Фондовый рынок: ИИС и варианты доверительного управления

В конце августа 2019 года на Московской Бирже произошло знаменательное событие: число открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) превысило один миллион.

ИИС – это торговый счёт, открываемый брокерскими и управляющими компаниями для физических лиц.

Предоставляется этот вычет двумя способами:

1. Возврат налога на доходы физических лиц (НДФЛ) с любого задекларированного заработка. Максимальная сумма вычета составляет в этом варианте 52 тыс. руб. в год.
2. Полное освобождение от уплаты НДФЛ с дохода, полученного от операций на индивидуальном инвестиционном счёте.

Выбрать желаемый вариант можно в любой момент, даже при закрытии счёта. Однако если закрыть ИИС раньше чем через три года после его открытия, право на вычет будет потеряно.

По данным Московской биржи, основной рост количества индивидуальных счетов пришёлся на последние два года, что связано с существенным снижением ставок по банковским депозитам. В условиях, когда средняя ставка в Топ-10 банков России находится на уровне 5-7% годовых, наиболее активная часть населения начинает искать альтернативные способы сохранить и преумножить капитал.

Миллион – число, конечно, внушительное. Но в масштабах страны практически незаметное: около 1,3% экономически активного населения. Даже в условиях господдержки россияне не спешат нести накопления на фондовый рынок. Скорее всего, это объясняется боязнью рисков, с которыми операции на бирже неразрывно связаны.

Конечно, начинающему трейдеру на фондовом рынке приходится несладко. Вероятность финансовых потерь довольно велика, и дорог любой хороший совет. Однако риски торговых операций можно снизить, и весьма существенно.

Существуют консервативные инвестиционные стратегии, связанные с получением дивидендов по акциям и/или приобретением облигаций федерального займа России. Но можно пойти и другим путём: передать свои средства в распоряжение профессионалам, давно и успешно работающим на фондовом рынке. Подобный подход называют «доверительным управлением» (ДУ).

Присоединиться к желающим загребать жар чужими руками можно несколькими способами.

Как видно из названия, в этом случае работа ведётся с каждым инвестором персонально. Такую деятельность осуществляют управляющие компании, являющиеся профессиональными участниками фондового рынка и обладающие соответствующими лицензиями. К ним относятся в основном банки и крупные инвестиционные компании. Для каждого клиента разрабатывается инвестиционная декларация, учитывающая его пожелания. В соответствии с ней и ведётся управление средствами.

У индивидуального ДУ есть как достоинства, так и недостатки, но основной минус – высокий порог входа. Услуга относится к категории VIP и предполагает наличие нескольких миллионов рублей на торговом счёте.

Для широких же слоёв населения существует так называемое коллективное доверительное управление. Занимаются им паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Средства клиентов объединяются в пул, которым и занимается управляющая компания. Происходит это через продажу паёв фонда всем желающим, отсюда и название. По мере получения дохода растёт совокупный капитал ПИФа, а значит и стоимость каждого пая. При желании извлечь прибыль нужно просто продать свой пай.

Стать клиентом паевого фонда нетрудно: средняя стоимость одного пая в различных ПИФах составляет несколько тысяч рублей. Понятно, что ни о каком персональном подходе тут речи уже не идёт. Общая стратегия инвестирования в каждом фонде задана ещё при создании, и никто не будет её менять по желанию клиентов. Впрочем, выбор ПИФов на рынке довольно широк, и всегда можно найти подходящий.

В последнее время многие брокерские компании предлагают услугу под названием «консультационное доверительное управление». На самом деле к ДУ она не имеет никакого отношения: денежными средствами тут распоряжается сам клиент, а не профессиональный управляющий. Брокер просто даёт ценные советы, а уж слушать его или нет – личное дело каждого.

Конечно, мнение профессионала – это всегда поучительно. Однако нужно учитывать тот факт, что интересы брокерской компании, вообще говоря, не всегда совпадают с интересами клиентов. Дело в том, что комиссия брокера, как правило, напрямую зависит от количества сделок. Чем больше клиент торгует, тем выгоднее это брокеру.

Одним словом, если после рекомендаций профессионала прибыль почему-то никак не хочет увеличиваться, имеет смысл проверить удерживаемую комиссию: не возросла ли она вместо прибыли.

Напоследок выделим ключевые моменты, на которые необходимо обратить внимание каждому желающему заняться инвестициями на фондовом рынке:

• Размещение средств на индивидуальном инвестиционном счёте позволяет получить налоговые льготы, гарантированные государством.
• Торговля на фондовом рынке всегда связана с рисками денежных потерь. Для их минимизации можно рассмотреть возможность передать средства в доверительное управление.
• Официальное доверительное управление могут осуществлять только компании, имеющие соответствующие лицензии. Они так и называются – управляющие компании.
• Различного рода консультации и рекомендации к настоящему доверительному управлению никакого отношения не имеют. Относиться к ним нужно с осторожностью, так как их целью может быть увеличение комиссии брокерской компании.