Поделиться
Ваш вклад точно приносит прибыль? Роль инфляции в инвестициях
Что такое инфляция и почему она опасна
Инфляция — это рост общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Это не просто экономический термин, а реальная сила, которая каждый день влияет на ваши деньги. Она означает постепенное обесценивание денег, то есть снижение их покупательной способности.
Проще говоря, через год на ту же сумму денег вы сможете купить меньше, чем сегодня. Например, инфляция за 2024 год составила 9,52%, тогда покупательная способность 100 000 ₽ за прошлый год уменьшилась до 91 312,83 ₽. И если вы просто храните деньги «под матрасом», то теряете.
Поэтому, когда вы получаете доход по вкладам или инвестициям, важно различать номинальную и реальную доходность:
- Номинальная доходность — это доход, который вы видите на бумаге (например, 8% годовых по вкладу).
- Реальная доходность — это доход с учетом инфляции. Она рассчитывается по формуле:
Если по вкладу вы получаете 8%, а инфляция — 12%, то ваша реальная доходность составит -4%. Это означает, что, несмотря на рост суммы на счете, вы фактически несете убыток в покупательной способности.
Реальная доходность вкладов
Самый простой способ, который приходит на ум большинству людей, которые хотят уберечь деньги от инфляции, — это разместить деньги на депозит. Это особенно хорошо видно в условиях 2024–2025 гг., когда ключевая ставка ЦБ РФ достигала 21%, а проценты по депозитам в отдельных банках были даже выше.
Вклады — один из самых понятных и надежных инструментов для хранения сбережений. Они привлекают гарантированной доходностью, фиксированной на весь срок, а также тем, что средства до 1,4 млн рублей защищены Агентством по страхованию вкладов (АСВ).
🟢 Плюсы
- Гарантированная ставка.
- Деньги застрахованы АСВ до 1,4 млн ₽.
- Все просто: не надо разбираться в сложных терминах и условиях, как, например, у облигаций.
🔴 Минусы
- При снижении ключевой ставки доходность падает.
- Деньги фактически «заморожены», потому что досрочное снятие может повлечь за собой потерю почти всех процентов.
- В долгосрочной перспективе вклады едва обгоняют инфляцию.
Ниже представлена таблица со среднегодовой доходностью вкладов и годовой инфляции за последние 10 лет (с 2015 по 2024 год).
| Год | Вклад, % | Инфляция, % |
|---|---|---|
| 2015 | 10,1 | 12,9 |
| 2016 | 8,4 | 5,4 |
| 2017 | 6,9 | 2,5 |
| 2018 | 6,2 | 4,3 |
| 2019 | 6,6 | 3,1 |
| 2020 | 4,6 | 4,9 |
| 2021 | 5,3 | 8,4 |
| 2022 | 9,6 | 11,9 |
| 2023 | 8,6 | 7,4 |
| 2024 | 15,3 | 9,5 |
| Средняя за 10 лет | 8,16 | 7,0 |
Данные по вкладам взяты с сайта ЦБ РФ, из файла «Сведения по вкладам (депозитам) физических лиц и нефинансовых организаций в рублях, долларах США и евро», среднее арифметическое по колонке «свыше 1 года».
Как видно из таблицы, среднегодовая доходность вкладов с 2015 по 2024 год составила 8,16% годовых против инфляции 7%.
Реальная доходность вкладов, то есть за вычетом инфляции, — всего около 1,16% в год (не учитывая НДФЛ). То есть за 10 лет ваша доходность инвестиций составила бы примерно 11,6%, что не так уж и выгодно. А если бы вы положили деньги на вклад в период с 2020 по 2022 год, то вообще потеряли бы.
Какие есть альтернативы вкладам
Акции
Акции, особенно на долгосрочном горизонте, исторически являются одним из лучших вариантов инвестиций против инфляции. Например, за последние 20 лет (с 2005 по 2024 год) средняя годовая доходность рынка акций (по индексу Мосбиржи полной доходности) составила (вкладка «Статистика») около 21,41% против средней годовой инфляции в 8,17%, что дает положительную реальную доходность. Например, вклады за аналогичный период показали среднюю годовую доходность в 8,39%, что практически на уровне инфляции.
Это означает, что инвестиции в акции не просто защищают сбережения от обесценивания, но и позволяют их приумножить. Особенно эффективны акции в долгосрочной перспективе. Правда, этот инструмент требует терпения, так как цены акций могут сильно колебаться (например, падение в феврале 2022 года), поэтому важно инвестировать свободные деньги, которые не понадобятся в ближайшие 5–10 лет.
