В первой части нашего разговора мы узнали, как путь от первого брокерского счета на 50 000 ₽ в 2011 году привел Алексея Линецкого к созданию своего авторского фонда. Мы также узнали ключевые параметры фонда: средний уровень риска, минимальный порог входа от 100 ₽, текущую структуру портфеля, где около 75% приходятся на облигации, включая долгосрочные ОФЗ и короткие бумаги с переменным купоном. Напомним кратко основные характеристики ОПИФа «Сбалансированные Возможности».

Основные характеристики фонда «Сбалансированные Возможности»

• ISIN: RU000A10D5D3.
• Активы фонда (СЧА): 44,175 млн ₽ (на 27.01.2026).
• Минимальная сумма покупки: от 100 ₽.
• Уровень риска: средний.
• Управляющая компания: ООО УК «Альфа-Капитал».
• Рекомендуемый срок инвестирования: от года.

Комиссии

• Покупка и продажа — 0%.
• За управление фондом управляющая компания берет комиссию от средней стоимости чистых активов в год — 2,26%.
• Вознаграждение специализированного депозитария и регистратора — не более 0,14%.
• Прочие комиссии — 0,2%.

Получить более подробную информацию и купить паи ОПИФ «Сбалансированные возможности» можно здесь.

Во второй части нашего интервью с Алексеем Линецким, автором и управляющим ОПИФ «Сбалансированные возможности», мы узнаем как на практике принимаются инвестиционные решения, какие рыночные сигналы служат ориентирами для перебалансировки портфеля, и почему именно сегодняшняя конъюнктура, по его мнению, открывает редкие возможности для долгосрочного роста. Алексей делится своим взглядом на текущее состояние российского рынка, объясняет, почему он верит в «тысячи процентов» доходности в будущем, и подчеркивает главный принцип, который лежит в основе его стратегии — регулярность, дисциплина и доверие к собственным решениям, в том числе через личное инвестирование в фонд.

Алексей, какие ключевые этапы карьеры, по вашему мнению, сформировали ваш подход к инвестированию?

Основной этап — это учеба, каждый диплом. С 2015 года я закончил MBA, потом я поступил в МГЮА (Московский государственный юридический университет имени О.Е. Кутафина) магистратуру по специальности финансовое право. Потом я поступил в магистратуру Финансового Университета при Правительстве РФ по направлению анализ финансовых рынков. Получая образование в последнем вузе, я имел уже серьезный опыт и глубокие знания по предметам, которые изучали на занятиях.

Знания можно получить из книг, чем я активно и занимался много лет, но без опыта они мало чего стоят. Книги, да и опыт, меня научили, что, когда все падает, надо все покупать. Невероятно сложно покупать, когда все падает, психология — сложная штука. Вот я все просадки покупал в 2014-2015 году и во времена следующих кризисов. Практически никогда ничего не выводил и прибыль реинвестировал.

Какова главная цель ОПИФ «Сбалансированные возможности»? 

Главная цель фонда — опережать доходность бенчмарков — индекса полной доходности акций (MCFTR) и индекса доходности корпоративных облигаций (RUCBTRAAANS). Но помимо этого я перед собой ставлю еще две задачи:

• Первая задача — обгонять доходность депозитов.
• И вторая задача — обгонять уровень инфляции.

Не всегда бенчмарки обгоняют инфляцию, бывают разные периоды на рынке. Поэтому у меня достаточно сложная цель — по сути обгонять три параметра — инфляцию, индексы, а также доходность по депозитам. С вероятностью очень высокой не всегда это будет получаться, но в долгосрочной перспективе цели именно такие. Если мы говорим про доходность, то задача стоит забрать оптимальную доходность на всей кривой бескупонной доходности (КБД) облигаций, максимизировав доходность, в том числе за счет различных комбинаций облигаций с постоянным и переменным купоном, или в моменте иметь большую экспозицию на дальний край.

Как фонд взаимодействует с инвесторами?

Я каждую неделю в воскресенье в 10 часов утра выпускаю ролик, в котором показываю, что я вкладываю собственные средства. Я инвестирую по 15 000 ₽ и плюс еще 770 000 ₽ на старте. На протяжении всего года я планирую добавить в фонд примерно по 60 000 ₽ в месяц. Я инвестирую в ОПИФ «Сбалансированные Возможности» для того, чтобы показать людям, что регулярные инвестиции имеют наивысший эффект по накоплению капитала и по-другому не получится сформировать большой капитал.

Возможно, в будущем я инвестирую в ОПИФ более существенную сумму 5 или 10 млн ₽ для того, чтобы показать людям, что я сам доверяю тем идеям и управлением капиталом, которые можно реализовывать через фонд, используя налоговые льготы — это максимально эффективно.

Что можно посоветовать начинающим и неопытным инвесторам? 

