Стоит ли инвестировать в золото в 2026 году

Однозначного «да» или «нет» здесь не будет — решение зависит от срока, на который откладываются деньги, и от того, что уже есть в накоплениях. Золото исторически росло в периоды нестабильности и ослабления валют, но эта закономерность не гарантирует повторения в будущем. Рост цены золота с 2023 года превысил 240%, и часть этого роста уже заложена в текущую цену — покупка «на пике» так же возможна, как и покупка перед новым ростом. 

Дальше в статье — риски, способы купить золото и сценарии, когда покупка оправдана.

Прежде чем сравнивать способы, стоит понимать, чем золото отличается от вклада или облигаций. Физическое золото не генерирует пассивный доход. Ни проценты, ни купоны на него не начисляются: доход появляется только при продаже дороже цены покупки, а если цена упала — фиксируется убыток.

Основные риски:

• Волатильность цены. Цена золота может снижаться на 10–20% за несколько месяцев, и заранее предсказать движение сложно.

• Спред при покупке и продаже. Банк или брокер продает золото дороже, чем покупает обратно — разница может съедать часть роста цены, особенно на коротком горизонте.

• Издержки на хранение. Физическое золото — слитки, монеты — требует места для хранения, а иногда и оплаты сейфовой ячейки.

• Риск купить на локальном максимуме. После резкого роста цены разворот вниз возможен так же, как и продолжение роста.

У покупки золота есть несколько форм инвестирования, и они имеют свои плюсы и минусы.

Самый очевидный способ — купить инвестиционный слиток в банке или у официального дилера. С 2022 года в России отменен НДС при покупке слитков, что сделало физическое золото заметно дешевле для частного инвестора.

Плюсы:

• Физический металл нет контрагентского риска (никто не «заморозит» ваш слиток).

• Не зависит от работы бирж, банковских приложений и интернета.

• Психологический комфорт «резерв на черный день».

Минусы:

• Спред: банк продает слиток дороже и выкупает дешевле котировки — разница может достигать 3–7 %.

• Хранение: сейф или банковская ячейка — это дополнительные расходы.

• Товарный вид: царапины, сколы или потеря сертификата снижают цену выкупа.

Кому подходит: долгосрочным консерваторам, формирующим «страховой» капитал на 5–10+ лет.

Классика — российский «Георгий Победоносец.

Плюсы:

• Высокая ликвидность: монеты охотно выкупают банки и дилеры.

• Небольшой номинал: проще продать часть позиции, чем «распиливать» слиток.

• Эстетика и подарочная ценность.

Минусы:

• Премия к цене покупки металла (5–15 %) выше, чем у слитков.

• Требовательность к состоянию: потертости и следы чистки снижают выкупную цену.

Кому подходит: тем, кто хочет сочетать инвестицию с коллекционной и подарочной функцией.

ОМС — это «золото на счете» в банке: вы покупаете граммы без физического получения, цена привязана к котировкам ЦБ и мировому рынку.

Плюсы:

• Покупка в два клика из банковского приложения, порог входа — от 1 грамма и даже меньше.

• Нет проблем с хранением и сертификатами.

• Более низкий спред по сравнению со слитками.

Минусы:

• Нет физического металла и нет страховки АСВ — остается контрагентский риск банка.

• Доход только от роста цены; проценты на остаток не начисляются.

На Мосбирже торгуется инструмент GLDRUB_TOM — сделка «золото за рубли» с расчетом «завтра». А также биржевые фонды, через которые инвестор покупает паи как обычные акции. Примеры на Мосбирже: TGLD («Т-Капитал Золото»), SBGD («Сбер — Золото») и другие. Фактически это покупка физического золота в депозитарии по цене, максимально близкой к мировой.

Плюсы:

• Простота: покупается как акция.

• Минимальный спред (доли процента) — дешевле, чем слитки, монеты и ОМС.

• Высокая ликвидность в торговые часы.

• Цена следует за мировой котировкой и курсом рубля.

• Удобно держать в одном портфеле с акциями и облигациями.

Минусы:

• Нужен брокерский счет; комиссии брокера и биржи.

• Налог на прибыль при продаже (НДФЛ), как по ценным бумагам.

• Торгуется только в часы работы биржи.

5. Акции золотодобытчиков

Покупка акций компаний, добывающих золото: Полюс (PLZL), Селигдар (SELG), ЮГК (YUGK) и другие.

Плюсы:

• «Операционный рычаг»: при росте цены золота прибыль и акции добытчиков часто растут сильнее самого металла.

• Дивиденды: часть компаний делится прибылью — у физического золота купонов и дивидендов нет.

