Что такое Мосбиржа и как она работает: инструкция для начинающих инвесторов

​

Московская биржа — централизованная площадка для торговли финансовыми активами: акциями, облигациями, валютой, драгметаллами и производными инструментами. Цены формируются через спрос и предложение: биржа сводит покупателей и продавцов в электронной системе.

Вместе с биржей работают две структуры. Национальный клиринговый центр (НКЦ) гарантирует исполнение сделок: если ваш контрагент не выполнит обязательства, НКЦ возьмёт это на себя. Национальный расчётный депозитарий (НРД) ведёт учёт прав на ценные бумаги и обеспечивает их перевод. Работу всех трёх организаций контролирует Центральный банк России.

Для экономики площадка выполняет четыре функции:

• Государство размещает облигации федерального займа и привлекает деньги в бюджет.
• Компании выпускают акции и корпоративные облигации — и получают инвестиции для развития бизнеса.
• Частные инвесторы вкладывают сбережения и получают доход.
• Биржа формирует справедливые цены на активы: эти котировки используют в бухгалтерском учёте и при проведении денежно-кредитной политики ЦБ.

Общий объём торгов на всех рынках Мосбиржи за 11 месяцев 2025 года достиг рекордных 1,55 квадриллиона ₽ — на 4% больше, чем за весь 2024 год.

Мосбиржа по инициативе ЦБ РФ разработала и поддерживает платформу Финуслуги — цифровой финансовый маркетплейс для сравнения банковских, страховых и инвестиционных продуктов.

Первая электронная биржа с компьютерным терминалом вместо бумажных сертификатов и телефонных звонков — ММВБ — начала работать в России в 1992 году. Сначала проходили торги только валютой, затем запустили фондовый рынок.

В 1997 году начался расчёт Сводного фондового индекса ММВБ (предшественника индекса МосБиржи), сейчас это — MOEX Russia Index. В 2001 году на бирже РТС заработал срочный рынок FORTS — для торгов фьючерсами и опционами. Позже добавились денежный и товарный сегменты. В 2011 году ММВБ объединилась с Российской торговой системой. Так появилась современная Московская биржа.

Московская биржа объединяет шесть основных рынков — каждый со своими инструментами. Частный инвестор может работать на этих площадках через один брокерский счёт.

Фондовый рынок — основной для частного инвестора. Самые подходящие инструменты:

• Акции с дивидендным доходом и облигации федерального займа (ОФЗ) — их используют для консервативных стратегий. Акции с потенциалом роста — для более рискованных.
• Биржевые паевые фонды (БПИФы) уже включают диверсификацию. Это готовая «корзина» из финансовых активов — акций, облигаций или драгметаллов.

Валютный рынок предназначен для торгов иностранной валютой. Основная пара — юань/рубль.

Рынок драгоценных металлов позволяет покупать золото и серебро в обезличенном виде с хранением в НРД. Котировки привязаны к мировым ценам на металлы.

Срочный рынок (FORTS) — площадка для торгов производными финансовыми инструментами, в основном фьючерсами и опционами. С их помощью можно хеджировать риски — застраховаться от падения портфеля или заработать на прогнозах. В 2025 году здесь появились расчётные фьючерсы на криптоиндексы.

Денежный рынок работает через операции РЕПО (сделки обратного выкупа) — краткосрочное кредитование под залог ценных бумаг. Частные инвесторы чаще всего используют этот механизм через фонды ликвидности, чтобы разместить свободные деньги по ставке, близкой к ключевой.

Товарный сегмент открывает доступ к сделкам с физическим товаром — в основном это зерно, сахар и агропродукция. Площадку в большей степени используют банки и агрохолдинги. Частным инвесторам этот рынок помогает диверсифицировать портфель через инструменты Национальной товарной биржи (НТБ).

Цена на бирже формируется через стакан заявок — электронную таблицу, где собираются предложения покупателей и продавцов. До начала основных торгов работает аукцион открытия: заявки накапливаются, и система определяет единую цену первой сделки. Например, если инвестор хочет купить акции Газпрома по 130 ₽, а продавец выставил заявку по той же цене, они встретятся в стакане, и сделка будет совершена.

