ОФЗ упали в цене: что делать инвестору

Многие инвесторы впервые сталкиваются с тем, что облигации федерального займа (ОФЗ) дешевеют. Проходит несколько недель или месяцев после покупки, открываешь приложение брокера — а там красные цифры. Возникает вполне логичный вопрос: разве ОФЗ не считаются самым надежным инструментом? На самом деле здесь важно понимать одну особенность облигаций.

Цена облигаций меняется каждый торговый день. Основная причина — изменение ожиданий по ключевой ставке Банка России.

Когда ставка растет или рынок начинает ожидать ее повышения, новые выпуски облигаций начинают предлагать более высокую доходность. Старые бумаги с более низким купоном становятся менее привлекательными, поэтому их рыночная цена снижается.

Обратная ситуация происходит при снижении ставки. Доходности новых выпусков падают, а уже купленные облигации с более высоким купоном начинают стоить дороже.

Поэтому временная просадка стоимости ОФЗ — это абсолютно нормальное явление.

Очень многие инвесторы совершают одну ошибку — начинают воспринимать снижение рыночной стоимости как потерю денег.

Но если вы покупали ОФЗ именно для получения купонов и планируете держать облигации до погашения, то ежедневные колебания цены практически не имеют значения.

При погашении государство возвращает владельцу облигации ее номинальную стоимость — как правило, 1000 ₽ за одну облигацию. Если не продавать бумагу раньше срока, временные изменения цены сами по себе не превращаются в реальные убытки.

Именно поэтому опытные инвесторы часто говорят, что волатильность облигаций — это риск только для тех, кто планирует продавать их раньше погашения.

В большинстве случаев — нет. Если финансовое положение не изменилось, а цель покупки остается прежней, то снижение цены само по себе редко является причиной для продажи.

Наоборот, если ключевая ставка находится на высоком уровне, многие инвесторы рассматривают это как возможность постепенно докупить длинные ОФЗ по более привлекательной доходности.

Конечно, всё зависит от вашей стратегии и горизонта инвестирования. Если деньги понадобятся в ближайшие 1–2 года, то для таких целей лучше заранее выбирать короткие выпуски ОФЗ (с погашением в этом периоде) или вовсе использовать накопительный счет либо вклад с фиксированной ставкой.

История российского рынка уже не раз показывала, что после завершения цикла высоких ставок стоимость длинных ОФЗ способна заметно вырасти.

Поэтому инвесторы, которые спокойно переживают период повышенных ставок и продолжают придерживаться своей стратегии, могут заработать не только на купонном доходе, но и на росте рыночной цены облигаций.

Главное не пытаться принимать решения исключительно из-за красных цифр в приложении.

Лично я отношусь к временным просадкам ОФЗ совершенно спокойно. Если фундаментально ничего не изменилось, я продолжаю получать купоны и постепенно увеличивать позиции.

Для меня ОФЗ — это долгосрочная часть портфеля, а не инструмент для краткосрочных спекуляций. Поэтому я оцениваю не текущую цену бумаги, а ее доходность, срок до погашения и то, насколько она вписывается в мою инвестиционную стратегию.

Если ОФЗ в вашем портфеле ушли в минус, не стоит паниковать. Сначала ответьте себе на один вопрос: изменились ли причины, по которым вы их покупали?

Если нет — например, вы по-прежнему готовы держать бумаги до погашения и вам не нужны эти деньги в ближайшие годы, — то, скорее всего, ничего критичного не произошло. Временная просадка стоимости облигаций — это естественная часть рынка. Для долгосрочного инвестора гораздо важнее получать купоны, сохранять дисциплину и придерживаться выбранной стратегии, чем переживать из-за ежедневных колебаний цен. Особенно если вы купили ОФЗ с понятным горизонтом и держите их до погашения.