Авторский фонд: что это, как работает и какие фонды есть сейчас на Финуслугах

Авторский фонд — это паевой инвестиционный фонд, инвестиционная стратегия которого связана с конкретным публичным экспертом. Автор определяет инвестиционный подход и объясняет логику решений, а непосредственно фондом управляет управляющая компания в соответствии с правилами доверительного управления.

То есть деньги инвестора не переводятся блогеру или эксперту. Инвестор приобретает инвестиционные паи, а активы находятся внутри регулируемой структуры ПИФа. Деятельность управляющей компании регулируется законодательством, а операции с имуществом фонда дополнительно контролирует специализированный депозитарий.

На Финуслугах авторские фонды представлены как отдельное направление инвестиций. По данным площадки, на 17 августа 2026 года совокупная стоимость чистых активов таких фондов превышала 350 млн ₽, а стратегии выбрали более 6000 инвесторов.

Все три формата позволяют не собирать инвестиционный портфель полностью самостоятельно, но работают по-разному.

Главное отличие авторского фонда от обычного ПИФа отличия прежде всего связаны с инвестиционной концепцией и публичностью управляющего стратегией. Автор рассказывает, почему выбирает те или иные активы, а некоторые фонды дополнительно публикуют комментарии управляющего и материалы для пайщиков.

У фонда есть правила доверительного управления, инвестиционная декларация и управляющая компания. Именно УК формирует портфель и проводит операции с его активами в рамках установленных правил. В правилах также определяются допустимые инструменты, порядок покупки и погашения паев, комиссии и другие условия.

Автор при этом задает инвестиционную философию. Например, один фонд может искать недооцененные российские компании, другой — перераспределять капитал между акциями и облигациями в зависимости от состояния рынка, третий — делать акцент на долгосрочном владении качественными бизнесами.

Инвестору не принадлежит определенное количество акций из портфеля фонда. Он владеет паями. Их стоимость зависит от стоимости чистых активов фонда и количества выданных паев. Для открытых ПИФов расчетная стоимость обновляется регулярно.

Линейка авторских фондов заметно расширилась по сравнению с первыми запусками 2025 года. Сейчас на Финуслугах представлены стратегии разных типов — от портфелей российских акций до смешанных фондов, объединяющих акции, облигации и другие инструменты. 

Вот несколько авторских фондов, представленных на Финуслугах.

«Лягушка, слон и брокколи» — Алексей Марков

«Долгосрочные инвестиции» — Илья Воробьев

«Биткоган: фонд рыночных возможностей» — Евгений Коган

«Блэк лайн» — Назар Щетинин

«Матрешка а-ля Рус» — Константин Кудрицкий

«Великолепная семерка» — Иван Крейнин

«Консервативная стратегия на МосБирже» — Игорь Шимко

«Сбалансированные Возможности» — Алексей Линецкий

Это не рейтинг фондов. Стратегии различаются по структуре портфеля, уровню риска и подходу автора. Перед покупкой паев стоит изучить описание фонда, актуальный состав активов, комиссии, рекомендуемый срок инвестирования и правила доверительного управления.

Полный список и актуальные параметры можно посмотреть на странице авторских фондов Финуслуг.

Доход инвестора формируется за счет изменения расчетной стоимости пая.

Например, если паи были приобретены по 100 ₽, а к моменту погашения их расчетная стоимость выросла до 112 ₽, прирост составит 12% без учета индивидуальных налоговых обязательств инвестора и возможных платежей при приобретении или погашении.

При этом дополнительно вычитать из опубликованной доходности ежегодную комиссию управляющей компании обычно не нужно: расходы, относимые на имущество фонда, уже отражаются в расчетной стоимости пая. Финуслуги отдельно уточняют это в справочной информации об авторских фондах.

Размеры комиссий зависят от конкретного ПИФа. Например, у некоторых фондов, представленных на Финуслугах, комиссия платформы за покупку и продажу составляет 0 ₽, но внутри фонда есть расходы на управление и инфраструктуру.

Сравнивая результаты нескольких фондов, важно брать одинаковый период. Доходность за последний месяц одного фонда некорректно сопоставлять с годовой доходностью другого.

