Валютный фьючерс — биржевой контракт на покупку или продажу валюты по фиксированной цене в определенную дату. Покупатель и продавец обязаны исполнить сделку независимо от того, как изменился курс базового актива. 

Инструмент появился для защиты от курсовых колебаний. 16 мая 1972 года на Чикагской товарной бирже запустили первые семь валютных фьючерсов — на фунт, канадский доллар, немецкую марку, итальянскую лиру, иену, песо и швейцарский франк. Цель — предоставить экспортерам и инвесторам инструмент хеджирования валютных рисков. Фиксирование цены через фьючерс страхует от скачков курса валюты.

Торговля фьючерсами на валютные пары доступна неквалифицированным инвесторам после прохождения теста ЦБ на знание инструмента  Это можно сделать в приложении брокера. Также фьючерсы используют квалы и юридические лица.

Контракты представлены на срочном рынке Московской биржи, доступна маржинальная торговля. По итогам 2025 год квартальные и вечные фьючерсы на пары «доллар – рубль»  и «юань – рубль»  вошли в топ-10 наиболее популярных деривативов у частных инвесторов.  

Фьючерс — это стандартизированный контракт. Покупатель и продавец не взаимодействуют напрямую — Национальный клиринговый центр (НКЦ) выступает центральным контрагентом по каждой сделке. Вариационная маржа начисляется дважды в день во время клиринга.

Ключевые параметры контракта:

• Базовая валютная пара.
• Срок обращения: квартальный — с конкретной датой экспирации, вечный — без экспирации
• Размер лота.
• Шаг цены.
• Гарантийное обеспечение (ГО).

Для вечных валютных контрактов (USDRUBF, EURRUBF, CNYRUBF) лот составляет 1000 единиц валюты, шаг цены — 0,01 ₽ (для юаня — 0,001 ₽). Стоимость шага цены для контрактов на доллар и евро равна 10 ₽, для юаня — 1 ₽.

Гарантийное обеспечение по вечным контрактам обычно ниже, чем ГО соответствующих квартальных фьючерсов — точные цифры биржа публикует ежедневно.

Стоимость фьючерса отталкивается от текущего курса валютной пары на споте — то есть от цены, по которой доллар или юань торгуются прямо сейчас. К этому курсу добавляется поправка за «стоимость денег»: держать рубли выгоднее, чем доллары, потому что рублевые ставки выше. Эту разницу биржа рассчитывает на основе RUONIA — ставки однодневных межбанковских кредитов. У вечных контрактов есть еще один механизм — фандинг: он корректирует позиции, если рыночная цена слишком сильно отклоняется от спотового курса.

По базовой паре контракты делятся на несколько категорий:

• USD/RUB (Si, USDRUBF) — наиболее торгуемый контракт с базовым активом 1000 USD.
• EUR/RUB (Eu, EURRUBF) — базовый актив 1000 EUR.
• CNY/RUB (CNYRUBF) — расчетный вечный фьючерс с лотом 1000 CNY, запущен в 2023 году.

В 2023–2024 годах ассортимент расширился: добавлены контракты на турецкую лиру (TRY) и дирхам ОАЭ (AED). Торги по гонконгскому доллару (HKD) прекращены в июне 2024-го, а фьючерс на индийскую рупию (INR) отложен из-за регуляторных ограничений в Индии.

По сроку обращения выделяют ближайшую серию (front-month), квартальные и годовые контракты. Валютные фьючерсы экспирируются в третий четверг контрактного месяца.

По способу расчета все валютные фьючерсы Мосбиржи — расчетные. При экспирации производится взаимозачет разницы между ценой сделки и курсом ЦБ РФ, физическая поставка валюты не осуществляется. Расчет в рублях проходит в вечерний клиринг по курсу, опубликованному ЦБ в 17:30 в день экспирации. Это правило действует с 12 июля 2024 года. 

Для торговли валютными фьючерсами нужен брокерский счет с доступом на срочный рынок — подходящего под личные цели легко выбрать на Финуслугах. Для открытия счета потребуются:

• Паспорт РФ.
• ИНН.
• Российский номер телефона.
• Подтвержденный профиль «Госуслуг».

Минимальный капитал для входа в сделку зависит от выбранного контракта и личных финансовых целей. Например, ГО по Si-3.26 в марте 2026 года составляет примерно 6 800 ₽, однако рекомендуется резервировать 1,5–2 раза ГО для покрытия вариационной маржи и защиты от маржин-колла.

Если вы только начинаете работать с валютными деривативами, перед началом торговли стоит пройти обучение. Курс «Срочный рынок: консервативные стратегии» от Школы Мосбиржи включает модуль по управлению риском на валютных фьючерсах. 

Покупка происходит в несколько шагов:

1. Подготовка счета. Онлайн-заявка на подключение FORTS доступна в личном кабинете брокера. Часто счет и доступ к срочному рынку открываются в течение одного рабочего дня после акцепта договора.
2. Выбор контракта. Например — мартовский фьючерс на USD/RUB, тикер SiH6 (Si-3.26), экспирация 19 марта 2026 года. Параметры: лот 1000 $, шаг цены 0,01 ₽, стоимость шага 10 ₽, ГО в марте 2026-го — примерно 6800 ₽.
3. Анализ. Пример: официальный спот-курс USD/RUB ЦБ РФ на 17 марта 2026 года — ~82 ₽. RUONIA ~15-16%. Теоретическая цена фьючерса: спот + (RUONIA — USD-ставка) × время до экспирации.
4. Открытие позиции. Расписание торгов на срочном рынке: 08:50–23:50 мск. Клиринг — 10:15–17:50. Нужно выбрать и ввести лимитную заявку, а затем контролировать исполнение.
5. Экспирация. Валютные фьючерсы на MOEX — расчетные. Исполнение Si происходит в вечерний клиринг в день экспирации по курсу ЦБ. 

