Рост доллара означает, что за одну единицу доллара теперь можно получить больше единиц другой валюты. Иными словами, покупательная способность доллара растет. Это сказывается на разных частях портфеля:

• 1. Стоимость некоторых акций и облигаций падает. Речь идет об активах, которые номинированы в другой иностранной валюте — например, в евро, фунтах или юанях. Это происходит, даже если цена на зарубежных биржах не меняется в локальной валюте. В результате инвестор, чья базовая валюта — доллар, несет валютные потери при конвертации.

Пример:

Представим, что вы купили акцию европейской компании за 100 €, когда курс был один 1 $ = 1 €. Стоимость актива в долларах составляла 100 $. Затем доллар укрепился, и курс стал 1 $ = 1,1 €. Если цена акции осталась прежней, 100 €, то в долларах она теперь стоит всего 90,9 $. Инвестор, который считает свой капитал в долларах, теряет на курсовой разнице.

• 2. Рост активов российских экспортеров. Для россиян укрепление доллара часто означает ослабление рубля по отношению к доллару. Такая ситуация, как правило, выгодна экспортно ориентированным компаниям — например, металлургам, нефтяным и газовым гигантам.

Пример:

Представим российскую компанию Х, которая продала нефть на 100 $. Когда курс был 1 $ = 80 ₽, компания получала 8000 ₽ выручки. Когда курс стал 1 $ =95 ₽, компания получила уже 9500 ₽ за те же 100 $ проданной нефти. 

• 3. Падение цен на сырье. Цены на товары вроде нефти, золота или металлов обычно номинированы в долларах США. При укреплении доллара цены на это сырье, как правило, снижаются.

Пример:

Представим, что цена на золото на мировом рынке составляет 4200 $ за унцию. Когда доллар укрепляется, золото становится дороже для покупателей из Европы или Азии, использующих евро или юани. Мировой спрос падает, и цена на золото снижается — например, до 4000 $ за унцию.

Резкий рост доллара может вызвать беспокойство, но паниковать не стоит. Вместо этого можно предпринять ряд шагов, чтобы защитить свой капитал и даже извлечь выгоду из ситуации.

1. Оцените валютную уязвимость портфеля. Важно понять, какие ваши активы могут пострадать от укрепления доллара — это поможет оценить риски.
2. Используйте диверсификацию. Самый простой способ застраховать портфель от неблагоприятных колебаний — это не держать все сбережения в одной валюте или активах одной страны. Сбалансированный портфель может включать активы, номинированные как в долларах США, так и в других валютах, а также в рублях, чтобы колебания одного курса компенсировались движением других активов.
3. Пересмотрите структуру активов. В условиях сильного доллара целесообразно сместить часть средств в долларовые активы или вложения, выгодно зависящие от укрепления доллара — например, американские технологические акции.

Ослабление доллара означает, что за одну единицу доллара теперь можно получить меньше единиц другой валюты. Иными словами, покупательная способность доллара падает. Вот как это сказывается на разных частях портфеля:

1. Рост стоимости иностранных активов. Это обратная ситуация тому, что мы описывали при укреплении доллара: активы, номинированные в иностранной валюте, например, в евро или фунтах, растут при пересчете на доллар.
2. Укрепление рубля. Для российской экономики падение доллара обычно означает укрепление рубля, а не ослабление. Сильный рубль помогает замедлить инфляцию, так как импортные товары становятся дешевле.

1. Потенциальные потери экспортеров. Сырьевые компании могут пострадать, если цены на нефть и металлы упадут в долларовом эквиваленте. Так происходит из-за того, что при ослаблении доллара сырье становится дороже для покупателей из других стран, что снижает мировой спрос.

Ослабление доллара создает новые возможности, но требует пересмотра стратегии.

• 1. Проанализируйте валютные позиции в портфеле. Важно понять, как удорожание других валют, например, евро или юаня, повлияло на ваш портфель, и при необходимости изменить его состав.
• 2. Рассмотрите активы, которые выигрывают от слабого доллара. К ним относятся акции российских компаний, которые работают в основном на внутреннем рынке и не зависят от импортного сырья или оборудования. Например, это могут быть крупные розничные сети. Их прибыль в рублях может расти, так как их издержки не привязаны к ослабевшему доллару.

Если вы планируете покупать валюту в связи с изменениями курса, быстро подобрать банк для покупки долларов можно на Финуслугах. Выберите свой город и необходимую сумму, и маркетплейс покажет актуальные курсы и банки с лучшими предложениями — это поможет сэкономить время и принять обоснованное решение.

• 3. Следите за инфляцией и ее влиянием на реальную доходность портфеля. Ослабленный доллар может привести к росту цен на импортные товары и общему росту инфляции. Это снижает реальную доходность активов с фиксированным доходом, например, облигаций, поэтому может потребоваться их пересмотр.

Валютные колебания — неизбежная составляющая любого инвестиционного портфеля, особенно для инвесторов, вовлеченных в международные рынки. Грамотный подход к управлению валютными рисками поможет избежать потерь, повысить устойчивость портфеля и даже извлечь выгоду из движений доллара.