• Доступны льготы: ИИС, ЛДВ.

Минусы:

• Это уже не чистое золото: добавляются корпоративные риски (долги, налоги, аварии, менеджмент).

• Волатильность акций выше, чем у металла.

Кому подходит: инвесторам, которые хотят «золото с дивидендами» и готовы к фондовой волатильности.

Срочный рынок Мосбиржи: фьючерс на золото позволяет играть на повышение и понижение с плечом.

Плюсы:

• Максимальная ликвидность и минимальные издержки.

• Возможность зарабатывать и на падении золота (шорт).

Минусы:

• Риск маржин-колла: можно потерять больше, чем вложили.

• Контанго: перекладывание позиции при истечении срока фьючерса в новый контракт стоит денег.

• Не подходит для долгосрочного «купил и держу».

Кому подходит: опытным трейдерам для спекуляций и хеджирования, но не для накопления.

При покупке золота в физическом виде или на обезличенный металлический счет (ОМС) налог на добавленную стоимость (НДС) равен 0%. При продаже золота физические лица платят НДФЛ по ставке 13% (или 15% при доходе свыше 2,4 млн рублей), но только с полученной чистой прибыли. Однако если вы владели слитками, монетами или ОМС 3 года и дольше, доход освобождается от НДФЛ полностью (ставка 0%). 

При покупке и продаже биржевого золота (GLDRUB_TOM) или паев фондов на Московской бирже налог на добавленную стоимость (НДС) 0%, но при продаже с прибылью возникает обязательство по уплате НДФЛ по ставке 13% (или 15% при доходе свыше 2,4 млн рублей). Налог рассчитывается только с чистой прибыли — разницы между ценой продажи и ценой покупки активов.

Золото может подойти, если деньги откладываются на длительный срок и не понадобятся в ближайший год-два, а также если в портфеле уже есть вклад или накопительный счет для текущих расходов, а золото добавляется как небольшая часть сбережений для диверсификации.

Необходимо подумать о целесообразности покупки, если деньги могут понадобиться в ближайшие месяцы — цена золота на коротком горизонте непредсказуема, и продажа в неудачный момент может зафиксировать убыток. Также стоит взвесить решение, если вся сумма сбережений планируется вложить в один инструмент: и рост, и падение цены золота в этом случае будут ощущаться сильнее, чем при распределении между несколькими инструментами.

Золото — не единственный способ защититься от обесценивания сбережений, и сравнивать его стоит не только по потенциальному росту цены.

Вклады дают заранее известную ставку и застрахован государством в пределах установленной суммы, но при досрочном снятии проценты обычно пересчитывают по минимальной ставке — точное условие смотрите в договоре. Облигации дают доход в виде купона, а его размер и риск зависят от эмитента и срока до погашения. 

Если интересно сравнить условия вкладов и накопительных счетов, это можно сделать на Финуслугах. Так же на Финуслугах можно сравнить условия брокерских счетов и биржевых фондов в одном месте, так проще увидеть параметры разных площадок рядом, а не искать их по отдельности.

Почему сейчас говорят, что нужно покупать золото?

Чаще всего это связано с ростом цены золота за последние годы и ожиданиями дальнейшего роста в периоды экономической нестабильности. Но такая динамика в прошлом не гарантирует такого же роста в будущем.

В чем минусы покупки физического золота?

Главные минусы — отсутствие пассивного дохода, пока золото не продано, разница между ценой покупки и продажи (спред) и издержки на хранение физического металла. 

Что будет с золотом в ближайшее время?

Точный прогноз цены золота дать невозможно — она зависит от множества факторов, включая курсы валют, спрос центральных банков и мировую экономическую ситуацию.

Стоит ли покупать золото в слитках?

Слитки подходят тем, кто хочет держать физический актив и готов заниматься его хранением. 

Выгодно ли покупать золото на бирже?

Покупка через биржевые фонды (БПИФ) избавляет от вопросов хранения и обычно дает более узкий спред, чем физическое золото, но требует брокерского счета и определенного понимания того, как устроены биржевые инструменты.

Нужно ли платить налог при покупке и продаже золота?

Да, при продаже золота с прибылью обычно возникает налог на доход — точные условия зависят от формы владения и срока.

Какой способ покупки золота самый ликвидный?

Обычно наиболее ликвидны биржевые инструменты, так как их можно продать в любой торговый день без поиска покупателя на физический металл.

Чем золото отличается от вложений в акции золотодобывающих компаний?

Цена золота отражает только стоимость металла, а цена акций золотодобывающей компании зависит еще и от финансовых результатов, долговой нагрузки и решений самого бизнеса — это два разных по риску инструмента.