Фонды денежного рынка: что это и сколько они приносят сейчас

Фонды денежного рынка относятся к биржевым паевым инвестиционным фондам (БПИФ): их паи торгуются на Московской бирже, как акции. Покупая пай, вы получаете долю в активах фонда. Управляет активами управляющая компания, а цена пая каждый день меняется вслед за доходом фонда.

По данным управляющих компаний, опубликованным на странице Московской биржи на 15 октября 2026 года, стоимость чистых активов (СЧА) фондов денежного рынка — более 1,9 трлн ₽, а более 3 млн инвесторов купили паи таких фондов на Московской бирже.

«Фонд ликвидности» и «денежный фонд» — другие названия того же типа фонда.

Основной источник дохода — сделки РЕПО. Фонд покупает ценные бумаги и одновременно обязуется продать их обратно через короткий срок, чаще всего на следующий день, по заранее оговоренной цене. Разница между ценой покупки и продажи и есть доход. Как правило, такие сделки заключают через центрального контрагента. Кроме РЕПО, в составе фонда могут быть краткосрочные облигации.

Ориентир для фонда — индикатор ставок денежного рынка. Чаще всего это RUONIA, который рассчитывает Банк России, или RUSFAR, который рассчитывает Московская биржа. Оба индикатора зависят от ключевой ставки, поэтому доходность фонда следует за решениями Банка России.

Несколько терминов, которые встретятся дальше:

• Пай — доля в фонде; его цена зависит от стоимости активов фонда.
• СЧА — стоимость всех активов фонда за вычетом обязательств.
• Бенчмарк — индикатор, за которым следует фонд (RUONIA или RUSFAR).
• РЕПО — покупка бумаги с обязательством продать ее обратно через срок по заранее оговоренной цене.
• Спред — разница между ценой, по которой пай можно купить, и ценой, по которой его можно продать.

Риск в таких фондах ниже, чем в фондах акций, но он есть, и о нем стоит знать до покупки.

• Снижение доходности.Доходность следует за ставками денежного рынка. Если ключевая ставка снижается, фонд приносит меньше.
• Риск ликвидности.При падении биржевой активности может вырасти разница между ценой покупки и продажи пая (по данным управляющей компании «Альфа-Капитал»). Стоимость пая способна снижаться, доходность не гарантирована ни государством, ни управляющей компанией.
• Риск контрагента.Центральный контрагент гарантирует исполнение обязательств по сделке РЕПО перед добросовестной стороной (по данным управляющей компании «Первая»), но теоретически сбой в финансовой системе исключить нельзя.
• Комиссии и налог.Они уменьшают доход, и в коротких вложениях их доля заметнее (расчет ниже).
• Инфляция.Если цены растут быстрее, чем доход фонда после налога, покупательная способность денег падает.

Подробно о том, можно ли потерять деньги в таком фонде, разобрано в материале про риски фондов денежного рынка.

Ключевая ставка Банка России на 5 ноября 2026 года — 14,0%. Банк России сохранил ее на заседании 23 октября, а действует этот уровень с 27 июля 2026 года. До этого ставка составляла 14,25% (cbr.ru). Ближайшее заседание по ставке — 18 декабря 2026 года (календарь Банка России). Фонд денежного рынка не копирует ключевую ставку, но его бенчмарки зависят от нее, поэтому после решения Банка России доходность фондов может измениться.

По данным Московской биржи, за период с 14 сентября по 14 октября 2026 года цена паев фондов денежного рынка выросла: LQDT на 1,14%, SBMM на 1,15%, AKMM на 1,08%, TMON на 1,03% (рост за 30 календарных дней в рублях). У 16 из 17 рублевых фондов, представленных на странице биржи, рост составил от 0,96% (NFKL) до 1,15% (SBMM и FMMM), у фонда FLOW — минус 0,06%. Рост на 1,14% за 30 дней соответствует примерно 13,9% годовых. Доходность за прошлый месяц не гарантирует такой же результат в следующем: ставки денежного рынка меняются вместе с решениями Банка России. Ожидания на месяц вперед разобраны в материале о том, какую доходность фондов денежного рынка ждать.

Из дохода фонда вычитаются три статьи:

• комиссия управляющей компании — она уже заложена в цену пая, ее отдельно не списывают. Размер зависит от фонда: у SBMM комиссия за управление составляет 0,2% от среднегодовой СЧА, а все расходы фонда — не более 0,299% (данные управляющей компании «Первая» на 30 сентября 2026 года); у AKMM вознаграждение управляющей компании 0,5%, вместе со специализированным депозитарием, регистратором и биржей — не более 0,53%, иные расходы — не более 0,1% от среднегодовой СЧА (правила фонда, зарегистрированные Банком России 3 августа 2026 года); у TMON вознаграждение управляющей компании не более 1%, а общие расходы фонда — 1,199% от СЧА в год (данные страницы фонда на сайте Т-Банка, дата обновления на странице не указана);
• комиссия брокераза покупку и продажу пая — она зависит от тарифа брокера;
• налог на доходот продажи паев: 13%, если налоговая база по операциям с ценными бумагами за год не больше 2,4 млн ₽; если больше — 312 000 ₽ плюс 15% с суммы сверх 2,4 млн ₽ (пункт 1.1 статьи 224 НК РФ, действует для доходов с 2025 года; разъяснение ФНС).

Если паи находились в вашей собственности непрерывно более трех лет и на момент продажи обращаются на организованном рынке, можно применить инвестиционный вычет: его предельный размер — 3 млн ₽, умноженные на число лет владения. Вычет не применяется к бумагам, которые учитывались на индивидуальном инвестиционном счете (подпункт 1 пункта 1 статьи 219.1 НК РФ; разъяснение ФНС).

