Новые выпуски корпоративных облигаций в октябре 2026 года

Сначала — выпуски с фиксированным купоном, по убыванию ставки. Порядок по купону не означает рейтинг надежности: высокий купон обычно говорит о том, что эмитент платит инвесторам за больший риск.

Флоатеры — выпуски с купоном, привязанным к ключевой ставке:

Рейтинги:

• AAA(RU) от АКРА — у ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», поручителя по облигациям X5;

• AA+(RU) от АКРА — у «Россети Северо-Запад», прогноз стабильный;

• AA от АКРА — у выпуска ПКТ 002P-01;

• AA-.ru от НКР — у Группы «ВИС» (присвоен 16 июля 2026 года);

• A+(RU) от АКРА — у «Селектела», прогноз стабильный (подтвержден 22 июля 2026 года);

• ruA от «Эксперт РА» — у выпуска Группы ЛСР 002P-02 (присвоен 2 октября 2026 года);

• A(RU) от АКРА (5 марта 2026 года) и ruA- от «Эксперт РА» (16 апреля 2026 года) — у ЯТЭК, прогнозы стабильные;

• ​BBB+(RU) от АКРА с негативным прогнозом (5 мая 2026 года) и BBB+.ru от НКР со стабильным прогнозом (3 июня 2026 года) — у ПАО «Каршеринг Руссия».

Перед размещением эмитент и организаторы собирают заявки инвесторов. Этот этап называют сбором книги заявок. На старте объявляют ориентир купона — верхнюю границу ставки, которую готов платить эмитент. Если заявок много, ставку снижают, и итоговый купон оказывается ниже ориентира.

По пяти выпускам, где известны и стартовый ориентир, и итоговый купон или спред, снижение на 8 октября 2026 года составило от 0,05 до 0,5 п.п. Объем выпуска тоже меняется по итогам сбора заявок:

• «Селектел» увеличил планируемый совокупный объем двух выпусков вдвое, до 10 млрд ₽;

• у «ВИС Финанс» объем выпуска по итогам сбора заявок установлен на уровне 1,5 млрд ₽ при первоначальном ориентире до 2,5 млрд ₽.

Как это выглядит в рублях. По выпуску «ВИС Финанс» БО-П17 ориентир был 18%, итоговый купон — 17,5%. При вложении 100 000 ₽ по номиналу купонный доход в пересчете на 365 дней составит 17 500 ₽ вместо 18 000 ₽, которые можно было ожидать по ориентиру. Разница — 500 ₽ до налога.

Сравнение с рынком. Доходность к погашению по индексу IFX-Cbonds составляла 16,03% на 2 октября 2026 года. Сравнивать с ней стоит доходность нового выпуска к погашению, а не ставку купона, — и только с бумагами сопоставимого срока и кредитного качества.

Купон бывает фиксированным или плавающим:

• фиксированный купон известен до погашения;

• плавающий купон пересчитывается по формуле: ключевая ставка плюс надбавка (спред). Облигации с таким купоном называют флоатерами.

Чем отличаются эти два вида бумаг, разобрано в материале про флоатеры и облигации с фиксированной ставкой.

23 октября 2026 года Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Следующее заседание запланировано на 18 декабря. Из 10 рублевых выпусков в подборке пять — флоатеры, пять — с фиксированным купоном.

На примере «Селектела»:

• флоатер 001P-09R: при неизменной ключевой ставке 14% расчетный купон — около 16% годовых. Фактический купон каждого периода зависит от формулы выпуска и дат наблюдения ставки;

• выпуск 001P-10R: фиксированный купон 16,25%.

Планируемый объем флоатера — 8 млрд ₽, фиксированного выпуска — 2 млрд ₽.

• Фиксированный купон. Ставка не меняется в предусмотренный условиями период. Рыночная доходность бумаги и итоговый результат инвестора при этом могут меняться. Цена облигации с фиксированным купоном при росте ставок может опуститься.

• Флоатер. При росте ключевой ставки купон увеличивается по правилам выпуска. Если ставка не меняется, купон не обязательно растет.

Как будет меняться ключевая ставка, заранее неизвестно, поэтому выбор типа купона зависит от того, на какой сценарий вы рассчитываете.

Важно: итоговый купон показывает только часть условий. Перед участием в размещении стоит посмотреть еще шесть параметров:

• Рейтинг и его дату. Кто присвоил рейтинг (АКРА, «Эксперт РА», НКР, НРА) и когда. Рейтинг выпуска и эмитента могут отличаться.

• Амортизацию. Если номинал гасят частями, купон начисляется на оставшуюся сумму, и выплаты в рублях со временем уменьшаются. Так устроены, например, выпуски «Селектела» и Группы ЛСР.

• Оферту. При call-оферте эмитент вправе погасить выпуск досрочно. При put-оферте инвестор может предъявить бумаги к выкупу.

• Формулу флоатера. К какой ставке привязан купон и какая надбавка к ней.

• Минимальную заявку. По анонсу БКС, по выпускам ПКТ на размещении она составляет 1,4 млн ₽.

• Доступность. Часть выпусков предназначена только для квалифицированных инвесторов.

• Купон могут снизить во время сбора заявок. Как исполнится заявка, зависит от поручения инвестора и правил брокера.