Основной риск тот же, что и у других ПИФов: стоимость активов может снижаться, поэтому инвестор может получить меньше денег, чем вложил.

Есть и особенности именно авторского формата.

• Во-первых, узнаваемость автора не гарантирует качества инвестиционных решений. Популярный блог или успешные прогнозы сами по себе не означают, что будущая стратегия фонда окажется прибыльной.

• Во-вторых, отдельные авторские стратегии могут быть достаточно концентрированными. Если значительная часть портфеля приходится, например, на акции или конкретную отрасль, падение этого сегмента сильнее отражается на стоимости пая.

• В-третьих, инвестиционный стиль автора тоже может перестать работать в определенной рыночной фазе. Стратегия, хорошо показавшая себя при росте рынка, может проигрывать в период высокой ставки, падения акций или продолжительного бокового движения.

• Наконец, прошлые результаты не гарантируют будущих. На самой площадке Финуслуг среди действующих фондов есть стратегии, историческая доходность которых в отдельные периоды была отрицательной.

• Паи ПИФов не относятся к банковским вкладам и не застрахованы системой страхования вкладов.

На Финуслугах процесс выглядит так:

1. Выберите ​авторский фонд и изучите его стратегию.

2. Посмотрите состав портфеля, уровень риска и рекомендуемый горизонт инвестирования.

3. Проверьте комиссии и правила доверительного управления.

4. Подайте заявку на покупку паев.

5. После исполнения заявки паи отобразятся в личном кабинете.

6. Следить за стоимостью пая и информацией фонда можно на Финуслугах.

Минимальная сумма зависит от стратегии. Для ряда авторских фондов порог начинается со 100 ₽, но есть исключения: например, у фонда «Лягушка, слон и брокколи» на конец августа 2026 года он составлял 5000 ₽.

Имя автора лучше использовать не как главный критерий, а как отправную точку для изучения стратегии.

Перед покупкой пая стоит проверить:

• во что именно вкладывает фонд;

• насколько велика доля акций и других рискованных активов;

• есть ли концентрация на отдельных компаниях или отраслях;

• как фонд вел себя не только во время роста, но и во время падения рынка;

• каков рекомендуемый срок инвестирования;

• какие расходы предусмотрены правилами фонда;

• насколько возможные просадки соответствуют вашему риск-профилю.

Также стоит посмотреть комментарии самого автора. Они помогают понять логику стратегии, но не являются персональной инвестиционной рекомендацией. Финуслуги отдельно указывают, что управляющие объясняют свои решения по фонду, но не консультируют инвесторов по их личным вложениям.

Куда вкладывают деньги авторские фонды?

Зависит от стратегии. Это могут быть российские акции, облигации, денежные инструменты, драгоценные металлы и другие активы, предусмотренные инвестиционной декларацией. Некоторые фонды активно меняют их соотношение в зависимости от рыночной ситуации.

Как считается доходность авторского фонда?

Она отражает изменение расчетной стоимости инвестиционного пая за выбранный период. Расходы фонда уже учитываются при расчете стоимости пая.

Можно ли инвестировать небольшую сумму?

Да. У ряда авторских фондов на Финуслугах минимальная сумма составляет 100 ₽. Однако условия конкретных фондов различаются: у некоторых порог выше.

Можно ли забрать деньги из авторского фонда?

Авторские фонды на Финуслугах представлены в форме открытых ПИФов. Паи ОПИФа можно предъявить к погашению в рабочий день в соответствии с правилами фонда. На Финуслугах заявка подается через личный кабинет, после ее исполнения деньги поступают на кошелек клиента.

Что проверить перед покупкой пая

Авторский фонд позволяет получить готовую инвестиционную стратегию под управлением УК и при этом понимать, чьи взгляды лежат в ее основе. Но выбирать такой инструмент только из-за известности автора не стоит. Сначала изучите структуру портфеля, риск, комиссии и рекомендуемый срок вложений. После этого можно сравнить несколько действующих авторских фондов на Финуслугах и выбрать стратегию, которая соответствует вашим целям и допустимому уровню риска.