После заключения сделки в большинстве случаев запускается расчётный цикл T+1 — например, для российских акций и облигаций. Это означает, что ценные бумаги перейдут к вам, а деньги к продавцу на следующий рабочий день.

За исполнение сделок отвечает НКЦ — он выступает центральным контрагентом. Даже если ваш контрагент не сможет выполнить обязательства, НКЦ гарантирует получение активов или денег. НРД ведёт учёт прав на ценные бумаги и обеспечивает их перевод. Для российских бумаг эта инфраструктура работает автономно.

Биржа также защищает рынок от резких обвалов. Если индекс МосБиржи отклоняется более чем на 15% от цены закрытия предыдущего торгового дня, автоматически включается дискретный аукцион для всех акций. Торги в обычном режиме приостанавливаются, что даёт участникам время на принятие взвешенных решений.

Вся инфраструктура работает как единый механизм: инвестор подаёт заявку через брокера, она попадает в стакан на бирже, а НКЦ и НРД завершают процесс расчётами.

На Московской бирже работают шесть рынков, у каждого своё расписание. Торговый день фондового рынка — основного для частного инвестора — делится на три сессии.

Расписание фондового рынка (пн–пт):

Технический перерыв — с 00:00 до 06:49 МСК. В это время заявки принять нельзя.

Срочный рынок. С 23 марта 2026 года работает на единой торговой сессии (ЕТС): торги идут без остановок с 09:50 до 23:50. Промежуточный клиринг в 14:00 отменён — единственная клиринговая сессия проходит в 23:50–00:30. Вечерняя сессия (19:00–23:50) теперь синхронизирована с фондовым рынком. В выходные дни добавлена сессия с 10:00 до 19:00, в которой не участвуют валютные деривативы.

Валютный рынок работает с 07:00 до 23:50 единой сессией. Технический перерыв — с 04:00 до 06:50 МСК.

Денежный рынок открыт для банков и брокеров. Основная сессия РЕПО с ЦК — с 09:30 до 19:00, вечерняя — с 19:00 до 23:50.

Товарный рынок (НТБ) доступен юридическим лицам и ИП. Основная торговая сессия агропродукцией проходит с 11:00 до 16:00.

С 1 марта 2025 года Мосбиржа проводит торги по субботам и воскресеньям — в формате дополнительной сессии выходного дня (ДСВД). Торги идут с 09:50 до 19:00 МСК и доступны на фондовом и срочном рынках.

Но не каждые выходные — торговые. В 2026 году ДСВД не проводятся в следующие даты: 3–4 и 10–11 января, 14–15 февраля, 7–8 и 21–22 марта, 9–10 мая, 20–21 июня, 1–2 и 15–16 августа, 12–13 сентября, 24–25 октября, 5–6 декабря. Актуальный список — в торговом календаре на сайте Мосбиржи.

Доступны не все инструменты: в ДСВД торгуются только наиболее ликвидные акции из определённого списка, а также паи БПИФов и фьючерсы. Валютный и денежный рынки в выходные не работают.

Главное, что важно понимать про расчёты: сделки в субботу и воскресенье — часть следующего рабочего торгового дня. Покупка акций в субботу рассчитается во вторник (T+1 от понедельника). Это напрямую влияет на дивидендные отсечки: если купить бумагу в субботу перед закрытием реестра, дату получения права на дивиденд надо считать от вторника, а не от субботы.

В государственные праздники торги на всех рынках Мосбиржи не проводятся. В 2026 году нерабочие дни: 1–4 и 7 января, 8 марта, 9 мая, 31 декабря. Некоторые праздники — 23 февраля, 1 мая, 12 июня, 4 ноября — биржа объявила торговыми с сокращённым расписанием в формате ДСВД (09:50–19:00). Актуальный список нерабочих дней лучше проверять в торговом календаре.

Биржа также не работает во время технических перерывов внутри торгового дня. Для фондового рынка это период с полуночи до 06:49 МСК. Выставить заявку в это время нельзя, но большинство брокерских приложений продолжают работать — заявка встанет в очередь и исполнится после открытия.

Если биржа закрыта, а котировки в приложении меняются — скорее всего, приложение показывает индикативные цены или данные внебиржевого рынка. Реальная сделка пройдёт только в торговое время.

