Рубль под давлением: покупать или продавать валюту сейчас

В начале месяца геополитическая ситуация в мире не способствовала укреплению российских активов. Масла в огонь подлило снижение цен на нефть и экспортная выручка, которая поступала в Россию с задержкой в один-два месяца. В итоге и компании, и частные лица активно покупали иностранную валюту. Что же касается тренда недели относительно рубля, то аналитики сходятся во мнении, что тренд на ослабление российской валюты сохраняется.

Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к. э. н. Олег Абелев:  «По паре рубль-доллар до конца недели ждем диапазон 84,5–85,5, по рубль-евро 97,5–98,5, по рубль-юань 12,5–12,9».

Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Богдан Зварич предлагает более оптимистичный взгляд на краткосрочную перспективу, указывая на возможные технические коррекции. «В сложившихся условиях ожидаем стабилизацию курса юаня в середине диапазона 12–12,5 рубля, а курс доллара — в районе 82,5 ₽», — уточняет он.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов связывает динамику с поведением инвесторов и сезонными факторами: «Технически краткосрочный потолок для доллара – 85 ₽, для евро – 97,5, для юаня – 12,6 ₽. C большой вероятностью на будущей неделе последует откат к 82-83 ₽, 94-95 ₽ и 12,1-12,3 ₽ соответственно».

Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин: «Мы полагаем, что на предстоящей неделе курс доллара будет находиться в диапазоне 82,0–85,5 ₽. По евро мы ждем торгов в районе 95,0–98,0 ₽. По юаню: 12,1–12,6 ₽».

Старший аналитик Управления макроэкономического анализа Совкомбанка Андрей Крылов прогнозирует, что в ближайшую неделю рубль может продолжить постепенно ослабляться. «Мы ожидаем курсы валют в диапазонах 82,5–86,5 ₽ за доллар, 95,5–100 ₽ за евро и 12,2–12,8 ₽ за юань».

Российский рубль за неделю несколько ослаб: к середине августа курсы доллара, евро и юаня подскочили до максимумов с марта. От майских минимумов валюты подорожали против рубля примерно на 20%.

Олег Абелев считает, что у ослабления рубля причины все те же: замедляется приток иностранной валюты в денежную массу с временным лагом после снижения цен на углеводородах на мировых рынках. Это влечет за собой увеличение рублей в денежной массе и, как следствие, их ослабление. Исходя из чего, с высокой долей вероятности ослабление рубля в течение ближайшей недели будет продолжаться.

По мнению Андрея Смирова, против рублевых активов сыграло и усиление геополитической неопределенности, что мы видим снижение и в ОФЗ, и в акциях. Продавая облигации и акции, инвесторы часто перекладываются в валюту. Отсюда рост давления на рубль.

Александр Потавин из ФГ «Финам» предупреждает о дальнейшем ослаблении рубля. Дело в том, что летнее снижение цен на российскую нефть Urals привело к значительному сокращению предложения валюты от экспортеров, которое наложилось на повышение объемов покупки валюты со стороны Минфина.

«Мы полагаем, что повышенный спрос на валюту также связан с ростом покупки валюты для закупок бензина за рубежом для закрытия внутренних нужд, пока крупнейшие НПЗ простаивают из-за ремонтов. Валюта потребовалась местным нефтяным компаниям, которые закупают оборудование для ремонта поврежденных дронами объектов, а также ретейлерам, которые увеличили закупки ТНП за рубежом, чтобы пополнить свои складские запасы», — отмечает эксперт.

«Текущие темпы ослабления рубля говорят о нездоровой ситуации. Если так пойдет дальше, то уже в сентябре мы увидим курс доллара в районе 90 ₽, а евро выше 100 ₽, что может не понравиться властям, поскольку на сентябрь намечены парламентские выборы. Поэтому в ближайшие пару недель могут включиться контрмеры по стабилизации национальной валюты: словесные интервенции или ужесточение по объемам обязательных продаж экспортной выручки», — обращает внимание Потавин.

Андрей Крылов из Совкомбанка указывает на структурные проблемы в поставках. И ценой на нефть. «Во второй половине августа поступление экспортной выручки может снизиться, что связано со снижением цены российской нефти для налогообложения до $60/барр., а также более низкими объемами физических поставок нефтепродуктов и отдельных товаров из Черного моря», — говорит он.

«С другой стороны, июньские данные по совокупному импорту товаров и июльские данные по импорту из Китая говорят о том, что спрос на валюту складывается заметно выше, чем в прошлом году. Это связано как с сохранением сильного потребительского спроса, особенно в непродовольственном сегменте, так и активной закупкой оборудования отдельными компаниями. Кроме этого, судя по данным Банка России, население активнее, чем обычно, покупает валюту этим летом», — добавляет эксперт.

Андрей Смирнов из БКС Мир инвестиций полагает, что цены на нефть держатся на относительно высоком уровне, что должно поддержать рубль в сентябре. Сейчас в курс в основном закладываются цены на нефть начала июля, почти половину того месяца они были ниже 80 $.

В своем прогнозе Богдан Зварич из ПСБ оптимистичен. Он рассуждает так: «Курс рубля может перейти к восстановлению, что обусловлено совокупностью технических и фундаментальных факторов. Так, в паре юань/рубль достигнут уровень сопротивления в 12,5 ₽, что может спровоцировать фиксацию прибыли участниками рынка по длинным позициям в китайской валюте и, соответственно, увеличение предложения иностранной валюты. Дополнительную поддержку рублю способно оказать улучшение ситуации с валютной ликвидностью: к концу текущей недели ставка RUSFAR CNY опустилась ниже 1% при среднемесячном уровне порядка 1,5%». 

Для бизнеса и частных инвесторов текущая волатильность требует четкого плана действий. Покупка валюты «на все деньги» или резкая продажа может привести к убыткам. Чтобы избежать разочарований:

1. Проанализируйте свою структуру доходов и расходов. Определите, в какой валюте вы получаете доход и в какой тратите.
2. Оцените потребность в наличной валюте. Если вы планируете путешествие, помните о сезонном дефиците ликвидности в банках. Запрашивайте валюту заранее.
3. Используйте финансовые инструменты для страховки рисков. Вместо прямого владения валютой рассмотрите другие варианты инвестирования — например, в рублевые инструменты с защитой от инфляции, вклады.

Анализируйте динамику валютных курсов с холодной головой. Прогнозы аналитиков могут меняться, на рубль воздействует множество неучтенных глобальных и внутрироссийских факторов. Рассмотрите альтернативные инвестиции, благодаря которым можно соблюдать спокойствие.

Если вы хотите больше разбираться в том, как работают рыночные механизмы, и отличать реальные инструменты, а также научиться выбирать доходные активы, пройдите бесплатный видеокурс«Инвестиции с нуля» от Школы Московской биржи.