Дивидендные акции — это ценные бумаги, по которым компании делятся своей прибылью с акционерами. Сумма выплат зависит от множества факторов, которые могут меняться в зависимости от экономической ситуации, отрасли и стратегии каждой конкретной компании. Собрали ключевые моменты, на которые надо обратить внимание, в единый список.

Прежде чем покупать акции, изучите дивидендную политику компании. Она определяет:

• какую часть прибыли направляют на выплаты для акционеров;
• периодичность выплат (ежеквартально, раз в полгода или ежегодно);
• условия изменения дивидендов (например, привязка к размеру долга — если долг достигает определенных значений, то размер дивидендных выплат сокращается или вовсе не выплачиваются).

Некоторые компании придерживаются агрессивного подхода, стремясь увеличивать дивиденды ежегодно во что бы то ни стало, в то время как другие могут быть более консервативными, сохраняя бóльшую часть прибыли для инвестирования в расширение и устойчивость своего бизнеса. Компании с прозрачной и стабильной политикой вызывают больше доверия.

Анализ дивидендной истории помогает понять:

• насколько стабильными будут выплаты. Обратите внимание на то, как долго компания платит дивиденды;
• рост дивидендов — увеличиваются ли выплаты со временем (например, как у «дивидендных аристократов»).
• пропуски или сокращения выплат. Если компания часто снижает дивиденды или не выплачивает их, это тревожный сигнал.

Эти факторы играют важную роль в оценке компаний и их способности сохранять высокие дивидендные выплаты. Компании с долгой и стабильной историей дивидендных выплат в прошлом часто воспринимаются как более надежные. Знание этих моментов позволяет инвесторам принимать более обоснованные решения относительно своих вложений.

Даже высокие дивиденды не имеют значения, если компания финансово нестабильна или вообще выплачивает их в долг. Чтобы понять устойчивость компании, сравните несколько показателей.

• Выручка и чистая прибыль.  Уточните, растут ли эти показатели. Старайтесь выбирать компании, стабильно получающие прибыль хотя бы от трех лет.  Она может быть выплачена акционерам в виде дивидендов или направлена на развитие компании.
• Рентабельность собственного капитала (ROE). Этот показатель говорит, под какой процент прибыли работает капитал в компании. К примеру, ROE = 20% означает, что с каждого вложенного рубля компания ежегодно зарабатывает 20 копеек чистой прибыли. Этот показатель играет важную роль в оценке эффективности бизнеса. Нормальным считается значение в районе ключевой ставки ЦБ РФ (21% на данный момент), и чем ROE больше, тем лучше. Например, по итогам 2024 года ROE ПАО Сбербанк («дивидендного аристократа») составила 24%.
• Показатель P/E (цена/прибыль). Это соотношение цены и прибыли на акцию. Чем ниже P/E, тем лучше и дешевле стоят бумаги относительно прибыли на акцию. Для российского фондового рынка, если у компании P/E в районе 5–6 и ниже, то это хорошо, выше 6 —  стоит более тщательно проанализировать.
• Долг/EBITDA (EBITDA — прибыль компании до вычета налогов, процентов по кредитам и амортизации). Высокий долг может угрожать не только дивидендам, но и деятельности компании. Соотношение Долг/EBITDA показывает, за сколько лет компания сможет погасить долг. Если оно выше 2–3, компания перегружена долгами.

Компании с устойчивыми финансовыми показателями, такими как высокая прибыль и низкий уровень долга, чаще всего могут поддерживать высокие дивиденды. Высокая рентабельность и соотношение P/E также играют важную роль в выборе дивидендных акций.

Это финансовый показатель, благодаря которому можно узнать, какой процент от текущей рыночной цены акции составляют выплачиваемые по ней дивиденды.

Он рассчитывается по формуле:

Текущая дивидендная доходность = (Дивиденды / Цена акции) × 100%.

Приведем пример. Компания «Добрые финансы» выплачивает 100 ₽ дивидендов на акцию, а текущая цена этой ценной бумаги составляет 1000 ₽. Текущая дивидендная доходность будет:  (100 ₽ / 1000 ₽) × 100% = 10%.

Это значит, что инвестор получит 10% доходности от стоимости акции в виде дивидендов (без учета налогов и комиссий).

Зачем нужен этот показатель?

• Помогает оценить привлекательность покупки акции под дивиденды в текущий момент. Например, компания объявила выплату дивидендов и по прошествии какого-то времени вы решили купить акцию. Но цена акций на момент покупки успела вырасти, и текущая дивидендная доходность уже может быть не привлекательна для инвестиций.
• Позволяет сравнить доходность акций с другими инвестициями (облигациями, депозитами и так далее) и оценить целесообразность инвестиции.
• Сравнить текущую дивидендную доходность с аналогичным показателем других компаний в данной отрасли и решить, куда выгоднее инвестировать.

Будьте осторожнее с чрезмерно высокими дивидендами — это могут быть разовые рекордные выплаты, которые были проведены в силу каких-то причин. А иногда такой шаг говорит о наличии проблем у компании (например, о продаже активов и запуске процедуры банкротства).

Общая экономическая ситуация в стране и мире также влияет на дивидендные выплаты. В условиях экономического роста компании могут позволить себе увеличивать дивиденды, тогда как в периоды рецессии могут сократить выплаты или даже приостановить их.

Разные отрасли и компании имеют различные модели доходности и прибыльности. Например, компании в сферах энергетики и финансов часто предлагают стабильные дивиденды, в то время как технологические компании могут реинвестировать бóльшую часть прибыли для роста, снижая свои дивидендные выплаты.

Выбор дивидендных акций требует комплексного подхода. Важно не только анализировать дивидендную доходность, но и учитывать финансовую устойчивость, историю выплат и долговую нагрузку компании. Диверсификация между несколькими надежными акциями компаний помогает снизить риски и получать стабильный пассивный доход.

Перед инвестированием изучите отчетность компании, следите за новостями и учитывайте макроэкономические факторы и отраслевые риски — это поможет принимать взвешенные решения. Тем, у кого нет времени на анализ, мы подобрали топ-5 компаний с высокими выплатами и устойчивым финансовыми показателями, к которым стоит присмотреться.