За девять месяцев 2025 года доходность по программам долгосрочных сбережений (ПДС) без учета вознаграждения фондов достигла в среднем 21% годовых. Этот показатель существенно опережает уровень инфляции. Такие данные были получены «РБК Инвестиции» в ходе опроса и анализа информации от негосударственных пенсионных фондов (НПФ).

По сведениям Центрального банка на середину ноября 2025 года, в реестре операторов ПДС числится 29 из 32 НПФ, имеющих право на формирование долгосрочных сбережений. Однако предварительные итоги предоставили лишь семь организаций: НПФ ПСБ, «Альфа», «Т‑Пенсия», НПФ Газфонд пенсионные накопления, «Сургутнефтегаз», ВТБ Пенсионный фонд и СберНПФ.

Эти НПФ обеспечили доходность от 17,82% до 23,7% годовых (без учета вознаграждения фонда). При этом пять из семи фондов продемонстрировали результат в диапазоне 21–22% годовых. Представители НПФ обращают внимание на то, что приведенные цифры являются промежуточным техническим показателем. Они отражают текущую эффективность инвестирования средств и доходность финансовых инструментов, в которые размещены деньги клиентов. Окончательные результаты станут известны только по итогам года, когда инвестиционный доход будет зачислен на счета участников программы, указывает издание.

Полученные показатели заметно опережают инфляцию. По состоянию на 12 ноября 2025 года текущий уровень инфляции составил 5,32%, а годовая инфляция, согласно оценке Минэкономразвития, замедлилась до 7,73%.

А вот по негосударственной пенсии и обязательному пенсионному обеспечению (накопительная часть пенсии) ситуация у фондов несколько хуже. По информации ЦБ, за девять месяцев 2025 года средневзвешенная доходность пенсионных накоплений (ПН) НПФ составила 13,1% годовых, а пенсионных резервов (ПР) — 15,9% годовых. При этом медианная доходность по ПН достигла 20,8% годовых, по ПР — 19,3% годовых. Центральный банк не выделяет доходность по ПДС в отдельную категорию: она учитывается в показателях пенсионных резервов совместно с результатами по договорам негосударственного пенсионного обеспечения (НПО).

Примечательно, что все фонды, осуществляющие деятельность по обязательному пенсионному страхованию (ОПС), а также 31 из 32 фондов, работающих по НПО и/или формирующих долгосрочные сбережения, продемонстрировали доходность выше уровня инфляции, говорится в отчете ЦБ.

В третьем квартале 2025 года НПФ зафиксировали снижение доходности по сравнению со вторым кварталом: по ПН показатель сократился с 3,7% до 3,1%, по ПР — с 4,4% до 3,4%. Основной причиной стало замедление роста рынка облигаций, которые составляют основу инвестиционного портфеля пенсионных средств. При этом основной доход фондов по‑прежнему формируется за счет купонных выплат. Доходность ПДС выше, поскольку портфели по программе формировались недавно — в условиях высокой ключевой ставки.

Принятые для ПДС налоговые льготы меняют ландшафт программы долгосрочных сбережений, делая ее более гибкой и выгодной для граждан, рассказал Финуслугам директор по продукту НПФ Газфонд Пенсионные накопления Владислав Кондрашов. По его мнению, реформа направлена на две ключевые группы: людей старшего поколения и семьи с детьми, предлагая им мощные финансовые стимулы.