Инфляция — это экономический процесс, во время которого растут цены на товары и услуги. При инфляции покупательная способность денег снижается, то есть на ту же сумму денег, что и раньше, можно купить меньше товаров и услуг. Иначе говоря, происходит обесценивание денег.

На уровень инфляции, как правило, влияют сразу несколько факторов, но среди основных причин можно выделить следующие:

• Рост спроса на товары и услуги, превышающий предложение. Он может быть связан с уровнем дохода потребителей или доступностью кредитов. Чем больше у человека свободных денег, тем больше он будет тратить. Но если, к примеру, производственных мощностей будет недостаточно или темпы импорта снизятся, то желающих купить товар будет больше, чем самого продукта. На что производители реагируют повышением цен.
• Сокращение предложения. Бывает и так, что спрос остается на том же уровне, что и ранее, но товаров и услуг становится меньше. Например, закрывается крупная компания, обеспечивающая товарами большую часть населения, а рынок еще не успел адаптироваться и заполнить эту нишу. Или из-за заморозков урожай огурцов оказывается гораздо меньшим, чем предполагалось.
• Снижение курса национальной валюты. Это происходит на фоне повышения курса иностранной валюты. Если доллар и евро растут, то товары, ввозимые из стран, пользующихся этими валютами, становятся дороже.
• Инфляционные ожидания. Если люди ожидают дефицита или роста цен на товары или услуги, то начинают реагировать соответствующим образом — приобретают товары впрок. Бизнес, предполагая, что вскоре вырастут цены на сырье или иные производственные издержки, начинает заблаговременно поднимать цены. Все это также приводит к разгону инфляции.
• Дефицит бюджета. Происходит, когда расходы бюджета государства выше, чем доходы. Это может быть связано с величиной государственного долга, сокращением доходов в период экономического кризиса, с чрезвычайными ситуациями и так далее.

По темпам роста

• Умеренная инфляция — до 10% в год. Это нормальный уровень, позволяющий экономике развиваться, а потребителям и бизнесу чувствовать себя комфортно. Иногда отдельно выделяют низкую инфляцию — до 6%. Именно к такому уровню инфляции — а конкретно к 4% в год — стремится Банк России. Пока же, по данным Росстата, в 2024 году инфляция в нашей стране составила 9,52%.
• Высокая, или галопирующая, инфляция — от 10 до 50% (в некоторых источниках — до 100%) в год. Такой уровень инфляции чаще всего можно встретить в развивающихся странах. Он опасен для экономики непредсказуемым поведением цен, на фоне которого люди скупают недвижимость и дорогостоящие товары, желая уберечь деньги от обесценивания, но тем самым еще сильнее стимулируют процесс. До снижения инфляции вместо национальной валюты страны могут использовать стабильную иностранную — например, доллар США.
• Гиперинфляция — рост цен на сотни и тысячи процентов. Обычно она связана с тяжелыми экономическими кризисами или войнами.

По форме проявления

• Открытая инфляция. При такой форме инфляция отражает реальный рост цен. Цены на товары и услуги постепенно увеличиваются, но при этом производство не останавливается и нет дефицита товаров.
• Скрытая инфляция. В этом случае цены регулируются государством. Например, государство может установить верхнюю планку, выше которой не могут подняться цены на сливочное масло или любой другой товар. Это кажется хорошей идеей, но на практике такой подход может привести к дефициту товаров, потому что бизнес может отреагировать на ценовые лимиты остановкой производства.

Стагфляция — это процесс, при котором рост цен (инфляция) сочетается с застоем в экономике (стагнацией) и ростом безработицы.

• Шок-предложения — резкие непрогнозируемые колебания предложения и цен на определенные товары и услуги. Это может приводить к производственным издержкам и его сокращению. А сокращение производства замедляет экономическую активность и повышает уровень безработицы.
• Ограничения со стороны государства. В попытках сдержать растущую инфляцию государство может принять ряд мер. Помимо повышения уровня ключевой ставки, это могут быть заморозка цен и зарплат, ограничения импорта и так далее. В долгосрочной перспективе такие меры могут оказать негативное влияние на экономику, Например, в случае заморозки цен они могут начать стремительно расти, как только государственный контроль начнет ослабляться. А заморозка зарплат снижает покупательную способность и, как следствие, приводит к сокращению производства и безработице.

О рисках стагфляции в России активно заговорили в ноябре 2024 года на фоне высокой ключевой ставки ЦБ. В частности, эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного планирования (ЦМАКП) опасаются, что жесткая денежно-кредитная политика Банка России, основным инструментом которой является ключевая ставка, может привести в сочетании с другими факторами к замедлению экономического роста.

Эти опасения разделяют не все. Например, Андрей Столяров, доцент базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков НИУ ВШЭ, считает риски стагфляции в России преувеличенными, а Эльвира Набиуллина, глава Банка России, на пленарном заседании в Госдуме подчеркивала, что страны, столкнувшиеся со стагфляцией, наоборот, практиковали слишком мягкую денежно-кредитную политику и риска стагфляции в России нет.

В декабре 2024 Банк России принял решение не повышать ключевую ставку, как это было на предыдущих заседаниях. Несмотря на сохранение высокого потребительского спроса и роста цен, кредитная активность замедлилась и принятых мер может оказаться достаточно, чтобы инфляция в России начала замедляться.

Дефляция — это процесс, обратный инфляции, — снижение цен и увеличение покупательной способности денег.

Дефляция может быть как нормальной, если снижение цен, к примеру, обусловлено сезонными факторами, так и вредной для экономики, если цены снижаются аномально или искусственно. Падение спроса на товары и услуги и издержки бизнеса, связанные со снижением цен, могут также приводить к росту безработицы, снижению заработных плат и уровня ВВП.

Оптимальный вариант для развития экономики — умеренная инфляция. Банк России планирует снизить инфляцию до 4% — это целевой уровень, в пределах которого Банк России стремится удерживать инфляцию в 2026 году, Для того, чтобы этого достичь, должен замедлиться уровень кредитования, провоцирующий высокий потребительский спрос.

Слишком высокий уровень инфляции, стагфляция и дефляция оказывают на экономику негативное влияние. Из трех экономических явлений для экономики любой страны оптимальнее всего вариант умеренной инфляции, при которой рост цен не приводит к серьезному снижению покупательной способности денег и сокращению производства. Именно к такому варианту стремится Банк России, определяя уровень жесткости денежно-кредитной политики, который выражается в размере ключевой ставки.