Сбер или ВТБ: сколько дивидендов можно получить со 100 000 ₽

Коротко

• Сбер и ВТБ закрывают реестры под дивиденды 20 июля 2026 года.
• Из-за режима расчетов Т+1 ориентировочный последний день покупки акций для получения выплаты — 17 июля.
• По ценам закрытия 9 июля на 100 000 ₽ можно было купить 339 акций Сбера или 1544 акции ВТБ.
• Расчетная выплата после НДФЛ 13% составит около 11 101 ₽ по Сберу и 13 043 ₽ по ВТБ.
• ВТБ дает примерно на 1942 ₽ больше, но несет дополнительный риск из-за планируемого выпуска до 6,29 млрд новых акций.
• Дивиденды не гарантируют прибыль: после отсечки котировки могут снизиться на сопоставимую или большую сумму.

Расчет сделан по ценам закрытия 9 июля 2026 года — 294,54 ₽ за обыкновенную акцию Сбера и 64,765 ₽ за акцию ВТБ. Котировки меняются каждый торговый день, поэтому перед сделкой сумму нужно пересчитать.

Почему Сбер и ВТБ сравнивают именно сейчас

Акционеры Сбера утвердили дивиденды за 2025 год в размере 37,64 ₽ на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию. Право на выплату получат инвесторы, которые будут числиться владельцами акций на дату закрытия реестра — 20 июля 2026 года.

ВТБ направит на дивиденды за 2025 год по 9,71 ₽ на одну обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра также назначена на 20 июля 2026 года.

Акции на Московской бирже торгуются в режиме Т+1: расчеты и переход права собственности происходят на следующий торговый день после заключения сделки. Поскольку 20 июля 2026 года приходится на понедельник, ориентировочный последний день покупки акций под дивиденды — пятница, 17 июля. Покупка непосредственно 20 июля уже не даст права на ближайшую выплату.

Сравнение особенно актуально из-за одинакового дедлайна и заметной разницы в расчетной доходности. Но более высокий дивиденд ВТБ сопровождается дополнительным корпоративным риском, которого нет в ближайшем дивидендном сценарии Сбера.

Сколько дивидендов даст 100 000 ₽

Расчет зависит от цены акции в момент покупки. Для воспроизводимого примера используем котировки закрытия 9 июля:

• обыкновенная акция Сбера — 294,54 ₽;
• акция ВТБ — 64,765 ₽.

Обе бумаги покупаются лотами по одной акции. На сумму до 100 000 ₽ можно было приобрести:

• 339 акций Сбера за 99 849,06 ₽;
• 1544 акции ВТБ за 99 997,16 ₽.

Расчет не учитывает брокерские комиссии и возможное изменение котировок до даты покупки.

По цене закрытия 9 июля расчетная дивидендная доходность Сбера составляла около 12,78%, ВТБ — около 14,99%. Таким образом, вложение около 100 000 ₽ в ВТБ давало примерно на 1942 ₽ больше дивидендов после налога.

Это ответ только на вопрос о размере ближайшей выплаты. Он не показывает, какая бумага принесет более высокий итоговый финансовый результат.

Как считается налог с дивидендов

В базовом примере применяется НДФЛ 13%, поскольку дивидендный доход от вложения 100 000 ₽ значительно ниже установленного порога.

Для налоговых резидентов России дивидендные доходы облагаются по отдельной шкале:

• 13% — в пределах 2,4 млн ₽ за год;
• 15% — с части дивидендного дохода, превышающей 2,4 млн ₽.

Обычно налог удерживает брокер, управляющая компания или депозитарий, поэтому инвестор получает на счет уже уменьшенную сумму.

Где выплата выше

По расчету на одну дату больше дивидендов дает ВТБ:

• Сбер — около 11 101 ₽ после налога;
• ВТБ — около 13 043 ₽ после налога.

Разница составляет примерно 1942 ₽ в пользу ВТБ.

Причина — не только размер дивиденда на акцию, но и текущая рыночная цена. Дивидендная доходность рассчитывается по формуле:

дивиденд на акцию ÷ цена акции × 100%.

Если цена акции снижается, расчетная дивидендная доходность растет. Это не означает, что инвестиция становится безопаснее: высокая доходность может отражать повышенную осторожность рынка и ожидание дальнейшего снижения цены.

Почему дивиденды не равны прибыли

Дивиденды — это часть прибыли компании, которую распределяют между акционерами. Для инвестора выплата не является гарантированным заработком сверх стоимости акций.

После даты отсечки акция обычно дешевеет. Такой разрыв называют дивидендным гэпом: новые покупатели уже не получат ближайшую выплату, поэтому право на дивиденды перестает быть частью рыночной стоимости бумаги.

Теоретически цена может снизиться примерно на размер дивидендов. На практике падение бывает меньше или больше: одновременно на котировки влияют рынок, ключевая ставка, новости компании, результаты бизнеса и действия крупных инвесторов.

Рассмотрим условный сценарий, в котором после отсечки акции подешевели ровно на размер дивиденда:

• пакет Сбера потеряет в стоимости около 12 760 ₽, а инвестор получит после налога около 11 101 ₽;
• пакет ВТБ потеряет около 14 992 ₽, а выплата после налога составит около 13 043 ₽.

В этом упрощенном сценарии разница примерно равна удержанному НДФЛ: около 1659 ₽ по Сберу и 1949 ₽ по ВТБ. Комиссии дополнительно ухудшат результат.

