Укреплению рубля способствует комбинация нескольких факторов: импорт растет медленнее ожиданий из-за охлаждения потребительского и инвестиционного спроса, а движение капитала за рубеж и на внутренний контур ограничено, сказала Финуслугам Алина Попцова, аналитик фондового рынка УК «Альфа-Капитал».

«Одновременно экспортные доходы растут за счет возросших цен на нефть и газ из-за ближневосточного конфликта. Так, Банк России в «Обзоре рисков финансовых рынков» отметил, что чистые продажи крупнейшими экспортерами в апреле выросли в три раза за счет высоких цен на нефть, до 7,3 млрд $», — добавляет она.

В ближайшие месяцы приток валютной выручки будет устойчивым и выше, чем в предыдущие месяцы, поскольку объемы еще не отразили полностью эффекта от возросших цен из-за лага два-три месяца после. Кроме того, в ближайшие один–два квартала нефтяные котировки останутся повышенными — объем разрушенной энергетической инфраструктуры в Персидском заливе будут ограничивать предложение, тогда как странам будет необходимо восполнить стратегические резервы после текущих интервенций.

Помимо этого, даже в случае скорого урегулирования конфликта в Иране в ценах сохранится риск-премия – участники нефтяного рынка будут учитывать вероятность возобновления военного конфликта или разовых атак, страховые премии останутся повышенными, считает эксперт.

«При таком балансе рисков картина на рынке развернулась от дефицита предложения валюты к более сбалансированной картине. Одновременно с этим операции Банка России по продаже иностранной валюты и незначительные покупки со стороны Минфина поддерживают достаточную ликвидность на рынке. Именно операции финансовых властей стали ключевым фактором динамики курса в условиях оторванности от международного рынка», — заключает Попцова.