Россияне снова ждут резкого роста цен: что это меняет для вкладов и кредитов

В июле медианная оценка инфляции на ближайшие 12 месяцев выросла до 14,7% годовых. В июне она составляла 12,4%. Одновременно наблюдаемая инфляция — то, как участники опроса оценивают уже произошедший рост цен, — увеличилась с 14,2 до 15,1%. Такие данные приведены в оперативной справке инФОМ за июль 2026 года.

Ожидания на более длинном горизонте тоже выросли: предполагаемая инфляция через пять лет увеличилась с 10,3 до 11,2% годовых.

Месяцем ранее ситуация была обратной: инфляционные ожидания снизились до минимума за два года. Подробнее об июньской динамике — в материале Финуслуг о том, почему ожидания россиян снизились до 12,4%.

Здесь легко запутаться в терминах.

Наблюдаемая инфляция показывает, насколько, по ощущениям респондентов, выросли цены за прошедший год. Ожидаемая инфляция — насколько, по их мнению, цены вырастут в следующие 12 месяцев. Оба показателя основаны на ответах людей, а не на статистической потребительской корзине.

Участникам опроса предлагают оценить, как менялись цены на продукты, непродовольственные товары и услуги, а затем выбрать диапазон предполагаемого роста цен. Поэтому 14,7% — не прогноз ЦБ и не означает, что все товары подорожают именно на такую величину.

Справка инФОМ фиксирует скачок показателя, но не называет единственную установленную причину. Связать изменение только с бензином, продуктами или курсом рубля было бы слишком просто.

На личную оценку инфляции могут особенно влиять регулярные покупки. Подорожание товара, который человек покупает каждую неделю, заметнее, чем снижение цены на технику, приобретаемую раз в несколько лет. Поэтому оценка роста цен конкретной семьей может заметно отличаться от официальной инфляции.

На ожидания также могут влиять новости о тарифах, стоимости топлива, урожае и возможном ослаблении рубля. Если несколько заметных категорий дорожают одновременно, люди могут перенести эту динамику на весь следующий год.

Например, рост цен на топливо отражается не только на чеках за бензин. Он может увеличить расходы на перевозку товаров и услуги транспорта. Подробнее этот механизм разобран в материале Финуслуг о том, как стоимость топлива влияет на инфляцию и ставки по вкладам.

Ожидания способны меняться быстрее фактических цен. Для этого не нужно, чтобы вся потребительская корзина уже подорожала на 14,7%. Несколько заметных подорожаний могут создать ощущение, что рост продолжится.

Самый заметный разрыв в июльском опросе — между семьями с финансовой подушкой и без нее.

Люди, у которых есть сбережения, оценили наблюдаемую инфляцию в 13,1%. У респондентов без сбережений показатель достиг 17,1%. Разница составила четыре процентных пункта.

Ожидания на следующий год тоже различаются. У респондентов со сбережениями они выросли до 13%, без сбережений — до 16,5%.

Это не доказывает, что отсутствие накоплений само по себе повышает оценку инфляции. Опрос показывает связь, но не объясняет ее причину.

Одна из возможных причин — структура бюджета. Если почти весь доход уходит на текущие расходы, подорожание продуктов, транспорта или ЖКУ сразу сокращает свободную часть бюджета. Семья с запасом денег может временно компенсировать рост расходов из накоплений. Семья без подушки вынуждена менять покупки уже сейчас, поэтому повышение цен ощущается острее.

В опросе участвовали не менее 2000 совершеннолетних респондентов из 100 населенных пунктов в 54 регионах. Последний замер проводился с 6 по 15 июля 2026 года.

Рост инфляционных ожиданий усиливает аргументы за осторожную денежно-кредитную политику. Но из него не следует, что ЦБ обязательно сохранит ставку или откажется от снижения.

Высокие ожидания важны для регулятора, потому что могут поддерживать реальный рост цен. Если покупатели уверены, что товары скоро подорожают, они могут переносить покупки на более ранний срок. Бизнес способен заранее закладывать предполагаемый рост расходов в цены. Работники могут требовать повышения зарплат, чтобы компенсировать ожидаемую инфляцию.

Банк России отдельно объясняет, как инфляционные ожидания влияют на поведение людей, компаний и рост цен. Ожидания дополняют другие механизмы денежно-кредитной политики, но не заменяют их.

