Если говорить простыми словами, то девальвация — это падение курса национальной валюты по отношению к устойчивым валютам других стран. Сравнивают не только с долларом, но и с евро, фунтом стерлингов, иеной, юанем, швейцарским франком — их курс остается относительно стабильным в течение длительного времени.

Объясним на примере. Чтобы накопить, Олег каждый месяц с зарплаты покупал по 100 $. Когда курс был 40 ₽ за доллар, он тратил 4000 ₽. После девальвации курс вырос до 85 ₽, и теперь, чтобы купить те же 100 $, ему нужно 8500 ₽. Получается, что из-за падения курса национальной валюты Олегу приходится тратить вдвое больше отечественных денег, чтобы получить ту же сумму в долларах.

Основные причины девальвации:

• Нарушение торгового баланса — страна покупает за рубежом больше, чем продает.
• Чрезмерная денежная эмиссия — если государство печатает слишком много денег, их ценность падает.
• Сознательные действия Центрального банка — иногда девальвацию проводят специально, чтобы увеличить доходы от экспорта или сделать отечественные товары дешевле импортных.

Существует несколько форм девальвации. У каждой из них свои особенности. Девальвация может быть в каждой стране, но для наглядности поясним на российском рубле.

Открытая (официальная) девальвация происходит, когда Центральный банк или правительство резко снижает курс национальной валюты. Это публичный шаг. Государство официально признает, что рубль больше не может удерживаться на прежнем уровне, и дает рынку новый курс. Иногда при этом проводят денежную реформу, например, старые купюры меняют на новые, но уже с другим номиналом. Последняя такая реформа была в 1998 году. Тогда весь год старые и новые деньги обращались параллельно, а на ценниках указывались сразу две цены — старая и новая.

При контролируемой девальвации снижение курса тоже происходит под управлением государства, но плавно и медленно. Такой подход помогает избежать резких экономических потрясений и дает рынку время для адаптации.

Скрытая девальвация идет без официальных заявлений. В этом случае рубль постепенно теряет покупательную способность внутри страны, даже если его номинальный обменный курс остается стабильным. Такой процесс обычно связан с инфляцией и общим ростом цен.

Наиболее опасной формой является рыночная, или неконтролируемая, девальвация. Она возникает стихийно под давлением рыночных факторов — паники инвесторов, массового оттока капитала или глубокого экономического кризиса, когда государство уже не может сдерживать колебания валютного курса.

В истории современной России были все виды девальвации, и каждый раз они по-разному влияли на жизнь граждан и бизнеса.

Резкое падение рубля в 1998 году вызвало шок в экономике, а постепенное ослабление в 2014–2015 годах позволило и бизнесу, и людям легче адаптироваться к изменениям. В 2022 году Центробанк России сразу ввел валютные ограничения, повысил ключевую ставку до 20% и в результате стабилизировал ситуацию за несколько месяцев.

Когда курс национальной валюты падает, это часто вызывает у людей тревогу. Но девальвация — это не всегда плохо. У нее есть и положительные стороны.

Плюсы девальвации:

• Рост доходов экспортеров. Когда национальная валюта дешевеет, компании, продающие товары за рубеж, получают больше денег в пересчете на местную валюту. Например, при ослаблении курса рубля российские нефтяные и газовые компании, металлурги и производители зерна получают более высокую выручку в рублях за тот же объем экспорта.
• Стимул для отечественного производства. Девальвация делает импортные товары дороже, что заставляет людей покупать более доступные аналоги. Это стимулирует развитие бизнеса внутри страны.
• Рост внутреннего туризма. Для иностранцев страна становится дешевле, а для местных жителей поездки за границу — дороже.
• Уменьшение реальной нагрузки на государственный долг. Если бóльшая часть долгов в рублях, а деньги приходят от продажи нефти и газа в долларах, то, когда рубль ослабевает, возвращать долги легче.

Минусы девальвации:

• Рост инфляции и цен. Импортные товары — техника, лекарства и автомобили — сразу дорожают. Местные производители повышают цены, если используют импортные компоненты в производстве.
• Снижение покупательной способности. Зарплаты и пенсии в национальной валюте обычно не успевают за ростом цен, что приводит к уменьшению реальных доходов населения. Накопления граждан также обесцениваются.
• Проблемы для бизнеса с валютными обязательствами. Компании, которые взяли кредиты в иностранной валюте, сталкиваются с резким увеличением расходов на обслуживание долга, что может привести к банкротству.
• Отток капитала из страны. Иностранные инвесторы начинают выводить свои средства, а местному бизнесу становится сложнее привлекать зарубежные инвестиции и кредиты.