• Цена после начала торгов может уйти ниже номинала. Если продавать бумагу до погашения, можно получить меньше вложенного.

• Эмитент может воспользоваться call-офертой. Деньги вернутся раньше срока, и вложить их под прежнюю доходность может не получиться.

• У нового эмитента короткая публичная история. Меньше отчетности и истории выплат, по которым можно оценить надежность.

• Облигации не застрахованы АСВ. При дефолте эмитента вернуть вложения полностью может не получиться.

Объявленные размещения на 8 октября 2026 года:

• «Облачные технологии» (Cloud.ru) 001P-02.

• Флоатер, сбор заявок 8 октября, ориентир — ключевая ставка + не выше 2 п.п.

• Срок 2,5 года, объем от 10 млрд ₽, размещение 13 октября.

• Рейтинг ruAA+ со стабильным прогнозом. «Эксперт РА» присвоило его ООО «Облачные технологии» 21 мая 2026 года.

• «ОТЭКО-Портсервис» 001P-01.

• Сбор заявок 8 октября, ориентир купона — не выше 18,5%, размещение 13 октября.

• Рейтинги эмитента: A.ru от НКР (29 октября 2025 года) и A от НРА (1 июня 2026 года), прогнозы стабильные.

• РУСАЛ БО-001Р-17 в юанях.

• Сбор заявок 9 октября, ориентир 10–10,25% годовых.

• Срок 1,5 года, размещение 13 октября.

• Рейтинг ruA+ со стабильным прогнозом у МКПАО «ОК РУСАЛ». «Эксперт РА» подтвердило его 26 августа 2026 года.

• А7 001Р-01 (фиксированный купон) и 001Р-02 (флоатер).

• Сбор заявок 9 октября, срок 2 года, совокупный объем 10 млрд ₽, размещение 14 октября.

• Ориентир фикса — около 17% годовых: в разных анонсах 17% и 17,3%. Ориентир флоатера — ключевая ставка + не выше 3 п.п.; флоатер доступен только квалифицированным инвесторам.

• Рейтинг AA от АКРА.

• По данным БКС, 1 октября 2026 года Минфин США включил А7 в санкционный список. Компания заявила, что новые санкции не повлияют на работу ее системы международных расчетов.

• «Автобан-Финанс» БО-П10. Сбор заявок 12 октября, ориентир купона — не выше 18,25% годовых. Срок 3 года, объем от 5 млрд ₽, размещение 14 октября.

Даты сбора заявок иногда переносят, а ориентир купона меняется во время сбора.

Какие облигации скоро выйдут на размещение?

Объявленные размещения на ближайшую неделю собраны в разделе выше. Свежие объявления эмитенты публикуют в сообщениях о раскрытии информации и через организаторов размещения.

Почему итоговый купон ниже ориентира?

Если заявок много, эмитент может занять деньги дешевле, и ставку снижают. В октябре 2026 года по пяти выпускам из подборки купон или спред снизили на 0,05–0,5 п.п. от стартового ориентира.

Можно ли купить облигации на размещении частному инвестору?

Как правило, да: заявку подают через брокера во время сбора заявок или в день размещения. 

Выгоднее покупать на размещении или после начала торгов?

Однозначного ответа нет. На размещении бумагу покупают по номиналу, а после начала торгов цена может оказаться и выше, и ниже. Большинство выпусков из подборки начинают торговаться 8–14 октября, поэтому истории цен по ним пока нет.

Как проверить рейтинг нового выпуска?

Рейтинги публикуют сами агентства — АКРА, «Эксперт РА», НКР и НРА — в пресс-релизах на своих сайтах. Стоит смотреть, кому присвоен рейтинг — эмитенту, группе или конкретному выпуску, — а также дату присвоения и прогноз.

Что значит амортизация в новом выпуске?

Номинал возвращают не в конце срока, а частями по графику. Купон начисляется на непогашенную часть, поэтому выплаты в рублях уменьшаются после каждого погашения. Например, по выпускам «Селектела» 40% номинала погасят в дату окончания 25-го купона, а оставшиеся 60% — в дату окончания 42-го.

Что будет, если эмитент объявит call-оферту?

Эмитент досрочно погасит облигации в дату оферты. Цена погашения, порядок уведомления и состав выплат указаны в документах конкретного выпуска. 

Новые выпуски надежнее тех, что уже торгуются?

Нет, новизна выпуска на надежность не влияет. Надежность зависит от финансового положения эмитента. У компании, которая выходит на рынок впервые, к тому же меньше публичной истории выплат.

Как купить облигации на Финуслугах и как сравнить варианты

Есть два способа купить облигации через Финуслуги:

• Биржевые выпуски покупают через брокера. Открыть брокерский счет можно у брокера-партнера Финуслуг — АО «ФИНАМ».

• Внебиржевые облигации. Если не хотите участвовать в сборе заявок и следить за биржевой ценой, посмотрите внебиржевые облигации на Финуслугах. Они продаются без брокерского счета. Продать их обратно эмитенту можно в сроки, предусмотренные условиями выпуска, по номиналу плюс накопленный доход; по некоторым бумагам действуют ограничения на продажу.

​