Также важно понимать, что указанная доходность относится к совокупности всех акций, входящих в индекс Мосбиржи, и отражает среднюю динамику рынка. Реальная доходность по отдельным компаниям может значительно отличаться — как в плюс, так и в минус.
Золото
Золото традиционно рассматривается как «тихая гавань» в периоды экономической нестабильности. Желтый металл на протяжении десятилетий считается одним из самых надежных активов для защиты от инфляции. В отличие от денег, количество которых может неограниченно увеличиваться государством, золото — редкий и физически ограниченный ресурс, а это придает ему устойчивость к обесцениванию.
Данные за 20 лет показывают (вкладка «Статистика»), что в среднем за год золото росло на 18,66%, что выше инфляции в годовом исчислении. Это тоже делает его отличной альтернативой вкладам. Таким образом, комбинация акций и золота в рамках диверсифицированного портфеля позволяет не просто защититься от инфляции, но и достичь устойчивого роста реального капитала.
Ниже представлена итоговая таблица доходностей акций, золота и вкладов по годам, а также уровень годовой инфляции.
| Год | Акции РФ | Золото | Депозиты (свыше 1 года) | Инфляция |
|---|---|---|---|---|
| 2005 | 84,87% | 21,49% | 8,40% | 10,92% |
| 2006 | 69,80% | 13,36% | 8,90% | 9,00% |
| 2007 | 12,65% | 22,67% | 8,00% | 11,87% |
| 2008 | -66,61% | 23,77% | 11,20% | 13,28% |
| 2009 | 126,11% | 31,38% | 11,20% | 8,80% |
| 2010 | 25,28% | 28,72% | 6,80% | 8,78% |
| 2011 | -14,46% | 17,94% | 7,80% | 6,10% |
| 2012 | 8,77% | -0,30% | 8,40% | 6,57% |
| 2013 | 6,32% | -22,19% | 7,40% | 6,47% |
| 2014 | -1,84% | 71,57% | 8,10% | 11,35% |
| 2015 | 32,28% | 14,75% | 10,10% | 12,91% |
| 2016 | 32,78% | -9,19% | 8,40% | 5,39% |
| 2017 | -0,19% | 6,22% | 6,90% | 2,51% |
| 2018 | 19,09% | 19,23% | 6,20% | 4,26% |
| 2019 | 38,45% | 5,89% | 6,60% | 3,00% |
| 2020 | 14,82% | 48,18% | 4,60% | 4,91% |
| 2021 | 21,79% | -3,21% | 5,30% | 8,39% |
| 2022 | -37,26% | -5,73% | 9,60% | 11,94% |
| 2023 | 53,84% | 45,10% | 8,60% | 7,42% |
| 2024 | 1,64% | 43,52% | 15,30% | 9,52% |
| Доходность за 20 лет* | 21,41% | 18,66% | 8,39% | 8,17% |
*Среднее арифметическое годовых доходностей за 20 лет
Источники: Банк России, Уровень-инфляции, Мосбиржа, Capital Gain.
Вывод
Инфляция — не просто статистика, а реальная угроза вашему финансовому благополучию. Она работает тихо, но постоянно. Чтобы не оказаться в проигрыше, важно понимать разницу между номинальной и реальной доходностью, и строить инвестиционный портфель с учетом этого.
Высокая ставка по вкладу — это не гарантия прибыли. Главная ошибка многих инвесторов – это ориентироваться только на номинальную доходность, забывая об инфляции. Как показывают данные за последние 10 и 20 лет, даже при средней доходности вкладов в 8–9% годовых их реальная отдача зачастую едва превышает уровень инфляции, а в отдельные годы вообще оказывается отрицательной.
🟢 Что делать инвестору?
- Следите за уровнем инфляции. В России данные собирает Росстат, в других странах — национальные статистические агентства.
- Оценивайте реальную доходность. Не верьте только процентам, указанным в рекламе.
- Диверсифицируйте портфель. Включайте в него активы, устойчивые к инфляции: акции, недвижимость, золото, инфляционные облигации.
Чтобы действительно приумножить капитал, надо смотреть шире и выходить за рамки только традиционных депозитов. Акции и золото, несмотря на свою волатильность, на долгосрочном горизонте показывают значительно более высокую реальную доходность. Если ваша цель — не просто сохранить, а приумножить сбережения, -- одного вклада недостаточно.
Цель инвестиций — не просто нарастить сумму на счете, а сохранить и приумножить реальную стоимость капитала. Учитывайте инфляцию, диверсифицируйте риски и выбирайте активы, способные опережать рост цен. Тогда ваши деньги будут работать на вас — а не наоборот.