Прежде чем перейти к списку, напомним, что флоатеры — это облигации с переменным купоном. Их основное преимущество — защита от инфляции и снижение процентного риска. Обычно доход по таким облигациям состоит из:

• Базовой ставки (например, ключевая ставка ЦБ РФ).
• Премии за риск — спред (например, +4%), который устанавливается при выпуске.

Таким образом, если ставка растет — растет и доходность по облигации, и наоборот. Однако, даже несмотря на ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ РФ на последнем заседании до 20%, в условиях высокой инфляции и экономической неопределенности такие бумаги остаются привлекательными — и вот почему.

Даже при снижении ставок флоатеры часто предлагают доходность выше, чем депозиты. Например, за период с 9 по 16 июня 2025 года средние ставки по вкладам составили 18,47–19,48% годовых. Это произошло из-за решения Банка России уменьшить ключевую ставку до 20%, и если ЦБ РФ продолжит снижение, то и проценты по вкладам тоже упадут. Флоатеры предлагают доходность выше депозитов, так как у них есть надбавка за риск к базовой ставке — спред, который остается неизменным на период выпуска облигации. Если ключевая ставка и снижается, но спред высокий, то общая доходность все равно может оставаться на привлекательном уровне.

Когда ставка ЦБ РФ снижается, цена на облигации с фиксированным купоном обычно растет, так как их доходность становится более выгодной относительно новых выпусков, и, наоборот, падает, когда ставка ЦБ РФ повышается, так как новые выпуски облигации предлагают выгодней условия. В отличие от обычных облигаций, флоатеры менее чувствительны к изменению процентных ставок и мало падают в цене, так как их доходность регулярно пересматривается и автоматически подстраивается под новые рыночные условия. 

Это значит, что, даже если ставка снижается, вы не «заморожены» держать их до погашения, как это бывает с облигациями с фиксированным купоном. Но флоатеры тоже могут расти в цене, особенно если рынок ожидает обратного увеличения ставок в будущем.

Так как флоатеры менее чувствительны к изменению процентных ставок и мало теряют в цене, их можно продавать в любой момент без особой потери доходности. Флоатеры позволяют инвесторам быстро реагировать на изменения в экономике, сохраняя при этом стабильный доход. Это особенно ценно в условиях неопределенности, когда сложно прогнозировать динамику ставок и инфляции.

Инвесторы, ориентированные на долгосрочные вложения, выбирают флоатеры, так как они обеспечивают более предсказуемый доход в сложных условиях меняющейся экономики. Флоатеры также помогают защищать капитал от инфляции. Хотя текущее снижение ставок может указывать на замедление инфляции, сам механизм флоатера обеспечивает защиту в случае ее повторного роста.

Ниже отобраны топ-10 облигаций-флоатеров с кредитным рейтингом выше A- (высокий уровень кредитоспособности) и доходностью выше 23% годовых.

1. RU000A10A7S0 (Селектел 001P-05R)

Это корпоративная облигация компании ООО «Селектел», которая работает в сфере телекоммуникаций и облачных технологий. Компания является одним из лидеров на рынке выделенных серверов и приватных облаков в России, входит в топ-3 крупнейших поставщиков облачных вычислениях.

Основные характеристики:

• Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ РФ + 4%).
• Кредитный рейтинг: AA-.
• Дата погашения: 23 мая 2027 года.
• Номинал: 1000 рублей.
• Периодичность выплат: 12 раз в год.

2. iПозитивР2 (RU000A10AHJ4)

Это корпоративная облигация, выпущенная ПАО «Группа Позитив» — компанией в сфере информационной безопасности и создания продуктов и услуг для защиты компьютерных систем от кибератак и угроз.

Основные характеристики:

• Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ РФ + 4%).
• Кредитный рейтинг: AA.
• Дата погашения: 17 декабря 2026 года.
• Номинал: 1000 рублей.
• Периодичность выплат: 12 раз в год.

3. Новосиб 26 (RU000A10ABC2)

Это ценная бумага, выпущенная Министерством финансов и налоговой политики Новосибирской области. Такие облигации выпускаются регионом и считаются субфедеральными (муниципальными). Облигация будет интересна инвесторам, ищущим стабильный доход с возможностью получения плавающего купона, привязанного к ключевой ставке ЦБ РФ.

Основные характеристики:

• Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ РФ + 4,5%).
• Кредитный рейтинг: AA.
• Дата погашения: 29 ноября 2027 года.
• Номинал: 1000 рублей.
• Периодичность выплат: 12 раз в год.

