Топ-3 самых крупных «золотых» ПИФов в сентябре 2026 года: доходность выше вкладов

Осень 2026 года диктует свои правила на рынке сбережений. С одной стороны, банковские вклады предлагают номинальные ставки, которые кажутся привлекательными. Но это только на первый взгляд. Инфляционные ожидания и макроэкономическая турбулентность продолжают «съедать» реальную покупательную способность рубля. В первой декаде сентября 2025 года средняя максимальная процентная ставка по рублевым вкладам на срок от 181 дня до 1 года в крупнейших банках составляла 14,13% годовых (данные мониторинга Банка России), сроком свыше 1 года — в среднем 12,39% годовых. 

В этих условиях доходность биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФов), вкладывающих деньги в золото, показала гораздо лучший результат за аналогичный период. За 12 месяцев, в среднем, 22% годовых. Для инвестора, который не хочет связываться с покупкой физических слитков, их хранением и проверкой подлинности, идеальным инструментом остаются БПИФы на золото.

Многие инвесторы гонятся за сиюминутной доходностью, выбирая небольшие фонды. Но в моменты рыночных шоков именно размер СЧА (стоимость чистых активов) становится одним из главным фактором устойчивости. Крупные фонды могут эффективно управлять портфелем без проскальзывания цен, в то время как мелкие могут быть вынуждены распродавать активы с дисконтом при заявлениях пайщиков на погашение.

Годовой горизонт (12 месяцев) сглаживает краткосрочные колебания курса рубля и показывает, как фонд справляется с комиссиями и ребалансировкой на этой дистанции.

Мы проанализировали рынок, и на основе данных профилей фондов отобрали топ-3 самых крупных «золотых» ПИФа. Наши критерии отбора были такими:

• Доходность рассчитана исключительно на основе изменения расчетной стоимости пая (РСЧ) за последние 12 месяцев (с сентября 2025 по сентябрь 2026 года). Это позволяет оценить реальную работу фонда в полноценном годовом цикле.

• Размер стоимости чистых активов (СЧА) фондов на 22 сентября 2026 года самые крупные из аналогичных. Наши лидеры имеют колоссальный объем активов, что гарантирует им высочайшую ликвидность, устойчивость к массовым оттокам и выполнение обязательств перед пайщиками.

Вот что получилось.

1. БПИФ «ВИМ – Золото» (тикер GOLD)

• Управляющая компания: АО ВИМ Инвестиции

• СЧА фонда: 23 670 548 000,00 ₽ (~23,67 млрд ₽)

• Совокупная комиссия: 0,66% в год

• Доходность за последние 12 месяцев: ~23,57%

Описание фонда. Биржевой фонд «ВИМ – Золото» инвестировал в золото покупая SPDR Gold Shares ETF, а затем перешел на хранение физического золота. БПИФ от ВИМ (ранее ВТБ) торгуется на Московской бирже под тикером GOLD. Ранее фонд имел тикер VTBG. БПИФ обеспечивает получение дохода, равного динамике цены на золото GLDRUB_TOM. Совокупные расходы и вознаграждение составляют 0,66% в год. Из них на вознаграждение управляющей компании приходится не более 0,22%, на содержание депозитария, регистратора и аудитора — не более 0,18%, на иные расходы — не более 0,35%.

Для кого. Для инвесторов, которые ищут максимально ликвидный, прозрачный и дешевый инструмент для долгосрочного сохранения капитала с прямым обеспечением физическим металлом.

2. БПИФ «Альфа-Капитал Золото» (тикер AKGD)

• Управляющая компания: ООО УК «Альфа-Капитал»

• СЧА фонда: 19 803 274 000,00 ₽ (~19,80 млрд ₽)

• Совокупная комиссия: 1,50% в год

• Доходность за последние 12 месяцев: 20,22%

Описание фонда. Биржевой фонд «Альфа-Капитал Золото» инвестирует непосредственно в золото. БПИФ торгуется на Московской бирже под тикером AKGD. БПИФ AKGD стремится обеспечить доходность, близкую к динамике цены на золото. Основным активом фонда является GLD/RUB_TOM, представляющий собой физически поставляемое золото, торгуемое на Московской бирже. На вознаграждение управляющей компании направляется не более 1%, на содержание депозитария, регистратора и аудитора — не более 0,1%, на иные расходы — не более 0,4%.

Для кого. Для клиентов экосистемы Альфа-Банка и инвесторов, ценящих стабильность, удобство интеграции в брокерский счет и проверенную временем стратегию управления с прямым доступом к биржевому золоту.

3. БПИФ «Т-Капитал Золото» (тикер TGLD)

• Управляющая компания: ООО «Т-Капитал»

• СЧА фонда: 15 761 393 129,37 ₽ (~15,76 млрд ₽)

• Совокупная комиссия: 2,37% в год

• Доходность за последние 12 месяцев: 20,03%

Описание фонда. БПИФ от Т-Капитал «Золото» торгуется на Московской Бирже под тикером TGLD. Основным активом фонда является золото, при этом структура фонда может предусматривать использование иных инвестиционных инструментов. Результаты фонда сопоставляются с учетной ценой аффинированного золота, рассчитываемой Банком России. На вознаграждение управляющей компании направляется не более 2%, на содержание депозитария, регистратора, аудитора и прочие расходы — не более 0,369%.

