли деньги раньше установленного срока.
3. Из чего будет складываться доход.
4. Какие комиссии и налоги уменьшают результат.
5. Можно ли быстро продать актив.
6. Насколько портфель зависит от одной компании или отрасли.
7. Понятны ли вам условия и риски инструмента.

Перед инвестированием стоит сформировать резерв на обязательные расходы. Например, если ежемесячные необходимые траты составляют 80 000 ₽, подушка на три месяца равна 240 000 ₽, а на шесть месяцев — 480 000 ₽. Деньги из такого резерва лучше не вкладывать в активы, которые могут заметно подешеветь к моменту продажи.

Последовательность можно свести к шести шагам:

1. Оцените бюджет, долги и размер финансового резерва.
2. Определите цель и срок инвестирования.
3. Установите приемлемый уровень риска.
4. Выберите лицензированного посредника и подходящий тип счета.
5. Изучите документы и расходы по инструменту.
6. Начните с понятного актива и регулярно проверяйте структуру портфеля.

Подробный порядок действий приведен в материале «Инвестиции с нуля: пошаговый план для новичка». Если стартовый капитал ограничен, можно отдельно изучить, с какой суммы начать инвестировать.

Налог может возникнуть при продаже актива с прибылью, получении дивидендов, купонов и других выплат. В некоторых операциях его рассчитывает и удерживает брокер или другой налоговый агент. В остальных случаях инвестору может потребоваться самостоятельно задекларировать доход.

Для ценных бумаг, которые обращаются на организованном рынке и находились в собственности более трех лет, может применяться льгота долгосрочного владения. Максимальный размер вычета рассчитывают как 3 млн ₽, умноженные на количество полных лет владения.

Для ИИС, открытых с 2024 по 2026 год, минимальный срок для получения вычетов составляет пять лет. Вычет на взносы предоставляется в пределах общей суммы до 400 000 ₽ в год по ИИС, программе долгосрочных сбережений и договорам негосударственного пенсионного обеспечения. Вычет с положительного финансового результата при закрытии ИИС ограничен 30 млн ₽ по всем закрытым в одном налоговом периоде договорам.

Сумма возврата по вычету на взносы зависит от уплаченного НДФЛ. Само внесение 400 000 ₽ не означает, что налогоплательщик автоматически получит эту сумму из бюджета.

Что такое инвестиции?

Это вложение денег, имущества или имущественных прав ради прибыли либо другого полезного результата. Инвестор принимает риск, поскольку стоимость актива и размер будущего дохода заранее не гарантированы.

Какие бывают виды инвестиций?

Инвестиции классифицируют по объекту, сроку, форме участия, цели и источнику капитала. По объекту они бывают финансовыми, реальными и интеллектуальными, по участию — прямыми и портфельными, по источнику — частными, государственными, иностранными и смешанными.

Чем реальные инвестиции отличаются от финансовых?

Реальные инвестиции связаны с материальными активами: недвижимостью, строительством, оборудованием и производством. Финансовые предполагают вложение в акции, облигации, паи фондов и другие финансовые активы.

В чем разница между прямыми и портфельными инвестициями?

Прямой инвестор вкладывает капитал с возможностью влиять на управление компанией или проектом. Портфельный инвестор покупает финансовые активы ради дохода и обычно не участвует в текущем управлении бизнесом.

Какие существуют риски инвестиций?

К основным относятся рыночный, кредитный, процентный, валютный и инфляционный риски, а также риски ликвидности и концентрации. Их сочетание зависит от конкретного актива, эмитента, срока и структуры портфеля.

Что влияет на доходность инвестиций?

На результат влияют цена покупки и продажи, дивиденды, купоны или другие выплаты, срок владения, комиссии, налоги и инфляция. Доходность также зависит от положения компании, процентных ставок и общей ситуации на рынке.

С какой суммы можно начать инвестировать?

Минимальная сумма зависит от цены выбранного актива и комиссий посредника. По данным материала Финуслуг, обновленного 6 июля 2026 года, начать можно с 1 000 ₽ или меньшей суммы. При этом деньги для обязательных расходов и финансового резерва лучше отделить от инвестиционного капитала.

Когда инвестор может не платить налог?

Налог может отсутствовать, если инвестор не получил налогооблагаемый доход или применил предусмотренный законом вычет. Например, льгота долгосрочного владения доступна для некоторых ценных бумаг, которые находились в собственности более трех лет. Условия зависят от вида актива, срока владения и типа инвестиционного счета.