28 февраля США и Израиль нанесли массированный удар по Ирану. Во время операции погиб верховный лидер Ирана аятолла Али Хаменеи и руководители армии Ирана. Тегеран ответил ударами. Напряженная ситуация сейчас с Ормузским проливом, через который проходит 20% мировых поставок нефти и газа. Активность судоходства там упала до минимумов.

Рынок на эти известия отреагировал мгновенно: в начале марта цена нефти марки Brent взлетела на 8%, пробив отметку 80 $ за баррель впервые с лета прошлого года. На пике котировки достигали 85,12 $, а американская WTI подорожала почти на 17%, до 78 $.

Риск блокировки Ормузского пролива — крупный риск для мировой экономики, так как по этой транспортной артерии проходит практически пятая часть мировых поставок нефти. По словам Дмитрия Вишневского, аналитика «Цифра брокер», рынок также остается крайне чувствительным к угрозе физических повреждений инфраструктуры, особенно после атак на объекты Saudi Aramco, способных мгновенно дестабилизировать глобальный баланс предложения.

Николай Дудченко из ФГ «Финам» подчеркивает, что если санкции можно обойти, а поврежденную инфраструктуру — восстановить, то перекрытие пролива означает мгновенное исчезновение пятой части мировых поставок. Это может привести к дефициту, разгону глобальной инфляции и экономическому кризису. Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», предполагает, что при полной остановке движения через пролив волатильность может поднять цены еще на 20–30% от текущих уровней.

Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций» отмечает, что в пользу движения к психологической отметке 100 $ за баррель выступает все больше факторов. Временные границы конфликта могут растянуться до 100 дней — такие оценки уже звучат со стороны США. По словам эксперта, трехзначная цифра подтверждается и техническим анализом: «Многолетний тренд прорван вверх, и по квартальному расширению как раз выпадает цифра 100».

О вероятности трехзначных значений говорит и аналитик АО ИК «АКБФ» Александр Осин. Он сохраняет прогноз цен на нефть сортов Brent и Urals по итогам 2026 года на уровне 115–125 $и 100–110 $ за баррель соответственно. При этом целевой диапазон для Brent на ближайшие три месяца эксперт оценивает в районе 75–90 $.

Более осторожные оценки дает Дмитрий Вишневский из «Цифра брокер». Его базовый сценарий предполагает волатильную консолидацию Brent в диапазоне 80–90 $ за баррель при условии постепенного восстановления навигации в проливе. Закрепление цен выше 100 $ возможно лишь в стрессовом сценарии — при полной блокировке Ормузского пролива и одновременных перебоях поставок из Ирана и Саудовской Аравии. Такая дестабилизация приведет к росту спроса со стороны Китая и Индии, что дополнительно поддержит котировки и поможет снизить дисконт на российскую нефть Urals.

Наиболее консервативный прогноз дает Николай Дудченко из «Финам». В его базовом сценарии средняя цена Brent в текущем году составит 63–65 $ за баррель. В стрессовом сценарии цена может продолжить рост и выйти в диапазон 90–100 $, но даже тогда среднегодовая цена сформируется на уровне 65–75 $. Эксперт согласен, что устойчивое закрепление выше 100 $ возможно только в ситуации глубокого энергетического кризиса и принудительного сокращения добычи странами-производителями.

Дмитрий Вишневский из «Цифра брокер» отмечает, что в условиях высокой неопределенности частным инвесторам стоит отдавать предпочтение акциям фундаментально сильных добывающих компаний и традиционным защитным инструментам, избегая избыточного риска во фьючерсах. В топ-3 актива для защиты и роста портфеля можно включить:

1. Акции «НОВАТЭКа» — компания остается фундаментально сильной на фоне мирового дефицита газа.
2. Золото — классический актив-убежище в периоды геополитической турбулентности.
3. Серебро — исторически надежный инструмент для сохранения капитала при рыночных шоках.

Текущая ситуация на Ближнем Востоке перевела нефтяной рынок в режим чрезвычайной волатильности. Для инвесторов это время максимальной осторожности: на первый план выходят защитные активы и сырьевые гиганты с минимальной долговой нагрузкой.

Чтобы научиться отличать перспективные активы от временных взлетов, пройдите бесплатный видеокурс «Путь инвестора» от Школы Московской биржи. Это поможет вам принимать взвешенные решения на основе цифр и фактов, а не только на основе прошлых доходностей.