По мнению Рэя Далио, чтобы инвестировать и получать прибыль, необходимо понимать, как устроена экономика. Инвестор разделяет экономический цикл на три основные фазы:

Инфляция. Для этого периода характерны высокая занятость населения, доступное кредитование и активное потребление. Из-за того, что спрос превышает предложение, быстро растут цены — появляется инфляция. Центральные банки (ЦБ) повышают процентные ставки, чтобы остудить перегрев.

Дезинфляция. В этот период происходит умеренное охлаждение экономики: кредиты становятся менее доступными, компании и люди расплачиваются с долгами, сокращают расходы. Далио считает дезинфляцию «управляемым охлаждением», когда ЦБ старается мягко замедлить экономику, не вызвав кризис.

Дефляция — экономический спад. Цены и зарплаты снижаются, а население и бизнес резко урезают расходы. Кредит недоступен — как правило, банки неохотно выдают займы. Далио связывает этот период с deleverage — сокращением общей задолженности.

По мнению Далио, инвесторам следует адаптировать свои стратегии в зависимости от того, на какой стадии цикла находится экономика. Так, после финансового кризиса 2008 года он справедливо предсказал, что ЦБ будут проводить агрессивную денежно-кредитную политику для борьбы с дефляцией. Сам он скорректировал свою инвестиционную стратегию — вывел средства из нескольких проблемных банков и распределил капитал в защитные активы, такие как государственные облигации, золото, сырьевые индексы и акции надежных компаний. Этот шаг принес отличные результаты в период восстановления и роста экономического цикла: флагманский фонд Bridgewater Pure Alpha не только не понес потерь, но даже заработал более 9% годовых.

Далио утверждает, что правильная диверсификация — ключ к снижению рисков и сохранению капитала даже в кризисные периоды. Инвестор выступает за сбалансированный портфель, включающий сочетание различных классов активов. При этом активы должны быть с низкой или отрицательной корреляцией друг с другом — то есть доходность одной бумаги не должна зависеть от состояния другой. В результате вы получите «всепогодный» портфель, который устойчив к изменениям в экономике — именно такой и формировал Далио в своем хедж-фонде (в сентябре 2022 года Рэй Далио покинул пост главы Bridgewater Associates — прим. ред.).

💡 Совет: если хотите уверенно стартовать на рынке ценных бумаг, пройдите бесплатный видеокурс «Путь инвестора» от Школы Московской биржи. Из него узнаете, как определить свой риск-профиль, правильно платить налоги и на что обратить внимание при выборе ценных бумаг.

Рэй Далио призывает не руководствоваться интуицией, а выбирать активы на основе конкретных цифр. Сам инвестор анализирует исторические данные о ценах, финансовые показатели и экономические индикаторы, чтобы предсказать направление рынка.

 Bridgewater Associates под руководством Далио разработал новый инвестиционный подход, известный как «паритет риска». Концепция предполагает распределять активы на основе степени их риска, а не минимальной стоимости. Так, если акция явно стоит дороже, чем можно предположить по финансовым показателям компании, лучше уменьшить ее долю в портфеле. В итоге инвестор зафиксирует прибыль и избежит потерь при возможном снижении цены бумаги. «Паритет риска» помог Bridgewater добиться стабильной доходности и уменьшить зависимость от субъективных суждений и интуиции.

Далио большое внимание уделяет акциям крупных потребительских брендов, таких как Procter & Gamble, Coca Cola и Walmart. Эти компании производят и/или продают «товары длительного пользования» и, как правило, демонстрируют стабильную работу даже в кризисные периоды.

Далио также делает ставку на акции зарубежных развивающихся рынков и индексные фонды, в том числе на S&P 500. Это надежная стратегия, поскольку инвестор распределяет средства по секторам и странам, чтобы смягчить удар в случае снижения потребительского спроса в США.

Далио рекомендует инвестировать 1–2% в биткоин, ссылаясь на его долгосрочный потенциал при одновременной волатильности.

Правила Рэя Далио стоит знать как профессионалам, так и частным инвесторам. Они помогают принимать решения не на эмоциях, а на основе объективного анализа экономики и рисков. Инвестиции для финансового гуру — это не игра на удачу, а систематический процесс развития. Разберитесь с экономическими циклами, создайте сбалансированный портфель и принимайте решения взвешенно. Следуя этим принципам, можно значительно повысить шансы на долгосрочный успех.