Обычно под диверсификацией инвесторы понимают распределение средств по разным классам активов — например, покупка акций, облигаций и недвижимости. Однако есть опасность, которая исходит не от рыночных колебаний, а от рисков обслуживания. Если все средства лежат в одной компании, то инвестор становится заложником ее лицензии, кибербезопасности и стабильности ИТ-систем.

Ключевые инфраструктурные риски:

• Регуляторные. Банкротство брокера или отзыв лицензии.
• Санкционные. Ограничения на международные транзакции и операции с валютой.
• Технические. Сбои в мобильных приложениях или торговых терминалах в моменты высокой волатильности.
• Депозитарные. Заморозка в цепочке хранения: когда активы блокируют не сами брокеры, а вышестоящие организации, депозитарии, через которые проходят все сделки.
• Операционные. Задержки в исполнении поручений на вывод средств или перевод бумаг.

Важно понимать: брокер — это лишь посредник, через которого инвестор совершает сделки. Ценные бумаги не лежат на его счетах, а хранятся в специальной организации — депозитарии. Там ведется строгий учет: какая бумага и какому инвестору принадлежит.

Даже если брокер лишится лицензии, записи о праве собственности сохранятся. Инвестор сможет перевести свои активы к другому посреднику, но для этого понадобятся время и иногда деньги — речь о комиссиях за перевод каждой позиции (тикера).

Разделение капитала между компаниями — это не просто страховка, а стратегическое решение. Такой подход позволяет гибко управлять инструментами, но требует больше времени на контроль портфеля.

Что вы выигрываете от распределения:

• Защищаете капитал от форс-мажора. Если один брокер «выпадает», доступ к остальным активам сохранится, а вы не потеряете контроль над ситуацией.
• Используете сильные стороны разных площадок. Один посредник может предлагать низкие комиссии на облигации, второй — давать выход на биржи, допустим, Китая, а третий — обеспечивать лучший курс обмена валюты.
• Тестируете новые сервисы. Вы можете проверить интерфейс и скорость поддержки конкурента на небольшой сумме, прежде чем доверять ему основной портфель.

Совет: подробнее сравнить размеры комиссий на сделки и стоимость обслуживания у разных брокеров можно на маркетплейсе Финуслуги. Для этого укажите нужные параметры, и система бесплатно подберет брокеров с самыми выгодными тарифами под ваш стиль торговли.

С какими сложностями вы можете столкнуться при распределении капитала:

Придется самостоятельно администрировать налоги. Когда вы фиксируете прибыль на разных площадках, сальдировать (учитывать общие убытки и доходы) их результаты для налоговой часто приходится вручную через подачу декларации.

Трудно отслеживать общую картину. Чтобы видеть реальную доходность, придется освоить Excel или специальные трекеры портфеля.

Переплачиваете на комиссиях. При дроблении сделок на мелкие части минимальные тарифы брокеров могут «съедать» больше прибыли, чем при одной крупной покупке.

Тратите больше сил на безопасность. Вам нужно настраивать двухфакторную аутентификацию, обновлять сложные пароли и следить за защитой данных сразу в нескольких приложениях.

Универсального правила по распределению капитала между брокерами не существует. Решение зависит от размера портфеля, выбранной стратегии и количества времени, которое вы готовы тратить на управление активами. Однако если вы решили, что защита капитала оправдывает сложности, и планируете добавить еще одного брокера, выберите подходящий сценарий:

Сценарий №1. Разделение по функционалу («Интерфейс vs Инструменты»). Самая популярная схема: одна площадка для долгосрочного портфеля, вторая — для торговли. Например, инвестор использует Т-Инвестиции с их удобным интерфейсом для консервативной части капитала. Здесь в приоритете наглядная аналитика и возможность быстро оценить состав портфеля.

Вторым брокером выступает, например, БКС или Финам, где инвестор ведет активную торговлю фьючерсами и опционами. В этом случае на первый план выходят минимальные комиссии на срочном рынке.

Сценарий №2. Разделение «Банк + Брокер». Эта схема помогает минимизировать риски технических сбоев и санкционных ограничений. Инвестор открывает брокерский счет в крупном госбанке (ВТБ, Сбер) для хранения консервативных активов: ОФЗ или ведения ИИС. Параллельно он использует независимого брокера, который дает доступ к сложным инструмента. Это позволяет гибко управлять капиталом, не ограничиваясь рамками одной финансовой структуры.

Сценарий №3. Стратегия «Лимиты и вычеты». Этот подход сочетает налоговую эффективность с гибкостью управления. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) инвестор открывает у одного брокера, чтобы получать гарантированные налоговые вычеты. Обычно этот счет используют для долгосрочных, консервативных вложений.

Параллельно задействуется обычный брокерский счет у другого посредника. Он нужен для краткосрочных спекуляций, хранения валюты или доступа к тем инструментам, которые недоступны на ИИС, что позволяет не смешивать разные стратегии и финансовые результаты.

Разделение активов между разными брокерами — полезная практика. Это не обязательное требование для всех инвесторов, но для тех, кто уже сформировал базовый капитал, — вполне разумное решение. Такой подход повышает устойчивость портфеля, снижает зависимость от одной компании и помогает принимать взвешенные инвестиционные решения.