4. Амур 24001 (RU000A10AAU6)

Это муниципальная облигация, выпущенная Амурской областью. Амурская область — один из крупных субъектов Российской Федерации, занимает пограничное положение на большом протяжении с Китаем.

Основные характеристики:

• Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ РФ + 5%).
• Кредитный рейтинг: A.
• Дата погашения: 12 декабря 2026 года.
• Номинал: 1000 рублей.
• Периодичность выплат: 12 раз в год.

5. ЕСЭГ1PC6 (RU000A10AG22)

Облигация выпущена компанией ООО «ЭН+ Гидро», работающей в секторе электроэнергетики. Входит в состав ЭН+ ХОЛДИНГ, который объединяет ряд наиболее крупных генерирующих компаний в Российской Федерации.

Основные характеристики:

• Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ РФ + 5%).
• Кредитный рейтинг: A+.
• Дата погашения: 15 декабря 2026 года.
• Номинал: 1000 рублей.
• Периодичность выплат: 12 раз в год.

6. ГТЛК БО 002P-03 (RU000A107TT9)

Облигация выпущена компанией ГТЛК (Государственная транспортная лизинговая компания). Это российская государственная компания, которая занимается лизингом (долгосрочной арендой) транспортных средств и оборудования, необходимых для развития транспортной инфраструктуры страны.

Основные характеристики:

• Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ РФ + 3%).
• Кредитный рейтинг: AА-.
• Дата погашения: 2 февраля 2039 года.
• Дата пут-оферты: 19 мая 2027 года.
• Номинал: 1000 рублей.
• Периодичность выплат: четыре раза в год.

7. Полипласт АО П02-БО-01 (RU000A10AEG7)

Акционерное общество «Полипласт» (АО «Полипласт») — это крупная российская компания, специализирующаяся на производстве высокотехнологичной химической продукции. Компания производит продукцию, которая широко используется в строительной индустрии, металлургии, нефтедобыче, системах промышленной водоподготовки и бытовой химии.

Основные характеристики:

• Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ РФ + 6%).
• Кредитный рейтинг: A.
• Дата погашения: 24 ноября 2029 года.
• Дата пут-оферты: 10 декабря 2026 года.
• Номинал: 1000 рублей.
• Периодичность выплат: 12 раз в год.

8. НовТех1Р3 (RU000A10AYD2)

ООО «Новые технологии» — это коммерческая организация, зарегистрированная в России, занимающаяся разработкой, производством, реализацией и сервисным обслуживанием погружного оборудования для добычи нефти.

Основные характеристики:

• Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ РФ + 5,5%).
• Кредитный рейтинг: A-.
• Дата погашения: 19 февраля 2027 года.
• Номинал: 1000 рублей.
• Периодичность выплат: четыре раза в год.

9. Европлн1Р8 (RU000A10A7C4)

ПАО Европлан — это лизинговая компания, предоставляющая полный комплекс услуг по приобретению и эксплуатации различных видов транспорта и спецтехники. Помогает юридическим и физическим лицам получить необходимое транспортное средство в лизинг с возможностью выкупа. ПОА Европлан занимает лидирующие позиции среди независимых лизинговых компаний в России, особенно в сегменте малого и среднего бизнеса.

Основные характеристики:

• Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ РФ + 4%).
• Кредитный рейтинг: AА.
• Дата погашения: 18 ноября 2027 года.
• Номинал: 1000 рублей.
• Периодичность выплат: 12 раз в год.

10. ВИС ФИНАНС БО-П06 (RU000A109KX6)

ООО «ВИС Финанс» входит в состав Группы «ВИС». Холдинг инвестирует собственные средства в создание объектов транспортной, социальной и коммунальной инфраструктуры и реализует проекты государственно-частного партнерства (ГЧП). За историю существования создано более 100 крупных объектов энергетической, промышленной, транспортной, социальной и нефтегазовой инфраструктур в 23 городах России и Европы.

Основные характеристики:

• Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ РФ + 3,25%).
• Кредитный рейтинг: A+.
• Дата погашения: 22 сентября 2027 года.
• Номинал: 1000 рублей.
• Периодичность выплат: четыре раза в год.

Как мы видим, флоатеры остаются привлекательным инструментом даже при снижении ключевой ставки. Однако важно помнить: чем выше доходность — тем выше риск. Перед инвестированием обязательно анализируйте кредитный рейтинг эмитента, ликвидность бумаг и свои собственные финансовые цели. Не забывайте про диверсификацию.