Выше мы говорили о том, что происходит при девальвации национальной валюты в масштабах государства и макроэкономики. А что же с конкретным человеком? Как на нем сказывается ослабление национальной валюты? Те наши читатели, которые пережили кризис 1998 года в сознательном возрасте, могут поделиться своими историями в комментариях. А мы расскажем, чем девальвация грозит среднестатистическому человеку, на примере кредитов и ипотеки. Спойлер: особенно тяжело приходится тем, чьи доходы остаются во внутренней валюте страны и не индексируются.

Если кредиты были в рублях, то ситуация остается относительно стабильной, ведь процент по кредиту не меняется. А из-за общего роста цен реальная долговая нагрузка на бюджет может даже уменьшиться. То есть если зарплата постепенно индексируется, а платеж остается прежним, со временем выплачивать кредит становится даже легче.

Например: Мария взяла 300 000 ₽ в кредит на пять лет. На момент заключения договора с банком зарплата Марии составляла 50 000 ₽. В стране началась девальвация. Зарплата Марии хорошо индексировалась, и теперь Маша получает 90 000 ₽. Да, в стране выросли цены, но вот отдельно взятая кредитная нагрузка стала легче.

Для валютных кредитов (в долларах/евро) последствия девальвации ощущаются сразу и очень болезненно. Если курс национальной валюты падает, ежемесячный платеж в рублях резко возрастает.

Например: Мария получала доход в рублях, но взяла долларовый кредит и ежемесячно отдавала банку 300 $. При курсе американской валюты 60 ₽ за доллар Машин платеж составлял 18 000 ₽. Но случилась девальвация, доллар подорожал до 100 ₽. Маша в ужасе — ее ежемесячный платеж вырос почти в два раза. Теперь она возвращает банку уже не 18, а 30 тысяч ₽.

Ипотечные заемщики сталкиваются с похожими проблемами. При валютной ипотеке рост курса делает платежи неподъемными, как это было в кризис 2014–2015 годов. Тогда многие заемщики вынуждены были перевести свои кредиты в рубли, чтобы справиться с ростом задолженности. Для рублевой ипотеки платежи остаются фиксированными.

Новые кредиты становятся менее доступными. В условиях девальвации банки могут менять политику кредитования: повышать процентные ставки, размер первоначального взноса и ужесточать требования к заемщикам.

В 2025 году на Россию продолжают действовать санкционные ограничения: стране сложнее продавать нефть, покупать нужные товары за границей и получать деньги от других стран. Все это влияет на курс рубля.

Если давление усилится, например за счет новых санкций или падения цен на энергоносители, валютный рынок может отреагировать ускоренной девальвацией. Тем не менее эксперты не прогнозируют резких обвалов рубля. Центробанк следит за ситуацией и держит все под контролем.

Чтобы сохранить деньги при девальвации национальной валюты, специалисты советуют держать сбережения в разных активах. Вот несколько рабочих вариантов.

Покупка стабильных иностранных валют — надежными активами считаются доллар, евро, китайский юань.

Инвестиции в драгоценные металлы — можно инвестировать в физические слитки, монеты или открыть обезличенные металлические счета. Золото традиционно растет во время кризиса. О том, как инвестировать в золото, золотые монеты и слитки, мы писали здесь. А у Школы Московской биржи есть по этому поводу даже отдельный курс.

Недвижимость — надежный способ защиты денег от обесценения. Однако это низколиквидный актив, который сложно быстро продать без потери в цене. Кроме того, требуются дополнительные расходы на содержание.

Акции крупных экспортных компаний. Газпром, Норникель или Лукойл выигрывают от падения рубля, потому что получают деньги за свою продукцию в иностранной валюте. Когда курс снижается, к ним поступает больше рублей за ту же сумму в иностранной валюте. Это приводит к росту акций.

Те, кто предпочитают более консервативные инструменты, могут выбрать мультивалютные вклады, облигации федерального займа (ОФЗ) с индексацией на инфляцию, а также депозиты в надежных банках с повышенными ставками.

Главное правило — диверсификация. Не храните все сбережения в одном виде активов. Распределение между разными инструментами поможет пережить нестабильные времена с меньшими потерями.

Важно избегать импульсивных решений, например покупки бытовой техники или других товаров в надежде на их перепродажу. Это редко приносит реальную выгоду. И очень основательно подумайте перед тем, как брать кредиты в валюте, если доходы поступают в рублях.

Девальвация обесценивает внутреннюю валюту страны. Но можно минимизировать негативные воздействия этого процесса на отдельно взятый семейный бюджет. Теперь вы знаете, как это сделать. Главное — не идите на поводу у своих эмоций и пользуйтесь нашими рекомендациями.