Это не прогноз величины гэпа. Пример показывает, почему стратегия «купить перед отсечкой, получить дивиденды и сразу продать» не создает автоматической прибыли.

Гэп может закрыться за несколько дней, растянуться на месяцы или не закрыться в ожидаемый инвестором срок. Поэтому итог нужно считать только после продажи акции или с учетом ее текущей рыночной стоимости.

Где выше риск — в Сбере или ВТБ

Рыночный риск есть у обеих бумаг. Акции Сбера и ВТБ могут подешеветь после отсечки, а будущие дивиденды зависят от прибыли компаний, решений акционеров и экономической ситуации.

Но в рамках этой конкретной дивидендной идеи дополнительный корпоративный риск выше у ВТБ.

Акционеры ВТБ одобрили дополнительный выпуск до 6 292 651 866 обыкновенных акций по цене 87 ₽ за бумагу. Это соответствует примерно 49% от существующего количества обыкновенных акций банка. Средства планируется направить на развитие бизнеса и финансирование партнерства с группой RWB.

Допэмиссия может повлиять на инвестора сразу по нескольким направлениям.

Размытие доли

После выпуска новых акций их общее количество увеличится. Если действующий инвестор не участвует в размещении, его доля в компании станет меньше.

Например, если у компании было 100 акций, а инвестор владел десятью, его доля составляла 10%. После выпуска еще 49 акций прежние десять бумаг будут соответствовать уже примерно 6,7% капитала.

Снижение показателей на одну акцию

Прибыль и дивиденды распределяются на большее количество бумаг. Даже если общая прибыль банка не изменится, прибыль и потенциальный дивиденд на одну акцию могут стать ниже.

Это не означает, что дивиденды ВТБ обязательно снизятся: результат будет зависеть от того, сколько акций фактически разместят и какой финансовый эффект принесут привлеченные средства. Но такой риск необходимо учитывать при оценке долгосрочной доходности.

Давление на котировки

Большой объем новых акций способен повлиять на баланс спроса и предложения. Кроме того, рынок может заранее переоценивать бумагу с учетом возможного размытия долей и будущих показателей на акцию.

По данным на 9 июля, акции ВТБ за предыдущие 12 месяцев потеряли около 31,4%, тогда как обыкновенные акции Сбера снизились примерно на 5%. Прошлая динамика не гарантирует дальнейшего движения, но показывает, насколько разной была рыночная история бумаг перед отсечкой.

Что выбрать — Сбер или ВТБ

Ответ зависит не только от размера дивидендов. Разница в ближайшей выплате со 100 000 ₽ составляет около 1942 ₽. Для акции такое отклонение стоимости пакета может произойти из-за сравнительно небольшого движения котировок.

Если пакет ВТБ подешевеет после покупки на дополнительные 2%, снижение составит почти 2000 ₽ и практически полностью поглотит преимущество в дивидендах перед Сбером.

Поэтому для сравнения нужно учитывать не только ближайший денежный поток, но и:

• возможный размер дивидендного гэпа;
• перспективы прибыли компании;
• вероятность будущих выплат;
• допэмиссии и другие корпоративные события;
• срок, в течение которого инвестор готов держать акцию;
• допустимый размер просадки;
• комиссии за покупку и продажу.

Более высокая дивидендная доходность не делает акцию более безопасной. Иногда она растет именно потому, что цена бумаги снизилась и рынок закладывает дополнительные риски.

Что проверить перед покупкой

1. Последний день покупки и дату реестра

По Сберу и ВТБ реестры закрываются 20 июля 2026 года. При режиме расчетов Т+1 ориентиром для покупки под выплату является 17 июля. Даты лучше дополнительно проверить в приложении брокера перед подачей заявки.

2. Текущую цену акции

Расчеты выше сделаны по котировкам закрытия 9 июля. Если цена изменится, изменятся количество доступных акций и дивидендная доходность.

Для пересчета нужно разделить 100 000 ₽ на актуальную цену акции, округлить количество бумаг вниз, а затем умножить его на дивиденд на одну акцию.

3. Комиссии брокера

В расчет не включены комиссии за покупку и возможную последующую продажу акций. При короткой сделке вокруг отсечки комиссии могут заметно уменьшить итоговый результат.

4. Допэмиссию ВТБ

Покупатель акций ВТБ получает не только право на ближайшие дивиденды, но и риски, связанные с выпуском новых бумаг. До сделки стоит проверить актуальные сроки, фактический объем размещения и условия участия действующих акционеров.

5. План действий после отсечки

Заранее определите, что будете делать, если стоимость акций снизится сильнее размера дивиденда и не восстановится в течение недели или месяца.

Если единственный план — получить выплату и сразу продать акции, итог сделки может оказаться отрицательным.

Как использовать этот расчет

Расчет на 100 000 ₽ полезен как ориентир:

• ВТБ дает более высокую ближайшую выплату — около 13 043 ₽ после налога;
• Сбер дает около 11 101 ₽;
• преимущество ВТБ составляет примерно 1942 ₽;
• у ВТБ при этом выше специфический корпоративный риск из-за крупной допэмиссии;
• обе бумаги могут подешеветь после отсечки.

Если цель — долгосрочный портфель, ближайший дивиденд должен быть только одним из факторов. Важнее оценить бизнес банка, прибыль, капитал, дивидендную политику и место акции в портфеле.

Если цель — короткая сделка вокруг отсечки, движение цены может оказаться важнее выплаты. В таком сценарии необходимо заранее определить допустимую просадку и точку выхода.