Как подготовится к тесту перед покупкой народных облигаций Якутска

Тестирование инвесторов на понимание финансовых продуктов инициировал Банк России в октябре 2021 года. Подробнее со списком инструментов и порядком тестирования можно ознакомиться в Базовом стандарте.

Тест состоит из двух частей.

Блок «Самооценка». В нем три вопроса об опыте и оценке собственных знаний инвестора о финансовом инструменте. Например, есть ли опыт сделок с тем финансовым инструментом, который вы хотите купить. Или покупали ли вы этот актив в текущем году.

Блок «Знания». Содержит вопросы с вариантами ответов об особенностях того финансового инструмента, который вы хотите купить.

Если не сдали тест, его можно сразу же пересдать — количество попыток не ограничено.

Перед тестом полезно:

• Изучить, как работают народные облигации.
• Посмотреть обучающие материалы Школы Московской биржи про инвестиции.

Ниже мы собрали примеры вопросов, которые могут попасться инвесторам.

1. Что такое народные облигации?

Народные облигации — это долговые бумаги регионов и муниципалитетов, доступные для частных инвесторов. У таких ценных бумаг есть свои особенности:

• Продажа и выкуп. Заявки на продажу таких облигаций исполняются в рабочие дни и обрабатываются в заранее обозначенный срок.
• Ликвидность. Народные облигации являются внебиржевым инструментом, поэтому ликвидность не влияет на разницу между ценами покупки и продажи.

В отличие от обычных биржевых облигаций, где при продаже на вторичном рынке можно потерять часть дохода из-за снижения их цены на рынке, народные облигации выкупаются эмитентом по номиналу с учетом накопленного за период владения бумагами купонного дохода.

2. Что такое переменный купонный доход?

Переменный купонный доход — это механизм, при котором ставка купона меняется в зависимости от базовой величины. Например, ставка может быть привязана к инфляции или ключевой ставке Центрального банка и рассчитываться по специальной формуле.

Формула переменного купона указывается в документации ценной бумаги, но обычно привязана к:

• Ключевой ставке ЦБ РФ (наиболее часто);
• RUONIA (средняя ставка по межбанковским кредитам);
• Индексу инфляции;
• Валютному курсу (например, USD/RUB);
• Может вычисляться по комбинированным формулам (ставка + ставка инфляции + фиксированная часть).

Такой способ позволяет инвесторам получать доход, который отражает текущие рыночные условия. Важно понимать, что переменная ставка делает доход менее предсказуемым, но более гибким.

Нужно помнить, что:

• переменный купон подходит инвесторам, которые готовы к меньшей предсказуемости дохода. Эти выплаты нельзя рассчитать заранее, так как они зависят от изменения внешних индикаторов;
• они не всегда обеспечивают более высокий доход по сравнению с облигациями с фиксированной ставкой.

3. Что такое кредитный рейтинг облигаций

Кредитный рейтинг облигаций — это оценка кредитного рейтингового агентства вероятности дефолта эмитента (организации, которая выпустила облигации). Рейтинг показывает уровень кредитного риска, но не гарантирует доходность.

• Высокий рейтинг (AAA, AA, А) — низкий риск.
• Средний рейтинг (BBB, BB) — умеренный риск.
• Низкий рейтинг (B, CCC и ниже) — высокий риск.

4. Что значит отсутствие кредитного рейтинга для облигаций?

Если выпуск облигаций не имеет кредитного рейтинга, это не значит, что облигации связаны с повышенными рисками или эмитент (компания, выпустившая облигации) испытывает финансовые трудности. Это означает, что кредитное рейтинговое агентство не выразило своего мнения о кредитном риске данного выпуска.

В данной ситуации инвестору важно самостоятельно изучить финансовое положение компании, чтобы понять, насколько надежно вкладываться в ее облигации.

Прохождение теста для покупки некоторых типов облигаций нужно для того, чтобы обезопасить себя от ненужных рисков. Тесты строятся не на запоминании «правильных вариантов», а на понимании того, как работает тот или иной финансовый инструмент, в чем его особенности и риски. Инвестор, который разбирается в этих понятиях, сможет не только сдать тест, но и реально снизить риски при покупке облигаций.