Посчитаем на примере. Доходность возьмем 13,9% годовых: так выглядит рост цены пая LQDT на 1,14% за 30 дней (с 14 сентября по 14 октября 2026 года, данные Московской биржи), пересчитанный на год. Остальное — допущения, а не тарифы конкретного брокера: брокер берет 0,1% с каждой сделки, налог — 13%. Вложено 100 000 ₽ на 90 дней.

За 90 дней остается 2805 ₽, это около 11,4% годовых при исходных 13,9% до комиссии брокера и налога. Расчет показывает, сколько остается при заданных допущениях, а не обещает результат: если ставки денежного рынка снизятся, фонд принесет меньше.

Срок вложения сильно влияет на итог. На 30 дней тот же пример дает 1142 ₽ дохода, а комиссия брокера составит 201 ₽, то есть около 18% дохода. На 90 дней она занимает около 6%. Разница в комиссии управляющей компании тоже заметна: 0,1 процентного пункта в год на 100 000 ₽ за 90 дней дает 25 ₽.

Что работает в пользу фонда:

• паи можно продать в любой торговый день, без потери накопленного дохода;
• доходность следует за ставками денежного рынка: доход фонда близок к этим ставкам;
• порог входа низкий: цена пая зависит от фонда и может начинаться от нескольких рублей.

Что нужно учитывать:

• вложения не застрахованы, в отличие от вкладов в банках;
• при снижении ключевой ставки доходность падает;
• комиссии управляющей компании и брокера, а также налог уменьшают итог;
• чтобы купить пай, нужен брокерский счет.

Кому подойдет:тем, кто размещает свободные деньги на срок от нескольких недель до нескольких месяцев и хочет иметь возможность продать пай в любой торговый день.Кому не подойдет:тем, кому деньги нужны в строго определенный день без колебаний цены, и тем, для кого важна государственная страховка.

Фонды работают по схожему принципу, поэтому сравнивают их по нескольким параметрам:

1. Комиссия управляющей компании.Она вычитается из дохода: чем она ниже, тем больше остается пайщику.
2. Размер фонда (СЧА).Как правило, чем больше активов под управлением, тем легче фонду исполнять заявки на продажу без заметных потерь.
3. Бенчмарк.У одних фондов ориентир RUONIA, у других RUSFAR. Это разные индикаторы, поэтому доходность фондов с разными бенчмарками сравнивают осторожно.
4. Ликвидность на бирже и спред.Чем меньше разница между ценой покупки и продажи, тем меньше теряется на сделках.

Рейтинга фондов в этой статье нет: список и условия меняются. Список ведущих фондов с тикерами есть в материале про фонды денежного рынка на Московской бирже.

1. Откройте брокерский счет у брокера или через приложение банка.
2. Пополните счет.
3. Найдите фонд по названию или тикеру в разделе биржевых фондов.
4. Подайте заявку на покупку паев. Деньги спишутся по цене пая на момент исполнения заявки.
5. Чтобы выйти, продайте паи в торговый день. Расчеты по сделкам с биржевыми фондами на Московской бирже проходят по циклу Т+1, то есть на следующий торговый день после сделки (Московская биржа); срок вывода денег на счет в банке зависит от регламента брокера.

Сравнить фонды по доходности, размеру фонда и минимальной сумме можно в каталоге фондов денежного рынка на Финуслугах. Если брокерский счет не нужен, есть вариант через сервис: чем отличаются расходы, доступ к деньгам и налоги, разобрано в материале Инвесткопилка или фонд денежного рынка.

Набор фондов на бирже и их условия меняются, поэтому таблицы с цифрами в этом материале нет. Список ведущих фондов с тикерами — в материале про фонды денежного рынка на Московской бирже. Как выглядит разбор одного фонда, можно увидеть на примере ВИМ Ликвидность (LQDT).

Это фонды, которые временно дают деньги в долг под залог ценных бумаг на короткий срок и зарабатывают на разнице цен. Пай можно продать на бирже в любой торговый день.

Управляющая компания заключает сделки РЕПО и покупает краткосрочные облигации. Доход отражается в цене пая: она растет вслед за ставками денежного рынка.

Она зависит от ставок денежного рынка, комиссии фонда и налога. Ключевая ставка на 15 октября 2026 года — 14,0%. Доходность за последний месяц и ожидания на следующий месяц собраны в материале про доходность фондов денежного рынка.

Сравнивайте комиссию управляющей компании, размер фонда, бенчмарк и спред на бирже. Критерии разобраны выше.

Главные: вложения не застрахованы, доходность падает вместе со ставками, при падении биржевой активности может вырасти разница между ценой покупки и продажи пая. Полный разбор — в материале про риски фондов денежного рынка.

Нет. Система страхования вкладов в банках на паи фондов не распространяется.

Есть комиссия управляющей компании, которая заложена в цену пая, и комиссия брокера за сделки. Размер первой указан в правилах фонда.

Налог начисляется на доход от продажи паев: 13% при налоговой базе до 2,4 млн ₽ за год, с суммы сверх 2,4 млн ₽ — 15% (для доходов с 2025 года). Если паи были в собственности более трех лет, возможен инвестиционный вычет. Пример расчета — в разделе «Сколько останется на руки».

Список меняется вместе с притоками и оттоками. Список ведущих фондов с тикерами — в материале про фонды денежного рынка на Московской бирже.

Перед покупкой сверьте комиссию и бенчмарк в правилах конкретного фонда и тариф вашего брокера: от них зависит, сколько останется после налога. Прикиньте, на какой срок вы вкладываете деньги: на короткий срок комиссия брокера занимает заметную долю дохода. Определите, какую часть денег вы готовы держать вне системы страхования вкладов, где возмещение по вкладам в банке не превышает 1,4 млн ₽ (данные АСВ на 15 октября 2026 года).