ДОХОДЪ. Облигации – Храброе сердце
О фонде
Историческая доходность
Преимущества

Высокодоходные облигации с разумным отбором
Фокус на рублёвых облигациях с рейтингом не выше «A» — сегмент с потенциалом повышенной доходности. Дополнительный фильтр по показателю качества эмитента из сервиса "ДОХОДЪ Анализ облигаций" позволяет отсеивать компании с нестабильной бизнес-моделью, которые формально проходят по кредитному рейтингу.
Широкая диверсификация
Фонд держит облигации многих эмитентов из разных отраслей. Такая диверсификация снижает влияние проблем с отдельной компанией на общий результат — без существенной потери в доходности. Доля вложений на одного эмитента, как правило, не превышает 4%.
Абсолютная ликвидность
Покупка и продажа большого портфеля одним действием. Доступ к рынку высокодоходных облигаций без необходимости самостоятельно отбирать, покупать и отслеживать десятки бумаг.
Экономия на налогах
Фонд не платит налог на прибыль и реинвестирует все купоны полностью. Инвесторы могут отложить налогообложение прибыли до момента продажи паёв или воспользоваться льготой на долгосрочное владение ценными бумагами (3 года и более).
Комментарии управляющего
Мы назвали фонд «Храброе сердце» не случайно. Высокодоходные облигации — это сегмент рынка, который требует от инвестора готовности принять больше риска в обмен на заметно более высокую ожидаемую доходность. Здесь нет места страху, но нет места и беспечности. Именно поэтому в основе стратегии лежит строгий отбор. Мы работаем с эмитентами, у которых есть кредитный рейтинг, но дополнительно проверяем каждого через собственный показатель качества — он оценивает устойчивость бизнеса так, как её не всегда видят рейтинговые агентства: насколько стабильна прибыль, насколько разумен долг, насколько компания в принципе жизнеспособна в трудные времена. Компании с низким качеством бизнеса в фонд не попадают, даже если их рейтинг формально достаточен. Фонд подходит для инвесторов, которые понимают, что за повышенную доходность нужно платить — принятием кредитного риска — и готовы делать это осознанно, с защитой через диверсификацию и аналитику. Рекомендуемый горизонт — от 3 лет, в составе портфеля с другими инструментами.
Ключевые идеи:
- 1Фонд работает в сегменте высокодоходных облигаций с рейтингом не выше «A». Это компании, которые предлагают доходность заметно выше первого эшелона, но при этом имеют присвоенный кредитный рейтинг — то есть прошли независимую оценку надёжности.
- 2Помимо кредитного рейтинга, каждый эмитент проверяется по показателю качества бизнеса — собственной метрике из сервиса "ДОХОДЪ Анализ облигаций", которая оценивает прибыльность, долговую нагрузку и стабильность компании. Это позволяет отсеивать слабые компании внутри одной рейтинговой группы.
- 3Фонд держит облигации многих эмитентов из разных отраслей — широкая диверсификация снижает влияние дефолта или ухудшения качества отдельной компании на итоговый результат.
- 4Управляющий активно отбирает бумаги и не всегда держит их до погашения — это позволяет гибко реагировать на изменение кредитного качества эмитентов и искать лучшие возможности на рынке.
Структура фонда
- Лизинг19,94%
- Прочие финансовые компании11,91%
- Промышленное производство10,69%
- ИТ10,14%
- Оптовая торговля9,3%
- Строительство (жилищное)9,16%
- Услуги8,67%
- Суверенные правительства4,01%
- Прочее3,56%
- Химическая промышленность3,14%
- Другие9,48%































