ОПИФ «Арикапитал – Мультистратегия»: синергия стратегий на Финуслугах

Управляющая компания (УК) «Арикапитал» работает на рынке с 2012 года и за это время уже заработала себе репутацию компании с прозрачным подходом, строгой системой риск-менеджмента и фокусом на фундаментальный анализ. Однако главная особенность «Мультистратегии» — в тандеме управляющих.

Фондом руководит два признанных эксперта рынка:

Такой симбиоз позволяет фонду использовать топовые идеи сразу двух рынков. Каждый из управляющих реализует лучшие из своих инвестиционных идей в своей зоне ответственности, создавая сбалансированный и доходный портфель.

Стратегия фонда строится вокруг концепции макроанализа. Средства инвестируются преимущественно в российские активы (акции, облигации, биржевые деривативы), а доля каждого класса активов определяется исходя из динамики бизнес-циклов, сырьевых рынков и глобальных процентных ставок.

Ключевое преимущество стратегии — гибкость. Фонд может оперативно перераспределять средства между акциями, облигациями и валютой. Более того, управляющие могут использовать инструменты валютного и фондового хеджирования (например, короткие продажи фьючерсов), что позволяет защищать портфель от рыночных коррекций и извлекать выгоду из волатильности.

Доходность в рублях (на 10 июня 2026 года):

• 1 месяц: -0,86%
• 3 месяца: -3,19%
• 6 месяцев: +2,60%
• 1 год: +12,37%
• 3 года: +57,22%
• 5 лет: +116,87%

Активы фонда (СЧА): 534,43 млн ₽.

Стоимость пая: 2713,60 ₽.

Минимальная сумма покупки: от 100 000 ₽ (при повторном инвестировании — от 10 000 ₽).

Уровень риска: средний.

Рекомендуемый срок инвестирования: от трех лет.

Комиссии

• Покупка: 0% (при приобретении через платформу Финуслуги комиссия не взимается).
• Продажа: до 365 дней — 1% (при продаже через Финуслуги комиссии нет), от 365 дней — 0%.
• Вознаграждение управляющей компании: 2,5% в год.
• Вознаграждение спецдепозитария, регистратора и аудитора: не более 0,34% в год.
• Прочие комиссии (максимальный размер расходов за счет имущества фонда): не более 0,7% в год.
• Итого максимальных расходов: 3,54% в год (все комиссии за управление уже учтены в стоимости пая и исторической доходности, отдельных списаний не происходит).

У фонда высокая степень диверсификации как по классам активов, так и по секторам экономики. На текущий момент, по данным на 11 июня 2026 года, в структуре преобладают :

• Государственный сектор (ОФЗ) — 23,64%.
• Банки — 17,07%.
• Нефтегаз и энергетика — 13,49%.
• Финансовые сервисы — 13,04%.
• Транспорт — 11,56%.

В числе топ-активов фонда сочетаются как надежные долговые инструменты — ОФЗ 26233, Почта России (6,13%), РЖД (5,43%), так и акции фундаментальных российских компаний: Сбербанк (8,94%), ВТБ (8,14%), ПАО ИКС 5 (4,46%), ПАО Новатэк (3,87% Яндекс (3,35%) и Газпром (3,33%) и другие.

• Синергия двух рынков. Инвестор получает доступ к экспертизе сразу двух опытных управляющих, которые отбирают самые перспективные идеи на фондовом рынке. Алексей Третьяков формирует надежную и доходную облигационную часть, а Петр Салтыков отбирает самые перспективные акции.
• Защита от просадок. Благодаря возможности использовать фьючерсы и перераспределять веса между акциями и облигациями фонд способен адаптироваться к любым макроэкономическим шокам. Это активное управление с оглядкой на бизнес-циклы, а не слепое следование индексу.
• Доказанная эффективность на длинной дистанции. Результат более +116% за пять лет в рублях наглядно демонстрирует, что стратегия работает на разных этапах экономического цикла, уверенно обгоняя инфляцию и банковские депозиты.
• Готовое решение для сложного портфеля. Самостоятельно собрать сбалансированный портфель из акций, ОФЗ, корпоративных облигаций и при этом грамотно его захеджировать — задача, требующая огромных временных затрат и знаний. ОПИФ «Мультистратегия» берет всю эту рутину на себя.
• Налоговые преимущества. Как и все ОПИФы, фонд позволяет отложить уплату НДФЛ: купоны, дивиденды и операции внутри фонда не облагаются налогом. А при владении паями более 3 лет инвестор может воспользоваться налоговым вычетом на доход от продажи паев.

Мы задали несколько вопросов управляющим фондом Алексею и Петру, чтобы более подробно узнать о фонде: от идеи и стратегии, рисков и горизонта инвестирования.

Какая основная стратегия и идея фонда?

