Народные облигации Новосибирской области: что дают и чем рискует инвестор

Народные облигации Новосибирской области размещаются с 8 сентября 2026 года. По условиям выпуска RU36029ANO0 погашение назначено на 7 сентября 2028 года, купон зафиксирован на весь срок на уровне 13,9% годовых до вычета НДФЛ, выплаты проходят ежеквартально, всего восемь купонов. Номинал одной облигации — 1000 ₽, первая выплата назначена на 8 декабря 2026 года и составляет 34,65 ₽ на облигацию до налога.

Купить можно от 1 до 1000 облигаций на одного инвестора, то есть не больше 1 млн ₽ по номиналу. Цена сделки складывается из номинала и накопленного купонного дохода и меняется каждый день: 18 сентября 2026 года карточка выпуска показывала 1003,81 ₽ за облигацию. Комиссию за покупку и продажу Финуслуги не берут.

Обязательства по выплате купонов и погашению номинала несет эмитент, Новосибирская область. Это не делает вложение застрахованным: система страхования вкладов на облигации не распространяется, и возврат денег зависит от того, исполнит ли эмитент свои обязательства. Гарантированной доходности у этого вложения нет.

По сроку выпуск сопоставим с двухлетним вкладом: деньги размещаются сейчас, ставка фиксируется на весь срок, номинал возвращают примерно через два года. На этом сходство заканчивается: набор рисков у облигации и у вклада разный. Ниже сравнение по всем существенным параметрам, а не только по ставке.

Разница в ставке до вычета налога составляет 2,92 процентного пункта в пользу облигаций. Плата за эту разницу: отсутствие страховой защиты, жесткое окно выхода и полное налогообложение купона. Дальше считаем, во что это превращается в рублях.

Возьмем максимальную для одного инвестора сумму: 1000 облигаций, то есть 1 млн ₽ по номиналу. Считаем без капитализации процентов и без реинвестирования купонов, чтобы сценарии были сопоставимы.

При купоне 13,9% годовых выпуск приносит 139 000 ₽ в год до вычета налога, за два года 278 000 ₽. Купонный доход облагается НДФЛ полностью: для налоговых резидентов ставка составляет 13% в пределах налоговой базы 2,4 млн ₽ за год и 15% с суммы превышения. При ставке 13% на руки остается около 120 930 ₽ в год и около 241 860 ₽ за два года.

Вклад со средней ставкой 10,98% на ту же сумму дает 109 800 ₽ в год и 219 600 ₽ за два года до вычета налога. Что будет с налогом, зависит от того, использована ли необлагаемая сумма процентного дохода.

Разрыв в 2,92 процентного пункта считается до налога. После налога картина другая: если необлагаемая сумма по вкладам не израсходована, преимущество облигаций сокращается примерно до 1,1 процентного пункта, или 22 260 ₽ за два года на 1 млн ₽. Полный разрыв проявляется только во втором сценарии, когда процентный доход по имеющимся вкладам уже перекрыл необлагаемую сумму.

Эти расчеты не учитывают реинвестирование. Купоны приходят раз в квартал, и распорядиться ими можно по-разному, но ставка, по которой их получится разместить в 2027 и 2028 годах, сегодня неизвестна и может оказаться ниже 13,9%. Обещать за счет реинвестирования итоговую доходность выше купона нельзя: это риск реинвестирования, а не преимущество выпуска. Подробнее о том, как считают налог с бумаг, читайте в разборе налога с облигаций.

У процентов по вкладам есть налоговая льгота: НДФЛ начисляется не на весь процентный доход за год, а только на часть сверх необлагаемой суммы. Она считается как 1 млн ₽, умноженный на максимальную ключевую ставку Банка России из действовавших на первое число каждого месяца соответствующего календарного года.

В 2026 году самое высокое значение на первое число месяца пришлось на январь: 16%. Значит, необлагаемая сумма процентного дохода за 2026 год составит не менее 160 000 ₽. Окончательная величина будет известна по итогам года.

Если процентный доход по уже открытым вкладам равен этой сумме или превышает ее, проценты по новым вкладам сверх лимита тоже попадают под НДФЛ. В этом случае налоговое преимущество вклада для новых денег исчезает, и на первый план выходит разница в ставках. У купона по облигациям аналогичного лимита нет ни в каком сценарии: налог удерживается со всей суммы выплат, расчет и удержание делает налоговый агент, декларацию подавать не нужно.

Это главное практическое отличие выпуска от вклада, и работает оно в обе стороны.

