Какие бывают виды ценных бумаг и чем они отличаются

Ценные бумаги — это стандартизированный документ, который закрепляет имущественные права владельца: на долю в капитале компании (акция), на возврат долга с процентами (облигация) или на часть имущества фонда (инвестиционный пай). В российском праве ценные бумаги существуют в двух формах: документарной и бездокументарной.

Сегодня большинство бумаг на бирже — бездокументарные: это записи на счетах в депозитарии, а не бумажные сертификаты.

Главное свойство биржевых ценных бумаг — стандартизация. Например, все акции одного выпуска идентичны, все облигации одной серии дают одинаковые права. Это обеспечивает прозрачное ценообразование и ликвидность: бумагу можно быстро купить или продать по рыночной цене.

Рынок ценных бумаг в России регулирует Банк России. По его данным, к концу 2025 года число частных инвесторов на Московской бирже достигло 40,1 млн человек.

Компания или государство — эмитент — выпускает бумаги, биржа организует торги, брокер предоставляет доступ, инвестор совершает сделки. После сделки расчеты проходят в режиме Т+1 — бумага поступает на счет на следующий рабочий день.

После сделки Национальный клиринговый центр проводит взаиморасчет между сторонами. Учет прав ведет Национальный расчетный депозитарий, регистратор ведет реестр владельцев активов.

Доход от ценных бумаг складывается из двух источников. Первый — регулярные выплаты: дивиденды по акциям, купоны по облигациям, иногда — распределение прибыли по паям фондов. Второй — рост стоимости: инвестор покупает бумагу дешевле и продает дороже. Для большинства биржевых фондов (БПИФов) именно рост цены пая — основной способ заработка.

Порог входа на рынок невысок. Стоимость одной облигации федерального займа — несколько сотен рублей: ликвидный выпуск ОФЗ-26238 в начале апреля 2026 года торгуется около 591–592 ₽ без учета НКД и комиссий. Один пай БПИФа денежного рынка стоит 1–2 ₽ — это минимальный старт. Акции голубых фишек тоже доступны поштучно — по данным Московской биржи на 3 апреля 2026 года одна акция Сбербанка стоила 315,00 ₽, а ЛУКОЙЛа — 5 506,50 ₽.

На бирже торгуется три основных типа ценных бумаг:

• Акции.
• Облигации.
• Паи инвестиционных фондов.

Они различаются по характеру прав владельца и уровню риска.

Акции — долевые бумаги. Инвестор покупает актив и становится совладельцем компании – получает право на дивиденды и часть имущества при ликвидации. Различают акции двух видов: обыкновенные дают право голоса на собрании акционеров, привилегированные — приоритет при выплате дивидендов, но обычно без права голоса. Дивиденды не гарантированы: их размер зависит от прибыли компании и решения собрания акционеров.

Облигации — долговые бумаги. Инвестор дает в долг эмитенту и получает регулярные купонные выплаты и возврат номинала при погашении. Размер купона и срок известны заранее — это делает доход предсказуемым. Основные виды:

• Государственные (ОФЗ) — выпускает Минфин РФ, минимальный кредитный риск.
• Муниципальные — выпускают регионы и города.
• Корпоративные — выпускают компании.

Чем ниже кредитный рейтинг эмитента, тем выше доходность и риск невозврата.

Паи инвестиционных фондов — долевые бумаги, но устроены иначе. Пай удостоверяет долю в имуществе фонда, а не в капитале конкретной компании. Фонд собирает деньги пайщиков и инвестирует их по заявленной стратегии — в акции, облигации, недвижимость или денежный рынок. Основные виды:

• БПИФ (биржевой) — торгуется на бирже, можно купить и продать в любой момент. Прибыль часто реинвестируется, а инвестор зарабатывает на росте стоимости пая. Инструмент подходит для новичков.
• ОПИФ (открытый) — паи покупают и гасят через управляющую компанию, на бирже инструмент не представлен.
• ЗПИФ (закрытый) — подходят в большей степени для квалифицированных инвесторов или для вложений значительного капитала. Управляющая компания часто инвестирует в недвижимость или венчур.