Название фонда отражает то, что у него не одна, а несколько стратегий. Активы динамически перераспределяются между сегментами рынка (акции, рублевые облигации, валютные активы) в наиболее перспективные. Внутри каждого сегмента идет активное управление с целью опередить соответствующий бенчмарк. Все это, по нашему мнению, способствует максимизации долгосрочной доходности для пайщиков без необходимости им самостоятельно перекладывать средства из фонда в фонд.

Фонд использует макроанализ как основу управления активами. Как именно вы интегрируете глобальные макроэкономические сигналы (бизнес-циклы, сырьевые рынки, процентные ставки) в повседневные инвестиционные решения?

В основе лежит макроанализ, дополненный фундаментальным анализом на уровне отдельных эмитентов. Например, в данный момент наиболее важные индикаторы — валютный курс рубля и ключевая процентная ставка Банка России. Отталкиваясь от прогноза этих показателей принимаются решения по валютной структуре активов фонда, выбору между долгосрочными и краткосрочными облигациями и так далее.

В фонде два управляющих. Как вы принимаете решения? Есть ли разделение зон ответственности?

Петр Салтыков управляет акциями, Алексей Третьяков отвечает за облигации и валютную стратегию. Все решения по ребалансировке принимаются коллегиально, по умолчанию активы разделены 50% на 50%.

Алексей, ваши фонды облигаций признавались лучшими по доходности в России три года подряд (2021-2023). Как этот опыт помогает вам в мультистратегийном фонде, где нужно балансировать между разными классами активов?

Я стараюсь обеспечить в 50% части, за которую отвечаю, доходность выше, чем по индексу рублевых облигаций. Активное управление заключается в выборе облигаций, способных помимо купонного принести дополнительный торговый доход. В моменты, когда прогнозируется существенный рост валюты, компенсирующий более низкую валютную купонную доходность, часть средств направляется в валютные активы.

Пётр, вы отвечаете за выбор акций в фонде. Как происходит отбор и какой стратегии вы придерживаетесь?

В части акций я стараюсь обогнать индекс, применяя три основных стратегии:

• Концентрация позиций в акциях наиболее фундаментально-привлекательных компаний с точки зрения денежного потока акционеров.
• Покупка растущих в цене акций (инвестирование по тренду).
• Покупка фундаментально дешевых акций на развороте бизнес-цикла для соответствующей отрасли в расчете на кратный рост стоимости акций.

Последняя стратегия станет особенно актуальна по мере разворота российской экономики к росту.

Фонд относятся к категории активно управляемых. В чем, на ваш взгляд, главное преимущество активного управления перед пассивными стратегиями в текущих рыночных условиях?

Преимущество активного фонда – устойчивое опережение бенчмарка, и соответственно, любого пассивного фонда с аналогичной структурой. Дополнительная доходность должна компенсировать более высокую комиссию за управление, иначе такой продукт не будет иметь никакого смысла для клиента. В нашей компании, УК Арикапитал, мы делаем ставку на качественное активное управление и уделяем большое внимание тому, чтобы все фонды опережали соответствующие бенчмарки. 

Мы считаем хорошим результатом опережение по чистой доходности (после вычета всех комиссий и расходов) на 5% и более пассивных фондов в соответствующем сегменте.

Первоначальная минимальная сумма входа — 100 000 ₽. Довольно крупная сумма для частного инвестора. Почему такой порог?

Исторически мы ориентируемся на клиентов, инвестирующих еще большие суммы — от 500 000 ₽ и выше. Работа с розницей означает повышенные операционные издержки, которые в итоге перекладываются на клиентов, а мы всегда были приверженцами минимальных издержек и комиссий для наших инвесторов. Снижение порога входа до 100 000 ₽ дает возможность протестировать качество нашего управления с относительно небольшой суммой.

ОПИФ «Арикапитал – Мультистратегия» подходит для инвесторов, которые готовы инвестировать  в сбалансированый финансовый инструмент с активным управлением, в фонд, который объединил лучшие практики работы с рынками акций и облигаций. ОПИФ предлагает готовое решение для формирования капитала, не тратя время на самостоятельный анализ рынка, выбор ценных бумаг и постоянную ребалансировку портфеля.

Несмотря на то, что порог входа в 100 000 ₽ может показаться высоким для массового розничного инвестора, у такого решения есть свои основания. Как отмечают сами управляющие, историческая ориентация на более крупный капитал позволяет минимизировать операционные издержки и сохранять приверженность низким комиссиям, не перекладывая расходы на обслуживание розницы на плечи пайщиков. При этом при повторном инвестировании сумма уменьшается от 10 000 ₽, что делает фонд доступным для комфортного периодического пополнения.

А возможность приобрести паи фонда на Финуслугах делает процесс инвестирования максимально простым, прозрачным и удобным — достаточно всего нескольких кликов в приложении или на сайте, чтобы передать свой капитал в руки профессионалов.