Топ-5 ОФЗ в августе 2026 года: доходность выше ключевой ставки в 14%

К началу августа 2026 года ключевая ставка Банка России составляет 14% годовых. Цикл смягчения, стартовавший после пиковых значений 2025-го, продолжается, однако рынок закладывает в длинные выпуски ОФЗ существенную премию за срок и инфляционные ожидания. В результате ряд облигаций федерального займа торгуется с доходностью к погашению выше 14% — то есть выше ставки ЦБ РФ.

Фиксация постоянного купона в период высокой ключевой ставки — классическая стратегия, позволяющая не только получать высокий пассивный доход, но и заработать на росте стоимости самих облигаций (тела), когда Банк России перейдет к циклу смягчения денежно-кредитной политики. Для частного инвестора это удачное время: возможность зафиксировать двузначную доходность на горизонте 7–15 лет. Ниже разберем пять выпусков ОФЗ-ПД с разным сроком гашения, на которые стоит обратить внимание в этом месяце.

Важно: все цены и доходности в статье указаны ориентировочно по данным на 6 августа 2026 года и меняются ежедневно. Перед покупкой проверяйте актуальные котировки.

Ключевой вывод: все пять выпусков дают доходность к погашению около 15,6% годовых — примерно на 1,6 процентного пункта выше ключевой ставки, которая сейчас установлена на уровне 14%. Разница между бумагами — в сроке, размере дюрации и глубине дисконта. Дюрация — это показатель среднего срока возврата вложенных денег и мера чувствительности цены бумаги к изменению процентных ставок. Чем выше дюрация бумаги, тем сильнее падает ее цена при росте ставок ЦБ и тем сильнее растет при их снижении.

1. ОФЗ 26245 — самый «короткий» из пятерки (до сентября 2035 года)

• Купон: 12% годовых (59,84 ₽ раз в полгода).
• Погашение: 26 сентября 2035 года (~9,1 года).
• Цена: ~85,2% от номинала.
• YTM: ~15,6%.

Самый близкий к погашению выпуск в подборке. Меньшая дюрация (~5,3 года) означает меньшую чувствительность к изменению ставок: если ЦБ начнет снижать ставку, эта бумага вырастет в цене слабее длинных, но и при росте ставок просядет меньше. Хороший выбор для тех, кто хочет зафиксировать высокую доходность на ~9 лет с умеренной волатильностью.

2. ОФЗ 26250 —выпуск с погашением в 2037 году

• Купон: 12% годовых (59,84 ₽ раз в полгода).
• Погашение: 10 июня 2037 года (~10,9 года).
• Цена: ~84% от номинала — самый глубокий дисконт в подборке.
• YTM: ~15,6%.

Выпуск размещен в июне 2025 года. Низкая цена (~84%) означает, что значительная часть итоговой доходности формируется не только купоном, а дожитием до номинала. Это дает больший потенциал роста цены при снижении ставок, но и больший риск просадки при их росте.

3. ОФЗ 26253 — высокий купон 13% и погашение в 2038 году

• Купон: 13% годовых (64,82 ₽ раз в полгода) — один из самых высоких купонов в линейке.
• Погашение: 6 октября 2038 года (~12,2 года).
• Цена: ~88,5% от номинала.
• YTM: ~15,6%.

Интересен тем, что сочетает высокий купон 13% с заметным дисконтом. Текущая купонная доходность (~14,7%) близка к ключевой ставке уже сейчас, а остальную доходность «добирает» рост до номинала. Подходит инвесторам, которым важен стабильный и высокий денежный поток уже сегодня.

4. ОФЗ 26247 — длинный выпуск до 2039 года с купоном 12,25%.

• Купон: 12,25% годовых (61,08 ₽ раз в полгода).
• Погашение: 11 мая 2039 года (~12,8 года).
• Цена: ~84,3% от номинала.
• YTM: ~15,6%.

Промежуточный вариант по сроку и купону. Глубокий дисконт (~84%) делает его чувствительным к динамике ставок — это бумага для тех, кто верит в будущее снижение ключевой ставки и хочет максимально выиграть от переоценки тела облигации.

5. ОФЗ 26254 — самый длинный выпуск (до октября 2040 года)

• Купон: 13% годовых (64,82 ₽ раз в полгода).
• Погашение: 3 октября 2040 года (~14,2 года).
• Цена: ~88,2% от номинала.
• YTM: ~15,6%.

Самая длинная бумага в подборке: почти 14,2 года до погашения и максимальная дюрация (~6,1 года). Дает наибольший потенциал роста цены при снижении ставок, но и наибольшую волатильность. Высокий купон 13% частично компенсирует риск. Подходит для долгосрочных инвесторов с горизонтом 10+ лет.

1. Стратегия «Агрессивный рост». Фокус на ОФЗ 26254 и ОФЗ 26253. Основная цель — максимальная зафиксированная доходность и ставка на прирост тела облигаций при будущем снижении ключевой ставки ЦБ.
2. Стратегия «Сбалансированная». Распределение средств между ОФЗ 26247 и ОФЗ 26245. Оптимальное сочетание предсказуемого купонного дохода и умеренной дюрации.
3. Стратегия «Консервативная». Включение ОФЗ 26250 в качестве базового предсказуемого актива с меньшим горизонтом удерживания.
4. «Лестничная»  стратегия. Можно распределить капитал между всеми пятью выпусками, получив «лесенку» погашений с 2035 по 2040 год. Это усредняет риск изменения ставок и обеспечивает регулярные купонные выплаты.

1. Процентный риск. Все выпуски длинные (дюрация 5,3–6,1 года). Если Банк России повысит ставку, цены этих бумаг упадут. При досрочной продаже возможен убыток.
2. Волатильность длинного конца. Длинные ОФЗ сильнее реагируют на геополитику и бюджетные новости, чем короткие.
3. Инфляция. Если инфляция устойчиво превысит 15,6%, реальная доходность станет отрицательной.
4. Налоги. Купонный доход и финансовый результат от роста цены облагаются НДФЛ (13% и выше). Реальная доходность «на руки» будет ниже.
5. Изменение котировок. Цены в статье актуальны на начало августа 2026 года и могут существенно измениться.

Инвестиции в облигации федерального займа с постоянным купоном (ОФЗ-ПД) в августе 2026 года — это стратегическая возможность зафиксировать доходность выше ключевой ставки в 14% на годы вперед.

Текущая конъюнктура рынка дает инвесторам:

1. Высокий пассивный доход: вы получаете постоянный купонный поток, который не уменьшится даже при будущем смягчении денежно-кредитной политики Банка России.
2. Потенциал прироста капитала: при снижении ключевой ставки ЦБ рыночная стоимость представленных выпусков (особенно сверхдлинных ОФЗ 26254 и ОФЗ 26253) начнет активно расти, что позволит получить дополнительную доходность при продаже бумаг.
3. Все пять выпусков (26245, 26250, 26253, 26247, 26254) торгуются с дисконтом 12–16% к номиналу, что и формирует повышенную итоговую доходность.
4. Купоны варьируются от 12 до 13% годовых, сроки погашения — с 2035 по 2040 год.
5. Это возможность зафиксировать доходность на 9–14 лет в момент, когда рынок закладывает дисконт к гособлигациям.

А если вы хотите больше разбираться в том, как работают рыночные механизмы, и отличать реальные инструменты, а также научиться выбирать доходные активы, пройдите бесплатный видеокурс«Инвестиции с нуля» от Школы Московской биржи.