Для кого. Для активных пользователей Т-Банка, которые хотят держать золото и для тех, кому важна простота входа в инвестиционный процесс и регулярная аналитическая поддержка.

Посмотреть актуальные котировки ПИФов и других биржевых инструментов можно на Финуслугах.

Давайте посмотрим на цифры. Для объективности возьмем официальные данные: в первой декаде сентября 2025 года средняя максимальная процентная ставка по рублевым вкладам на срок от 181 дня до 1 года в крупнейших банках составляла 14,13% годовых.

Если бы вы ровно год назад, в сентябре 2025 года, положили 1 000 000 ₽ на такой вклад с ежемесячной капитализацией, к сентябрю 2026 года ваш номинальный доход составил бы около 150 000 ₽. 

Если бы вы год назад инвестировали тот же 1 000 000 ₽ в паи золотых фондов, ваш портфель к сентябрю 2026 года показал бы следующую прибыль (с учетом актуальной доходности):

• В «ВИМ – Золото» (GOLD): ~235 700 ₽ (при доходности 23,57%)

• В «Альфа-Капитал Золото» (AKGD): ~202 200 ₽ (при доходности 20,22%)

• В «Т-Капитал Золото» (TGLD): ~200 300 ₽ (при доходности 20,03%)

Как мы видим, все три лидера обогнали доходность по вкладу. 

Лидерство «золотых» фондов обусловлено комбинацией сразу нескольких мощных факторов:

1. Эффект «двойного рычага» (валюта + металл). Цена драгметалла в России складывается из двух величин: стоимости унции в долларах на мировых биржах и курса пары доллар-рубль на внутреннем рынке. В отчетном периоде инвесторы получили двойную переоценку — регулярный рост мировых цен на золото подкреплялся ослаблением национальной валюты.

2. Защитная функция в период геополитической и экономической нестабильности. Центральные банки мира продолжили активно скупать золото в государственные резервы, снижая зависимость от фиатных валют. Это создало устойчивый спрос и поддержало мировые котировки вверх.

3. Давление жесткой денежно-кредитной политики на классические активы.

• Акции. Высокие процентные ставки в экономике увеличивают долговую нагрузку компаний, снижая их прибыль и дивиденды, а значит и привлекательность.
• Фонды денежного рынка и депозиты. Давали хорошую фиксированную доходность (14%–18%), но не смогли угнаться за переоценкой физических драгметаллов, показавших >20%.

Учитывая все вышеизложенное, давайте сравним положительные и отрицательные стороны инвестиционного инструмента.

Плюсы:

• Хорошая доходность: компенсируют инфляцию и ослабление национальной валюты.

• Мгновенная ликвидность: купить и продать паи можно через брокерское приложение за доли секунды.

• Налоговые льготы: возможность полностью освободить полученную прибыль от НДФЛ через льготу долгосрочного владения (ЛДВ).

• Низкий порог входа: доступны любому инвестору с капиталом от нескольких сотен рублей.

Минусы:

• Рыночная волатильность: в отдельные периоды золото может корректироваться или входить в боковой тренд.

• Комиссии УК: управляющие компании удерживают комиссии за управление активами.

• Отсутствие обязательного страхования: на биржевые паи не распространяется госстраховка вкладов.

«Золотые» ПИФы — это надежный, но специфический инструмент. Перед покупкой учтите три ключевых момента:

• Отсутствие регулярного денежного потока. Золото не платит дивидендов или купонов. Заработок возможен только за счет роста стоимости пая (разницы между ценой покупки и продажи).

• Валютный риск. Доходность рублевого «золотого» фонда зависит не только от мировой цены унции, но и от курса доллара к рублю. Если рубль сильно укрепится, рублевая стоимость пая может временно пойти вниз, даже при росте золота в долларах.

• Налогообложение. При продаже паев, которыми вы владели менее трех лет, с прибыли удерживается НДФЛ 13% (или выше для доходов свыше 2,4 млн ₽ в год).

Банковский вклад остается отличным инструментом для хранения подушки безопасности и получения гарантированного фиксированного дохода на коротком горизонте. Однако депозит не всегда способен полностью защитить капитал от девальвационных шоков и долгосрочной инфляции.

Биржевые фонды на золото (GOLD, TGLD, AKGD) в 2026 году выступают удобным и высоколиквидным решением для защиты сбережений. Они сочетают низкий порог входа, удобство биржевой торговли и прямую привязку к стоимости реального физического металла. Добавление золотых БПИФов в портфель позволяет сбалансировать консервативную часть капитала в периоды турбулентности и ослабления рубля. Золото — это стратегический актив для горизонта от трех лет и более.

Если для покупки паев фонда  нужен брокерский счет, на Финуслугах можно сравнить брокерские тарифы.