Ликвидность в разное время дня отличается. Утренняя сессия (07:00–09:49) запускается с меньшим числом участников: разница между ценой покупки и продажи (спред) шире, а резкое движение одной крупной заявки заметнее. Если вам важна точность цены, а не скорость сделки — лучше дождаться основной сессии.

Вечерняя сессия (после 19:00) тоже менее ликвидна, чем основная. Особенно это заметно на акциях второго эшелона. Для крупных сделок вечером спред может быть шире.

Расчётный цикл T+1 означает, что деньги от продажи акций поступают на счёт на следующий рабочий день. Если вы продали бумаги в пятницу, рублями сможете воспользоваться в понедельник. Это нужно учитывать при планировании вывода средств.

При дивидендных отсечках важна дата фиксации реестра. Чтобы получить дивиденды, нужно владеть акцией на дату закрытия реестра с учётом T+1: купить бумагу надо за один рабочий день до отсечки. При покупке в ДСВД отсчёт идёт от следующего рабочего дня.

Прямой доступ к бирже есть только у профессиональных участников:

• Брокеры — исполняют заявки частных инвесторов на покупку и продажу.
• Дилеры — торгуют за собственный счёт и выставляют котировки для других участников.
• Маркет-мейкеры — поддерживают ликвидность: постоянно выставляют заявки на покупку и продажу, чтобы инвестор мог быстро совершить сделку по рыночной цене.

Частный инвестор может торговать на Мосбирже только через посредника. Для этого нужно открыть обычный брокерский счёт или индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа (ИИС-3). ИИС-3 даёт комбинированную налоговую льготу: вычет на внесённую сумму (возврат НДФЛ) и освобождение от налога на инвестиционный доход (в пределах лимитов). Основное ограничение — деньги нельзя выводить без потери льгот в течение установленного законом срока от 5 лет.

Открыть счёт можно полностью онлайн. С помощью Единой биометрической системы (ЕБС) идентификация проходит удалённо, что позволяет получить доступ к торгам в день обращения.

Весь процесс можно пройти онлайн — понадобятся только паспорт и доступ к Госуслугам или банковскому приложению.

Шаг 1. Выбрать брокера. При выборе стоит обратить внимание на тарифы: комиссия брокера за покупку акций в среднем составляет 0,05–0,3%, биржевой сбор включён в тариф или составляет 0,015%.

Шаг 2.Открыть счёт. Это можно сделать дистанционно — у крупнейших брокеров процесс занимает 7–10 минут. Нужно подтвердить личность через Госуслуги или Единую биометрическую систему, заполнить анкету и подписать договор.

Шаг 3. Пополнить счёт. Деньги можно перевести с банковской карты или счёта. Зачисление занимает от нескольких минут до нескольких часов — зависит от брокера и способа перевода.

Шаг 4. Выбрать инструмент. После пополнения можно покупать акции, облигации или фонды.

Шаг 5. Отправить заявку. Для покупки и продажи используются заявки разных типов:

• Рыночная — сделка по текущей цене. Исполняется сразу, но итоговая цена может немного отличаться от ожидаемой — за доли секунды рынок успевает сдвинуться.
• Лимитная — сделка по заданной цене или лучше. Исполнится, только когда рынок достигнет указанной цены.
• Стоп-заявка — автоматический приказ купить или продать, когда цена достигнет определённого уровня. Помогает ограничить убытки или зафиксировать прибыль.

При торговле на бирже у инвестора есть несколько видов расходов:

• Комиссия брокера — процент от суммы сделки, который зависит от вашего тарифа.
• Биржевой сбор — плата самой площадке. На рынке акций для большинства заявок она составляет 0,03% от суммы сделки. Для «сложных» заявок (например, рыночных в аукционе открытия) может взиматься дополнительный сбор.
• Депозитарий — плата за учёт ваших ценных бумаг. Крупные брокеры часто включают её в общую комиссию.

С инвестиционного дохода нужно платить НДФЛ. С 2025 года действует новая шкала:

1. Общий доход. 13% при доходе до 2,4 млн ₽ в год. Если доход выше, ставка растёт ступенчато до 22%.
2. Дивиденды. Здесь шкала мягче — 13% до лимита в 2,4 млн ₽ и максимум 15% с суммы превышения.

