Доллар с 25 по 29 мая 2026 года может остаться на уровне официального курса Банка России на выходные с 23 мая 2026 года — 71,21 ₽, евро повыситься на 0,59 ₽, до 83,13 ₽, юань снизиться на 0,06 ₽, до 10,42 ₽. Индекс Мосбиржи будет на колебаться в середине диапазона 2600–2700 пунктов, следует из консенсус-прогноза на основе опроса аналитиков российского биржевого рынка Финуслугами.

Данные рассчитаны на основе нейтрального сценария.

КАК ИЗМЕНЯТСЯ ДОЛЛАР, ЕВРО И ЮАНЬ К РУБЛЮ

Старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст» Попова Валерия ожидает значения валютных пар: USD/RUB: 70–74 ₽, EUR/RUB: 81–86 ₽, CNY/RUB: 10,1–10,6 ₽.

«На следующей неделе рубль удержит максимумы. Это связано с тем, что ближе к концу месяца растут поступления валюты для уплаты НДПИ. Цена нефти расчетного периода НДПИ мая остается высокой на уровне 92 $ за баррель. Валюты на внутренний рынок продолжит поступать много. Соответственно на следующей неделе доллар сохранит значения 70–71 ₽, юань 10,3–10,4 ₽; евро 82­–83 ₽, считает главный аналитик Инго Банка Петр Арронет.

Аналитик «Цифра брокер» Александр Дудников полагает, что после практически непрерывных десяти недель логично ожидать некоторой консолидации диапазонах – 10,2–10,6 ₽/¥, 69–72 ₽/$, 80–83 ₽/€.

«Недельные данные Росстата по индексу потребительских цен отражают ослабление инфляционного давления, в то время как инфляционные ожидания населения сохраняются повышенными. На фоне таких противоречивых данных индекс RGBIможет продолжить консолидироваться в диапазоне 119–120 пунктов», — добавляет он.

Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей Михеев: «На днях Банк России сообщил, что в апреле реальный эффективный курс рубля вырос на 3,4%. Реальный курс рубля показывает, как изменяется валютный курс с учетом инфляции, и в последний год, по данным ЦБ РФ, этот курс сильно вырос к основным валютам. Инфляция в России в последние кварталы выше, чем по статистике в США, Европе и Китае, а рубль вопреки этому укреплялся».

При этом номинальный курс рубля значительно укрепился и в мае – за неполный месяц рубль уже вырос к юаню на 5%. Это значит, что и реальный курс рубля вырос примерно еще на 5% – с учетом этого он показывает рост на 37% с конца 2024 года. В целом индекс реального курса рубля сейчас находится близко к историческим максимумам. Выше он был только в течение нескольких месяцев в 2013 году и летом 2022 года, обращает внимание эксперт.

Несмотря на то, что в реальных терминах курс рубля сейчас очень крепкий, говорить о неизбежности скорого ослабления курса национальной валюты не приходится.

«Есть масса причин для того, чтобы реальный курс был надолго крепче среднеисторических значений: 1) цена отсечения нефти в бюджетном правиле намного выше, чем та, что была до 2022 года 2) значительно снизилась доля импорта в ВВП против той, что была до 2022 года 3) существует значительная сложность для накопления валютных активов вне периметра российского банковского сектора», — перечисляет он.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов отмечает, что рубль к концу недели приостановил укрепление, валюты немного отжались, но это больше технический отскок. В целом валюты остаются у трехлетних минимумов. Факторы курса – высокое предложение валюты при слабом спросе на нее, жесткие денежно-кредитные условия, меры валютного контроля. В ближайшей перспективе предложение валюты может увеличиться дополнительно на фоне налогового периода.

«Допускаем импульсы укрепления рубля ниже 70 к доллару, под 82 — к евро и к 10,2 — за юань, но уже к концу будущей недели, когда компании в основном уже запасутся рублями под фискальные платежи, курсы могут отойти, соответственно, к 72, 84 и 10,7 ₽», — прогнозирует он.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев ожидает, что рубль на предстоящей неделе останется крепким и будет торговаться в диапазоне 69–74 за доллар, 10,1–10,8 за юань и 80–86 за евро.