Пример расчета для квартального фьючерса Si-3.26. Лот — 1000 USD, шаг цены — 0,01 ₽, стоимость шага — 10 ₽. Если цена выросла со 100,00 до 100,15 ₽ за доллар (с 100 000 до 100 150 ₽ за лот), прибыль составит 15 шагов × 10 ₽ = 150 ₽ на один контракт.

Спекуляция на курсе. Инвесторы зарабатывают на предсказуемых движениях рубля — например, в налоговый период. Когда компании платят крупные налоги, им нужны рубли, и курс доллара временно падает.

Например, в феврале 2025 года доллар за пять дней подешевел с 90,43 до 88,21 ₽. Кто заранее продал фьючерс Si, заработал на одном лоте около 2200 ₽ — при вложенном ГО в 12 000 ₽ — это +18% за неделю.

Хеджирование валютного платежа. Например, компания-импортер знает, что через три месяца заплатит поставщику 1 млн $. Чтобы не зависеть от скачков курса, она покупает фьючерсы Si и фиксирует цену сейчас. Если доллар подорожает — прибыль по фьючерсу компенсирует переплату за валюту. Для хеджа на 1 млн $ (1000 лотов) потребуется около 6,8–13,6 млн ₽ ГО с подушкой безопасности (1,5–2x).

Скальпинг — попытка заработать на микродвижениях цены за минуты или секунды. Стратегия требует опыта, скорости и железных нервов: после решений ЦБ волатильность может взлететь втрое за считаные минуты. Регулятор относит сделки с высоким плечом и частым оборотом позиций к повышенному уровню риска, пример — 13 сентября 2024 года индекс IMOEX за 15 минут снизился примерно на 3 %.

Фьючерсы — это высокодоходный, но сложный инструмент, способный принести сотни процентов прибыли или обнулить счет за день. 

Основные риски:

• Кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки. Благодаря плечу трейдер контролирует позицию в десятки раз больше первоначальных вложений, но даже небольшое движение цены против его позиции может привести к потере всех внесенных средств и даже больше. Например, при изменении курса всего на 1% против вашей позиции вы теряете 100% ГО.
• Маржин-колл возникает, когда цена движется против позиции. Брокер требует немедленно внести дополнительные деньги для поддержания позиции. Если средств недостаточно, он принудительно закроет сделку в убыток. Классический пример — 16 декабря 2014 года, когда доллар США за один день вырос с 64 до 80 ₽. Те, кто ожидал укрепления рубля и держал короткие позиции, потеряли 16 000 ₽ на каждом лоте фьючерса Si.
• Ликвидность различается по валютным парам. Популярные контракты на доллар США и китайский юань торгуются очень активно — купить или продать позицию можно мгновенно по рыночной цене. А вот экзотические валюты вроде турецкой лиры или дирхама ОАЭ имеют гораздо меньшую ликвидность: спред между ценой покупки и продажи широкий, а крупную позицию закрыть быстро не удастся без существенных потерь.
• Фьючерс требует внимания: биржа может изменить условия, повысить ГО или перевести контракт в другую серию. В марте 2025 года при таком переводе часть инвесторов получила неожиданные убытки.

Прибыль от валютных фьючерсов облагается НДФЛ: 13% при доходе до 2,4 млн ₽ в год, 15% при доходе свыше. Налоговая база рассчитывается по всем доходам от фьючерсов за вычетом убытков и комиссий — в рублях.

Брокер выступает налоговым агентом: удерживает НДФЛ и направляет данные напрямую в ФНС. Если по итогам года все равно минус — убыток можно перенести на будущие периоды (до 10 лет) и зачесть против будущей прибыли. Торговля фьючерсами доступна и на ИИС-3 — здесь налог с доходов можно не платить в пределах 30 млн ₽. 

Можно ли потерять больше, чем вложил?

Да. Правила клиринга НКЦ описывают маржин-колл: при недостатке средств позиция закрывается, а отрицательный баланс клиент обязан погасить. Случаи выхода счета «в минус» после резких движений вечных фьючерсов публично обсуждались трейдерами.

С какой суммы можно начать?

Минимальное ГО по контракту CNY/RUB-mini (лот 100 юаней) в январе 2026 года — около 1500 ₽. Комиссия брокера «Финам» за сделку — 0,45 ₽ за контракт.

Нужно ли проходить тестирование?

Фьючерсы — это производный финансовый инструмент, для торговли инвестор должен пройти тестирование ЦБ по категории «Производные финансовые инструменты». Это можно сделать в приложении своего брокера.

Какой контракт выбрать для начала?

Новичкам лучше начинать с Si благодаря максимальной ликвидности и узкому спреду 2–5 пунктов.

Чем фьючерс отличается от опциона на валюту?

Фьючерс — обязательство обеих сторон, без премии, с гарантийным обеспечением. Опцион — право покупателя, требует уплаты премии, риск ограничен ее размером.

Фьючерс на валютную пару — инструмент для заработка и хеджа, доступный на Мосбирже. Для начала торговли необходимы брокерский счет, понимание гарантийного обеспечения и пошаговый план. Рекомендуется начинать с минимальных объемов и контролировать риски.

Статья носит ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Данные актуальны на 18 марта 2026 года. Инвестиции связаны с риском потери капитала.