Чего ожидать от цен на нефть в июне

Резкие скачки цен на нефть весной 2026 года во многом были связаны с эскалацией конфликта на Ближнем Востоке. Однако стоимость черного золота продолжает расти. К началу июня котировки марки Brent показали рост примерно на 55% относительно января. В мае на глобальном нефтяном рынке были зафиксированы резкие скачки цен. Во многом они были связаны с конфликтом на Ближнем Востоке. Так, 19 марта стоимость майских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE выросла на 10,94% — до 119,13 $ за баррель. В апреле стоимость черного золота упала до 86 $ за баррель. По состоянию на 4 июня нефть торгуется на уровне 95 $ за баррель.

Несмотря на такие скачки, с начала 2026 года цены на нефть остаются на траектории роста. Котировки углеводородов марки Brent к началу июня показывали рост примерно на 55% относительно января. На пике роста цена барреля Brent в марте достигала 120 $, на фоне чего многие аналитики поспешили пересмотреть свои прогнозы по средним ценам на нефть на 2026-й в сторону повышения. 

В принципе в долгосрочной перспективе цены на нефть могут вырасти еще сильнее, учитывая, что мир, возможно, находится только в начале нового суперцикла на рынках сырьевых товаров.

С начала года индекс Bloomberg Commodity показывает рост на 26% после повышения на 11% в 2025 году. Значение индекса сейчас достигает примерно 138 пунктов по сравнению с пиковыми 238 пунктами в 2008-м. 

Что касается цен на нефть, то в номинальном выражении котировки Brent еще не достигли пиковых 138 $ за баррель, наблюдавшихся в 2022 году. Если же рассматривать цены на нефть с поправкой на инфляцию, то в текущих ценах пик был достигнут на уровне примерно 186 $ за баррель в 2008-м (по оценке Inflation Data).

Между тем в краткосрочной перспективе дальнейший рост цен на нефть может спровоцировать инфляционный шок в мировой экономике, что вызовет реакцию регуляторов в виде повышения процентных ставок. Следствием этого может стать спад в мировой экономике и сокращение спроса на нефть, что, в свою очередь, может неблагоприятно отразиться на динамике нефтяных котировок.   

В начале июня на рынке складывается неоднозначная ситуация. Котировки нефти марки Brent находятся под давлением на фоне новостей о возможном урегулировании конфликта на Ближнем Востоке, что провоцирует сокращение военной премии в нефтяных котировках. Кроме того, рост цен на нефть естественным образом провоцирует сокращение спроса, прежде всего, со стороны нефтехимической отрасли и производства авиатоплива. 

Международное энергетическое агентство (МЭА), например, прогнозирует сокращение спроса на нефть, на 420 тысяч баррелей в сутки в 2026 году — до 104 млн баррелей в сутки. Таким образом, наблюдавшийся резкий рост цен на нефть в I квартале 2026 года может оказаться лишь краткосрочным всплеском, и котировки Brent в этом случае могут постепенно снизиться в направлении 80-85 $ за баррель. 

С другой стороны, на рынке сохраняется дефицит поставок, обусловленный отсутствием ясности относительно того, когда Ормузский залив может быть полностью открыт для поставок нефти. В настоящее время допускается лишь частичное судоходство для дружественных Ирану государств. На этом фоне потребители нефти прибегают к использованию запасов нефти и нефтепродуктов.

Общие запасы нефти в США (коммерческие запасы и стратегический резерв) сократились за последние пять недель на 55 млн баррелей. В этих условиях рынок внимательно следит за новостями с Ближнего Востока в надежде на восстановление полноценной логистики в регионе, и любое усиление напряженности в регионе приведет к тому, что участники рынка продолжат закладывать в цены военную премию, которая может достигать 20–25 $ за баррель Brent. Любые признаки перебоев с поставками могут спровоцировать быстрый рост котировок Brent в направлении 100–110 $ за баррель. 

В конечном счете цены на нефть в июне, вероятно, будут колебаться в диапазоне 80–110 $ за баррель Brent в ожидании возобновления свободного судоходства в Ормузском проливе, проявляя склонность к снижению в направлении нижней границы диапазона, если не произойдет очередного всплеска напряженности на Ближнем Востоке.