Налог обычно рассчитывает и удерживает брокер, выступая вашим налоговым агентом.

Основные риски:

• Рыночный риск: цена актива может упасть из-за плохих новостей или ситуации в экономике.
• Риск ликвидности: некоторые неликвидные акции сложно быстро продать без потери в цене.
• Инфраструктурный риск: ограничения в работе систем или блокировки. После остановки торгов долларом и евро в июне 2024 года основным защитным активом на валютном рынке стал китайский юань.

Московская биржа предлагает бесплатные образовательные материалы и инструменты для начинающих инвесторов.

Школа Мосбиржи

В каталоге Школы Мосбиржи размещено свыше 100 курсов — бесплатных и платных. Темы — от основ фондового рынка до макроэкономики и технического анализа.

Начать стоит с базового курса «Путь инвестора». Он аккредитован Ассоциацией развития финансовой грамотности и состоит из 4 модулей. Курс объясняет устройство биржи, виды инструментов и правила формирования первого портфеля.

На вкладке Трансляции Школа ежемесячно проводит открытые вебинары в формате вопросов и ответов. Эксперты разбирают рынки акций, деривативов и валют, отвечают на вопросы зрителей в прямом эфире.

Калькуляторы и инструменты

В разделе Частным инвесторам на сайте биржи собраны калькуляторы и аналитические инструменты:

• Расчёт доходности/цены — позволяет вычислить эффективную доходность облигации при покупке по конкретной цене, включая накопленный купонный доход (НКД).
• Опционный калькулятор — позволяет моделировать стратегии и строить графики прибыли и убытков.
• График «звёздное небо» — наглядный график, который сравнивает облигации по их доходности и дюрации (чувствительности цены к изменению ставок).
• Калькулятор размещения в РЕПО — показывает, сколько можно заработать на краткосрочном размещении.

На маркетплейсе Финуслуги есть бесплатный тест на риск-профиль — нужно авторизоваться. За 5–7 минут он определяет инвестиционный рейтинг и предлагает базовую структуру портфеля. Результаты можно использовать как ориентир при выборе инструментов.

Работает ли Московская биржа в субботу и воскресенье?

С 2025 года — да, но не каждые выходные. В большинство суббот и воскресений проводится дополнительная сессия выходного дня (ДСВД) с 09:50 до 19:00. Исключения публикует Мосбиржа заранее в торговом календаре.

Почему биржа сегодня закрыта, если это не официальный праздник?

Возможные причины: перенос выходного дня в связи с праздником, технический перерыв (ночью с 00:00 до 06:49 МСК), или конкретные выходные не попали в список торговых суббот/воскресений по расписанию ДСВД.

Во сколько открывается и закрывается Мосбиржа?

Фондовый рынок: аукцион открытия в 06:50, основная сессия с 10:00 до 18:49, вечерняя — с 19:05 до 23:49. Полное расписание зависит от рынка и типа сессии.

Что такое утренняя сессия и чем она отличается от основной?

Утренняя сессия (07:00–09:49) охватывает не все бумаги — только акции из индекса IMOEX и наиболее ликвидные инструменты. Участников меньше, спреды шире. Если важна точность цены, лучше дождаться основной сессии с 10:00.

Что происходит с заявкой, если биржа закрыта?

Рыночные заявки в нерабочее время выставить нельзя. Лимитные заявки в большинстве брокерских приложений можно выставить заранее — они встанут в очередь и исполнятся после открытия. Уточняйте условия у своего брокера.

Как ДСВД влияет на дивидендные отсечки?

Сделки в выходные рассчитываются как часть следующего рабочего дня: покупка в субботу = расчёт во вторник. Если дата закрытия реестра — понедельник, то купить бумагу «вовремя» в субботу не получится: расчёт пройдёт уже после отсечки.

Как узнать, работает ли биржа в конкретную дату?

Самый надёжный способ — торговый календарь на официальном сайте Мосбиржи. Там публикуются все нерабочие дни и расписание ДСВД на год вперёд.