«В пользу рубля по-прежнему выступают высокие цены на нефть и другое сырье из-за войны на Ближнем Востоке. В апреле цена на российскую экспортную нефть Юралс выросла до 95 $ за баррель после 77 $ в марте, 45 $ в феврале и 41 $ в январе. В мае цена Юралс держится около 90 $ за баррель. Также поддержку рублю будет оказывать майский налоговый период – до 28 мая экспортеры будут активнее продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом. Кроме этого, в пользу рубля выступают высокая ключевая ставка 14,5%, сдержанный спрос на импорт, низкий спрос на валюту для оттока капитала, — поясняет эксперт.

Укрепление рубля сдерживается сезонным увеличением спроса на валюту для зарубежных летних отпусков и покупками валюты Минфином по бюджетному правилу на 1,2 млрд ₽ в день, напоминает он.

Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам»: В дальнейшем, в случае деэскалации конфликта (на Ближнем Востоке — Финуслуги), ситуация может измениться — цены на сырье скорректироваться, а российский регулятор получит больше пространства для маневра. Таким образом на среднесрочно-долгосрочном треке мы все же продолжаем рассматривать сценарий ослабления рубля в качестве базового». 

По доллару он ждет торгов в диапазоне 69,5–72,0 ₽, по евро: 81,5–84,0 ₽, по юаню: 10,2 – 10,7 ₽.

Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСББогдан Зварич отмечает, что спрос импортеров на валюту снижается из-за замедления экономической активности, а население также не совершает покупки валюты перед туристическом сезоном из-за логистических сложностей. Он ожидает, что курс юаня сместится к нижней границе диапазона 10–10,5 ₽.

РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ

Попова из«Риком-Траст» считает, что в отсутствие значимых геополитических событий и драйверов роста ожидается консолидация рынка в боковом тренде. Прогнозируемый диапазон значений индекса Мосбиржи на предстоящую неделю — 2600–2750 пунктов.

Индекс Мосбиржи сохранит широкий диапазон от 2620 до 2700 пунктов, прогнозирует Арронет из Инго Банка.

«В отсутствие импульса к более выраженному восстановлению индекс Мосбиржи продолжит консолидироваться в диапазоне 2600–2700 пунктов», — говорит Дудников их «Цифра брокер».

Смирнов из «БКС Мир инвестиций»: «На предстоящей неделе инвесторы продолжат следить за ключевыми статданными, корпоративными новостями, валютными и сырьевыми котировками. Без новых вводных со стороны геополитики или иных драйверов, например, ослабления рубля, вывести индекс Мосбиржи из коридора 2600—2700 пунктов будет непросто».

Сценарий сохранения «боковика» в выше указанных границах в последнюю неделю весны является превалирующим, добавляет он.

«На следующей неделе можно ожидать отскок индекса Мосбиржи в район 2700 пунктов на фоне перепроданности и высоких цен на нефть из-за войны на Ближнем Востоке. Небольшой спекулятивный интерес могут вызвать новости о визите Кушнера и Виткова в Россию по поводу украинского конфликта», — говорит Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам». 

По мнению Зварича из ПСБ, на предстоящей неделе российский фондовый рынок, вероятно, сохранит позиции в диапазоне 2600–2700 пунктов. Ключевым поддерживающим фактором для котировок отечественных ценных бумаг останутся высокие цены на нефть. Вместе с тем сохраняющаяся геополитическая неопределённость в сочетании с укреплением курса рубля создаёт риски снижения рынка до нижней границы обозначенного диапазона.

В этих условиях инвесторам целесообразно проявлять осмотрительность при формировании портфеля и отдавать предпочтение акциям компаний с устойчивыми фундаментальными показателями и привлекательными дивидендными выплатами. В числе перспективных эмитентов можно выделить Сбербанк, ВТБ (26 мая состоится заседание наблюдательного совета банка, на котором будет рассмотрен вопрос о дивидендных выплатах), «Транснефть», МТС, «КЦ ИКС 5», а также «Яндекс» и Ozon.

Текст не является инвестиционной рекомендацией и носит информационных характер.