Как выбрать паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — 5 критериев для сравнения

Пять критериев ниже помогут сравнить фонды между собой и выбрать один под ваши ожидания.

Первое, с чего стоит начать сравнение, — состав портфеля фонда. Фонд акций держит акции компаний и значительно изменяется в цене вместе с рынком — доходность выше, но и просадки заметнее.

Фонд облигаций обычно ведет себя стабильнее, но и потенциальная доходность ниже. Смешанный фонд держит и то и другое в определенной пропорции — риск и доходность где-то посередине. Есть также секторальные и тематические фонды — например, с фокусом на ИТ-компании или золото.

Отдельно стоит смотреть на доли активов в фонде. Если 50% портфеля фонда приходятся на одну компанию или один выпуск облигаций, фонд слабо диверсифицирован. Состав портфеля обычно можно посмотреть в описании фонда на сайте управляющей компании или брокера — там указывают структуру активов и вложений.

Смотреть на доходность фонда за последний месяц или квартал малоинформативно — короткий период может случайно совпасть с ростом или падением рынка. Показательнее динамика стоимости пая за один, три, а лучше за пять лет.

Сравнивать доходность фонда стоит не саму по себе, а с бенчмарком — показателем, который отражает рынок, на котором работает фонд. Для российского фонда акций это, например, индекс Мосбиржи полной доходности. Если фонд стабильно отстает от бенчмарка, это стоит учитывать.

Важно: прошлая доходность фонда не гарантирует такую же доходность в будущем. Это касается любого фонда независимо от его типа и истории.

Комиссии — то, что напрямую влияет на итоговую вашу доходность. У фонда обычно есть несколько видов комиссий:

• Комиссия за управление (списывается ежегодно из стоимости активов фонда).
• Комиссия за покупку/продажу пая — последняя часто снижается или обнуляется, если держать пай дольше определенного срока.

У биржевых фондов (БПИФов) комиссия за управление в среднем ниже, чем у классических ОПИФов, за счет более простой структуры управления и объемов средств в управлении.

Разница в комиссии может выглядеть незначительной на бумаге, но накапливается за годы. Возьмем для примера условную ситуацию: два фонда с одинаковым составом и доходностью рынка, но разница в комиссии за управление между ними — 0,5% в год.

При условной среднегодовой доходности рынка 10% и горизонте инвестирования 10 лет фонд с комиссией на 0,5% ниже за счет накопленного эффекта принесет заметно больше — разница в итоговой сумме может составить несколько процентов от вложенного капитала.

Ликвидность — насколько быстро и без потерь можно продать пай и получить деньги. Здесь у типов фондов принципиальная разница. Открытый ПИФ позволяет покупать и продавать паи практически ежедневно через управляющую компанию, но заявка на продажу обычно обрабатывается не мгновенно — деньги поступают через несколько рабочих дней. Интервальный ПИФ ограничивает продажу пая определенными периодами — например, несколькими днями раз в квартал. Закрытый ПИФ и вовсе не предполагает выхода до окончания срока фонда.

Биржевые фонды (ETF, БПИФы) торгуются на бирже в течение торговой сессии, как акции, — купить и продать пай можно в любой торговый день, а деньги от продажи поступают быстрее, чем при погашении пая через управляющую компанию. За это удобство приходится открыть брокерский счет и разбираться в биржевых торгах.

Если доступ к деньгам в любой момент важен, стоит заранее уточнить, как быстро конкретный фонд позволяет выйти в деньги — эта информация обычно есть в правилах доверительного управления или описании биржевого фонда.

Фонд — это не только набор активов, но и компания, которая им управляет. Проверить стоит несколько вещей: наличие лицензии на управление фондами — реестр управляющих компаний ведет Банк России и публикует его на своем сайте. Посмотрите также, сколько лет компания управляет фондами, размер активов под управлением (СЧА) — чем он больше, тем, как правило, стабильнее и опытнее компания, публикует ли компания регулярную отчетность по составу и результатам фонда.

Отзывы инвесторов и рейтинги независимых агентств дают дополнительный ориентир, но не заменяют проверку лицензии и отчетности — это первое, с чего стоит начинать оценку любой управляющей компании.

Если вы уже определились с типом фонда и хотите пошаговый алгоритм выбора именно ПИФа, посмотрите подробный чек-лист по выбору ПИФа. Сравнить условия конкретных паевых инвестиционных фондов или посмотреть доступные биржевые инструменты можно на Финуслугах.

Если пока не понятны ваши риск и горизонт инвестирования, стоит начать с того, чтобы пройти риск-профиль инвестора — это поможет сузить выбор до подходящих типов фондов.

Чем инвестиционный фонд отличается от отдельных акций или облигаций?

Покупая пай фонда, вы получаете долю сразу в целом портфеле активов, который собрала управляющая компания, а не отдельную бумагу. Это снижает риск, связанный с одной компанией, но добавляет комиссию за управление.

Что лучше для новичка — ОПИФ или БПИФ?

Однозначного ответа нет — зависит от того, готовы ли вы открывать брокерский счет и разбираться в биржевых торгах. Если хочется максимально простой покупки пая через приложение, чаще выбирают ОПИФ, если важна более низкая комиссия и гибкость продажи, смотрят в сторону биржевых фондов.

Как понять, что комиссия фонда слишком высокая?

Сравните комиссию за управление у нескольких фондов схожего состава и посмотрите, как фонд вел себя относительно бенчмарка за несколько лет.

Почему у двух похожих фондов разная доходность?

Даже при похожем составе на итоговую доходность влияют разница в комиссиях, точный момент покупки и продажи бумаг внутри фонда, а также решения управляющей компании при выборе конкретных активов.

Можно ли потерять деньги в фонде?

Да, стоимость пая любого фонда может снижаться вместе с рынком или отдельными активами в портфеле. Инвестиции через фонд не устраняют рыночный риск, а лишь распределяют его между разными активами.

Как часто можно продать пай фонда?

Зависит от типа: у открытого ПИФа — практически в любой рабочий день, у интервального — только в установленные периоды, у биржевого фонда — в любую торговую сессию.

Что такое СЧА и почему на нее смотрят при выборе фонда?

СЧА — стоимость чистых активов фонда, то есть общая сумма средств под управлением. Более высокая СЧА обычно говорит о том, что фонду доверяет больше инвесторов, и может положительно влиять на ликвидность пая.

Гарантирует ли прошлая доходность будущий результат?

Нет. Прошлые результаты фонда показывают, как он вел себя в определенных рыночных условиях, но не гарантируют повторения этой доходности в будущем.