Падение ставок по банковским вкладам становится новой реальностью для российских инвесторов. Более половины крупнейших банков уже снизили проценты по депозитам. Если на заседании 6 июня Банк России начнет уменьшать ключевую ставку, то доходность по банковским вкладам продолжит падать. Это делает традиционные депозиты менее привлекательными.  

По данным на 2 июня, максимальные ставки по вкладам на три месяца составляют 21% годовых, а по вкладам на шесть месяцев и год 20,4 и 20,5% соответственно. Средняя ставка по депозитам в топ-20 банков на три месяца опустилась до 19,61% годовых, на полгода — 19,27%, на год — 18,58%. То есть средняя ставка по вкладам в «большой двадцатке» банков стала ниже ключевой ставки Центрального банка, которая, напомним, на данный момент составляет 21%.

Обычно максимальная ставка по вкладу предлагается на срок не более трех месяцев, потом идет снижение, что делает долгосрочные вложения менее доходными.

Есть еще один аспект. Страховка вкладов покрывает только 1,4 млн ₽, а получить деньги свыше этой суммы вкладчику будет затруднительно. 

• Гарантированный доход — одно из главных достоинств таких облигаций. Инвесторы получают заранее известный процент в виде купонных выплат (периодические платежи, которые получает держатель облигации), причем эта доходность часто оказывается выше, чем по банковским депозитам. Особенно привлекательны в этом плане корпоративные и высокодоходные облигации, которые могут принести значительно больший доход.

• Защита от снижения ставок — приобретая облигацию с фиксированным купоном и владея ей до даты погашения (прекращение ее торгов на бирже с полной выплатой всех обязательств по ней) или оферты (возможность продать облигации обратно эмитенту по номиналу), инвестор получает гарантированный доход на весь период владения бумагой. Это дает возможность фактически «заморозить» доходность и защитить себя от возможного снижения процентных ставок в будущем.

• Нет ограничений — возможность продать облигации в любой торговый день, причем без потери доходности при определенных условиях (цена продажи больше цены покупки). 

• Разнообразие — большой выбор облигаций с разными условиями.

• Защита капитала — при грамотном подборе бумаг риски потери капитала минимальны.

• Кредитный риск — вероятность того, что эмитент (компания, выпустившая облигацию) не сможет выполнить свои обязательства по выплатам в срок. Поэтому при покупке облигации важно смотреть на кредитный рейтинг эмитента и выбирать по возможности близкий к максимальному, чтобы минимизировать этот риск. 

• Рыночный риск — изменение стоимости бумаг на вторичном рынке. Если вы решите продавать облигацию до даты погашения, то цена при продаже может быть другая (больше или меньше), чем та, по которой вы покупали.

Подобрали 20 облигаций с фиксированным купоном, кредитным рейтингом не ниже A- (высокий уровень кредитоспособности) и доходностью к погашению или оферты выше 21% годовых.

Данные в таблице актуальны на 2 июня 2025 года. 

1. Годовая доходность к оферте (при условии, что продаете облигацию в дату оферты) или к погашению (при отсутствии оферты).
2. П — Пут-оферта дает право инвестору досрочно предъявить облигацию к погашению эмитенту в определенную дату. Незадолго до оферты эмитент может объявить, что ставка купона изменится.

Банковские депозиты тоже предлагают фиксированный процент на определенный срок, их доходность зачастую уступает облигациям. Однако у облигаций есть важный нюанс — их рыночная стоимость может колебаться, что создает дополнительные риски при досрочной продаже. Но, если держать облигацию до срока оферты (при условии, что продаете облигацию в дату оферты) или даты погашения, вы гарантировано фиксируете доходность.

В условиях снижения ключевой ставки облигации с постоянным купоном становятся оптимальным выбором для консервативных инвесторов. Эти ценные бумаги позволяют зафиксировать привлекательную доходность на длительный срок и получить стабильный пассивный доход. Обратим ваше внимание на то, что, на наш взгляд, лучшее купить облигации с фиксированным купоном до фактического снижения ключевой ставки.