Корзина фонда — это набор ценных бумаг, в которые фонд инвестирует средства пайщиков. Каждая бумага занимает в корзине определенную долю — вес. Чем выше вес, тем сильнее динамика этой бумаги влияет на стоимость пая.

Состав и вес корзины определяют потенциальную доходность и риски фонда. Покупка одного пая дает инвестору долю во всех бумагах сразу — это позволяет диверсифицировать портфель одной сделкой.

 В апреле 2026 года на Мосбирже торгуется  285 биржевых паевых фондов (БПИФов).  

Часть БПИФов следуют за биржевым индексом — расчетным показателем, который отражает динамику определенной группы активов:

• Для фондов акций ориентиром служит индекс Мосбиржи (IMOEX).
• Для облигационных — индексы гособлигаций или корпоративных бумаг.
• Для фондов денежного рынка — индикатор RUSFAR.

Активы в корзине следуют за индексом, а управляющая компания балансирует состав фондов.

Например, индекс Мосбиржи — самый популярный ориентир для фондов акций. Он состоит из крупнейших по капитализации бумаг, вес каждой определяется с поправкой на free-float — долю акций, которые свободно обращаются на бирже и доступны для покупки. Чем крупнее компания и чем больше ее акций в свободном обращении, тем выше ее вес в индексе. При этом действуют ограничения: free-float эмитента должен быть не менее 10%, а вес одной бумаги не может превышать 15%.

Мосбиржа пересматривает индексы ежеквартально. Предварительный список публикуется за 15 календарных дней до вступления изменений в силу. Итоговый состав начинает действовать с торгового дня, следующего за третьим четвергом марта, июня, сентября или декабря. После этого управляющая компания ребалансирует фонд, приводя его структуру в соответствие с обновленным индексом.

Тип корзины зависит от индекса, за которым следует фонд.

Широкий рынок

Обычно фонд включает акции крупнейших компаний из разных секторов экономики. Подходит тем, кто хочет вложиться в рынок в целом, не делая ставку на отдельные отрасли. Пример — фонды на индекс Мосбиржи.

Секторные

Корзина состоит из бумаг одной отрасли: нефти и газа, финансов, ИТ, металлов и добычи, потребительского сектора, строительства и другие. Подходит тем, кто хочет сделать ставку на рост конкретного сектора.

С равными весами

Все бумаги в корзине занимают одинаковую долю независимо от капитализации. Подходит тем, кто не хочет, чтобы спад роста одной-двух крупных компаний существенно влияло на доходность в целом. Пример — индекс MOEX10, где каждая из десяти акций весит по 10%.

Тип корзины указан в названии и описании фонда — там же обозначен индекс, за которым он следует. При выборе конкретного инструмента обращайте внимание на три параметра:

• Комиссия управляющей компании. УК устанавливает комиссию за управление — обычно от 0,2 до 2% годовых. Она уже учтена в цене пая и напрямую влияет на доходность. При вложении 100 000 ₽ на 10 лет разница между комиссией 0,3 и 1% обойдется примерно в 7000 ₽ потерянного дохода. Это упрощенный подсчет. В реальности разница может быть значительно больше.
• Точность следования за индексом. Фонд должен максимально точно воспроизводить динамику индекса. Ошибка слежения — tracking error — показывает отклонение доходности фонда от доходности индекса. По рыночной практике хорошим считается показатель до 0,5% годовых. Если tracking error заметно выше комиссии фонда — это сигнал о низком качестве управления.
• Размер фонда. Стоимость чистых активов — СЧА — показывает масштаб фонда. Крупные фонды — от нескольких десятков миллиардов рублей — как правило, устойчивее и ликвиднее. Небольшие фонды могут предлагать уникальную стратегию или более низкую комиссию, но риск выше: если несколько крупных инвесторов выведут вложения — цена пая может заметно отклониться от расчетной.

Сравнивать фонды по всем параметрам вручную — долго. Посмотрите подборку ПИФов на Финуслугах — там можно отфильтровать варианты по доходности, управляющей компании, комиссиям и так далее.

Можно ли собрать корзину самостоятельно, без фонда?

Да. Можно купить акции напрямую и самостоятельно поддерживать нужные веса. Нужно самостоятельно проводить ребалансировку и платить налог с каждого полученного дивиденда.

Что происходит с дивидендами внутри фонда?

Зависит от того, как работает фонд. Большинство БПИФов реинвестируют дивиденды — они не выплачиваются пайщикам, а увеличивают стоимость пая. Это дает налоговое преимущество: фонд не платит налог с дивидендов, а инвестор платит НДФЛ только при продаже паев. Есть и фонды с выплатой дохода — они перечисляют дивиденды на счет пайщика, как правило, ежеквартально.

Что будет с деньгами, если управляющая компания закроется?

Активы фонда юридически обособлены от имущества УК и хранятся в специализированном депозитарии. Если УК испытывает трудности, Банк России может передать управление другой компании. При ликвидации фонда его активы продаются, а деньги возвращаются пайщикам пропорционально их долям.

Чем БПИФ отличается от ETF?

БПИФ — это биржевой паевой инвестиционный фонд, российский аналог ETF. Оба продукта работают по схожему принципу: следуют за индексом, торгуются на бирже и позволяют купить диверсифицированный портфель одной сделкой. Разница в юрисдикции и регулировании: БПИФы выпускаются российскими управляющими компаниями и регулируются Банком России, ETF — иностранными эмитентами по законодательству других стран.

Корзина фонда — это набор ценных бумаг с определенными весами, который определяет профиль доходности и риска. Большинство БПИФов следуют за биржевыми индексами: широкого рынка, секторными или факторными. При выборе фонда стоит обращать внимание на комиссию управляющей компании, точность следования за индексом и размер фонда. Покупка пая позволяет получить диверсифицированный портфель одной сделкой, без необходимости самостоятельно отбирать бумаги и проводить ребалансировку.