Если вы неопытный инвестор и не разбираетесь в вопросе, выделите небольшую сумму, например, 5-10 тысяч, и просто ежемесячно инвестируйте ее через фонды. Не обязательно через мой, но, конечно, мне он кажется самым оптимальным вариантом. Изучите, в какие активы фонд инвестирует, нравятся ли они вам, и вы бы сами хотели в них инвестировать? Если ваш ответ «да»  и у вас есть какое-то доверие этим людям, которые этими фондами управляют, то просто регулярно на протяжении нескольких лет регулярно инвестируйте.

Спустя некоторое время оцените результаты, и никогда не торопитесь с выводами. Чтобы определить качество урожая надо дождаться пока он созреет. Не надо судить по цветам или зеленым плодам о вкусе и качестве спелых овощей и фруктов.

Почему именно сейчас в 2025–2026 годах вы решили запустить свой авторский фонд? 

На самом деле, идея создания фонда управляющей компании у меня появилась где-то года полтора-два назад. Я целый год изучал тему создания управляющей компании, но это очень сложный процесс с точки зрения администрирования, плюс требует определенного количества людей с определенными навыками, поэтому эту идею я несколько заморозил.

И когда появилась возможность поучаствовать в проекте создания авторских фондов, я изъявил максимальное желание и активность для того, чтобы стать управляющим, потому что мне это очень интересно. Если задать вопрос, что бы я делал, если бы у меня было неограниченное количество денег, вы не поверите, я бы на него ответил, что я бы этими деньгами управлял. Поэтому управление фондом для меня не работа, а неотъемлемая и очень большая часть моей жизни. С детства, да и всю сознательную жизнь и хотел управлять капиталом в целом, ну и фондом в частности.

Как вы считаете, хороший ли сейчас момент для начала инвестиций и как вы оцениваете текущее состояние российского фондового рынка? 

Я оцениваю текущее состояние российского фондового рынка как крайне дешевого и крайне перспективного. Потому что, если после череды черных лебедей и негатива, который мы видели, наступит белый лебедь, то весь негатив сменится на позитив и нас ждут трехзначные, а возможно даже четырехзначные проценты доходности. Поэтому инвестировать в фондовый рынок я бы рекомендовал не прямо сейчас, а просто всегда и регулярно, до тех пор, пока вы не увидите в своем терминале доходности в тысячи процентов. В этот момент, наверное, уже можно немножко остановиться с инвестициями и подумать на тему фиксации прибыли.

Я могу сказать, что такие возможности на фондовом рынке были год назад, 5 лет назад, 20 лет назад, они есть сейчас. Важно увидеть эти возможности и не упустить. Потому что спустя, например, 10 лет мы будем сожалеть, что в 2026 году у нас были отличные возможности инвестировать, но мы не воспользовались ими.

Что вы можете сказать в завершении? 

Фонд — это отличный инструмент для инвесторов, которые не хотят тратить время на совершения сделок и изучения рынка, следить за открытыми позициями, а тратить на инвестиции 2-4 минуты в месяц и при этом получить возможность не упустить будущий рост рынка акций.

Авторский фонд «Сбалансированные возможности» — это не просто инвестиционный инструмент, а отражение личной философии Алексея Линецкого — опытного управляющего, для которого фондовый рынок — пространство для взвешенных, долгосрочных решений. Его подход сформирован годами обучения, прохождения через кризисы и глубоким убеждением, что лучшие инвестиции делаются тогда, когда большинство боится, а настоящий результат рождается из регулярности, а не из разовых ставок.

Фонд сочетает в себе стратегическую гибкость и консервативную основу — при текущей рыночной конъюнктуре делается акцент на надежные облигации (включая ОФЗ и бумаги с переменным купоном), сохраняя до 25% портфеля для акций компаний с устойчивыми денежными потоками и прозрачной бизнес-моделью. Главная цель — не просто «обойти рынок», а последовательно опережать три ключевых ориентира: инфляцию, доходность по депозитам и бенчмарки по акциям и облигациям.

Особое доверие вызывает личная вовлеченность автора — еженедельные вложения собственных средств в ОПИФ, открытая коммуникация через YouTube и Telegram, а также готовность инвестировать в фонд собственные значительные суммы в будущем. Это не просто управление чужим капиталом — это демонстрация веры в собственную стратегию.

ОПИФ «Сбалансированные возможности» подойдут широкому кругу инвесторов — от новичков, делающих первые шаги и ищущих простой, но эффективный способ участвовать в инвестициях на фондовом рынке, до опытных участников, ценящих прозрачность, умеренный риск и профессиональное управление.

В условиях неопределенности фонд предлагает методичный путь к накоплению капитала без необходимости тратить часы на анализ, мониторинг и принятие решений. Как говорит сам Алексей: «Чтобы определить качество урожая, надо дождаться, пока он созреет». А 2025–2026 годы, по его мнению, могут стать тем самым моментом посева, который через несколько лет может превратится в «тысячи процентов» доходности.