Вклад можно закрыть в любой день. Цена решения измеряется в процентах: банк, как правило, пересчитывает их по ставке до востребования, обычно 0,1% годовых, так что почти весь накопленный доход теряется.

У народных облигаций накопленный купонный доход при досрочном выходе сохраняется: он рассчитывается по дату исполнения заявки на продажу. Но выйти можно не когда угодно. Продать бумаги обратно эмитенту разрешено только с 15 февраля 2027 года по 18 августа 2028 года. С 8 сентября 2026 года по 14 февраля 2027 года и с 19 августа 2028 года до даты погашения заявку на продажу подать нельзя вообще, и в эти периоды деньги из вложения не достать. Заявка исполняется около пяти рабочих дней, и отозвать ее после подачи невозможно.

Вторичного рынка у выпуска нет: эти облигации не торгуются на бирже, предназначены только для физических лиц, и продать их другому инвестору нельзя: единственный покупатель это эмитент. Если нужен инструмент, из которого можно выйти в любой торговый день, стоит смотреть на биржевые бумаги, например на ОФЗ с обращением на бирже, у которых свои риски: их цена меняется, и продажа до погашения может пройти дешевле покупки.

Чтобы купить народные облигации Новосибирской области на Финуслугах, брокерский счет открывать не требуется. Сделка проходит напрямую между физическим лицом и эмитентом через маркетплейс, для доступа достаточно зарегистрироваться с помощью Госуслуг.

Отсутствие брокерского счета упрощает покупку, но не уменьшает рисков вложения: набор обязательств и ограничений определяется условиями выпуска, а не способом покупки.

Кредитный риск эмитента — выплата купонов и возврат номинала зависят от исполнения обязательств Новосибирской областью. Страхования, аналогичного возмещению по вкладам в 1,4 млн ₽, здесь нет, и никакой государственный орган не подтверждает потребительские свойства этого вложения.

Риск ликвидности — вторичного рынка нет, продажа возможна только эмитенту и только в окно с 15.02.2027 по 18.08.2028. За пределами окна выйти из вложения нельзя, заявка исполняется около пяти рабочих дней и не отзывается.

Налоговый риск — купон облагается НДФЛ полностью, необлагаемой суммы, как у вкладов, нет. Ставка с учетом НДФЛ составляет 12,09% против 13,9% до налога.

Риск реинвестирования — купоны приходят раз в квартал, но ставка их дальнейшего размещения заранее неизвестна. Итоговая доходность вложения за два года может оказаться как выше, так и ниже 13,9% годовых.

Риск упущенной выгоды — ставка зафиксирована на два года. Если ставки на рынке вырастут, пересмотреть условия внутри выпуска не получится, а выйти в первые пять месяцев нельзя. Как ключевая ставка и инфляция влияют на доходность вкладов и инвестиций, разбирали отдельно.

Цена сделки выше номинала — покупка идет по номиналу плюс накопленный купонный доход, а при погашении возвращается номинал. Уплаченный НКД компенсируется ближайшим купоном, но сумма заявки будет больше, чем 1000 ₽ за бумагу.

Народные облигации Новосибирской области стоит рассмотреть тем, кто готов держать деньги до 2028 года и не рассчитывает на них раньше февраля 2027-го, хочет заранее зафиксировать ставку на этот срок, готов принять кредитный риск эмитента вместо страховой защиты вклада, хочет получать выплаты раз в квартал и уже исчерпал необлагаемую сумму процентного дохода по вкладам.

Выпуск не подойдет тем, кому деньги могут понадобиться в ближайшие пять месяцев или в последние недели перед погашением: в эти периоды продать бумаги нельзя. Он не подойдет и тем, для кого важна страховая защита: на облигации она не распространяется. Наконец, если необлагаемая сумма по вкладам свободна, преимущество после налога сокращается примерно до 1,1 процентного пункта, и стоит сравнить этот выигрыш с рисками. Актуальные ставки есть в обзоре самых выгодных вкладов сентября 2026 года.

Если коротко: купон по выпуску выше средней ставки по двухлетним вкладам, брокерский счет не нужен, но страховой защиты нет, налог берется со всей суммы купонов, а выйти из вложения можно только в отведенное окно и только через выкуп эмитентом.

Средние ставки по вкладам приведены по индексу вкладов Финуслуг на 11 сентября 2026 года. Индекс считается по вкладам на 100 000 ₽ в топ-20 банков по объему розничного депозитного портфеля и учитывает продукты без ограничений по категориям клиентов, без участия в акциях и без покупки дополнительных продуктов.