Решение по ключевой ставке принимают не по одному показателю. Банк России оценивает текущую инфляцию, динамику цен, кредитование, потребительский спрос, курс рубля, рынок труда, бюджетные расходы и собственный прогноз.

Поэтому июльский скачок ожиданий может сделать ЦБ осторожнее, но не позволяет заранее назвать решение. Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке пройдет 24 июля 2026 года. Одновременно регулятор опубликует обновленный среднесрочный прогноз.

Банки могут менять ставки по вкладам еще до заседания ЦБ, ориентируясь на собственный прогноз. После решения рынок тоже реагирует не одновременно: один банк может скорректировать условия в тот же день, другой — через неделю, третий — оставить проценты без изменений.

Если свободные деньги уже лежат на счете, а подходящий вклад доступен сейчас, откладывать открытие только ради попытки угадать решение ЦБ необязательно. При снижении ключевой ставки ставки по новым вкладам могут уменьшиться, хотя это происходит не всегда и не по всем срокам.

Перед открытием стоит проверить не только максимальный процент. Повышенная ставка может действовать лишь для новых клиентов, новых денег или ограниченной суммы. Также имеют значение капитализация, возможность пополнения и условия досрочного закрытия.

Подробнее о разных сценариях можно прочитать в разборе Финуслуг о том, что происходит со вкладами при изменении ключевой ставки.

Допустим, вы выбираете вклад на 1 000 000 ₽ сроком на 182 дня. При ставке 13,5% начисленный доход составит примерно:

1 000 000 ₽ × 13,5% × 182 / 365 = 67 315 ₽.

Если ставка снизится до 12,5%, расчет будет таким:

1 000 000 ₽ × 12,5% × 182 / 365 = 62 329 ₽.

Разница — около 5 000 ₽ за полгода. При сумме 300 000 ₽ она сократится примерно до 1 500 ₽.

Расчет условный: он не учитывает капитализацию и возможный НДФЛ, а точная сумма зависит от порядка начисления процентов по договору. Но он показывает, зачем переводить изменение ставки из процентов в рубли. Фактическая разница зависит от суммы и срока.

Если вы выбираете, куда разместить свободные деньги, можно сравнить вклады нескольких банков на Финуслугах по ставке, сроку, минимальной сумме и условиям выплаты процентов.

Для кредитов связь с ключевой ставкой менее прямая. Даже если ЦБ снизит ставку, банки не обязаны сразу и на ту же величину уменьшать проценты для клиентов.

Ставка по кредиту зависит от стоимости привлечения денег, уровня риска, ПДН, кредитной истории, дохода заемщика, срока и наличия страховки. ПСК — это полная стоимость кредита с процентами и другими обязательными расходами, поэтому сравнивать нужно именно ее, а не только крупную цифру в рекламе.

Если покупка не срочная, можно дождаться решения ЦБ и посмотреть, изменятся ли реальные предложения банков. Но откладывать ипотеку только ради возможного снижения ставки тоже рискованно: за время ожидания может измениться цена квартиры, закончиться скидка застройщика или вырасти расходы на аренду.

При рефинансировании нужно считать всю экономию до конца срока. Снижение номинальной ставки может не окупить новую страховку, дополнительные услуги или небольшой остаток задолженности.

Кредитная карта — отдельный случай. Ожидание решения ЦБ не сдвигает дату обязательного платежа и не продлевает льготный период. Если долг уже есть, важнее не допустить начисления процентов и просрочки, чем пытаться угадать будущую ставку.

Если кредит действительно нужен, на Финуслугах можно сравнить предложения банков по потребительским кредитам, включая ставку, ПСК, срок, ежемесячный платеж и дополнительные условия.

Само значение ключевой ставки — только первая строка решения. Для вкладчиков и заемщиков не менее важен сигнал регулятора о следующих заседаниях.

После 24 июля стоит проверить:

• изменил ли Банк России прогноз инфляции;
• как регулятор описывает устойчивость роста цен;
• допускает ли дальнейшее снижение ставки;
• начали ли банки пересматривать условия вкладов и кредитов;
• одинаково ли меняются ставки на короткие и длинные сроки.

Актуальное значение можно проверить на странице Банка России с данными по ключевой ставке. Но менять финансовый план только из-за одного опроса или одного решения ЦБ не обязательно: сначала сравните доступные условия и посчитайте разницу в рублях.