На бирже также торгуются производные финансовые инструменты — фьючерсы и опционы. Юридически это не ценные бумаги, а контракты, привязанные к базовому активу: акции, валюте, индексу. Инструмент используют для хеджирования рисков и спекуляций на бирже. Инструменты сложные — неквалифицированный инвестор может использовать контракты только после прохождения тестирования у брокера.

Первый шаг — открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). При выборе брокера стоит обратить внимание на наличие лицензии ЦБ, размер комиссий и доступ к нужным площадкам — фондовому, валютному или срочному рынку.

Перед первой реальной сделкой полезно протестировать механику на демосчете. Большинство брокеров предоставляют его бесплатно в своих приложениях — можно потренироваться подавать заявки и оценивать результат без денежных потерь.

Следующий шаг — выбрать определенную бумагу. Ключевой критерий для начинающего — ликвидность: насколько быстро можно купить или продать актив без потери в цене. Самые ликвидные акции на Московской бирже входят в индекс голубых фишек (MOEXBC). По данным Московской биржи, на начало 2026 года пятерка лидеров по весу в индексе: Сбербанк — 14,8%, ЛУКОЙЛ — 13,5%, Газпром — 12,8%, Яндекс — 10,2%, Т-Технологии (бывший Тинькофф) — 6,6%.

Альтернатива самостоятельному выбору — робо-советники. Например, FinGPT от Мосбиржи помогает с анализом текущей ситуации на рынке и может дать рекомендации по составу активов в портфеле.

Классификация разделяет риски инвестиций в ценные бумаги на системные (затрагивают весь рынок) и специфические (связаны с конкретным инструментом):

Рыночный риск — снижение стоимости бумаг из-за общерыночных факторов: экономических кризисов, геополитики, изменения настроений инвесторов. Затрагивает все классы активов. В 2022 году индекс Московской биржи потерял более 40% — просели и акции, и облигации, и паи фондов. Диверсификация (покупка разных активов) снижает этот риск, но не устраняет полностью.

Процентный риск — изменение рыночных ставок влияет на цену облигаций. Когда ключевая ставка растет, цена уже выпущенных облигаций падает: их фиксированный купон становится менее привлекательным на фоне новых выпусков. Чем длиннее срок до погашения, тем сильнее реакция цены. 

Валютный риск — изменение курса влияет на доходность инструментов. Например, если курс рубля пересечет отметку в 100 ₽ за доллар — это сделает рублевые облигации менее доходными в реальном выражении.

Кредитный риск касается облигаций. Это вероятность того, что эмитент не выплатит купон или не вернет номинал. Риск оценивают рейтинговые агентства — АКРА и «Эксперт РА». Чем ниже рейтинг, тем выше доходность и вероятность дефолта. ОФЗ считаются безрисковыми, корпоративные облигации с рейтингом ниже BBB — высокодоходными и рискованными.

Риски инвестиционных фондов отличаются от рисков прямого владения бумагами. Комиссия за управление (TER) ежедневно уменьшает стоимость пая — на горизонте 10 лет разница между TER 0,5% и 2% съедает 15–20% прибыли. Еще один риск — дефолтный. Фонд может быть ликвидирован. Пример: в 2022 году пайщики FXRB потеряли вложения полностью, когда фонд закрылся из-за убытков по валютным свопам.

Базовые принципы сглаживания рисков — это диверсификация по классам активов и эмитентам, соответствие срока инвестиций и инструментов (например, короткие облигации — для коротких целей), отказ от кредитного плеча на старте.

Ценные бумаги — инструмент, который позволяет капиталу работать: приносить дивиденды, купоны или расти вместе с бизнесом. Риски при этом неизбежны, и задача инвестора — понять свои цели и допустимый уровень потерь до первой сделки. Начать можно с малого: открыть брокерский счет или ИИС, освоить механику на демосчете и купить первую облигацию федерального займа или акцию из индекса голубых фишек.

Чтобы лучше ориентироваться в финансовых отношениях на фондовом рынке, нужны знания. Пройдите бесплатный видеокурс «Путь инвестора» от Школы Московской биржи. Это поможет вам получить и систематизировать знания, научиться понимать фондовый рынок и покупать прибыльные активы.