Защитный актив на фондовом рынке (или убежище) — это инвестиция, которая сохраняет или увеличивает свою стоимость в периоды экономической нестабильности. Основная цель подобных активов — сохранить деньги в условиях неопределенности.

Какие требования предъявляют к защитным активам:

• Стабильные котировки.
• Защита от инфляции.
• Защитный актив должен быть максимально абстрагирован от политики.

Рассмотрим основные причины, почему золото можно назвать защитным активом.

1. Историческая ценность и доверие

Золото использовалось как средство обмена еще в древности, и люди доверяют ему как универсальному средству сохранения богатства. В отличие от бумажных денег, которые могут обесцениться или стать недействительными, золото остается ценным независимо от политической или экономической ситуации.

2. Защита от инфляции

В периоды высокой инфляции, когда цены растут, а покупательная способность денег падает, золото традиционно сохраняет свою стоимость. Поэтому в такие моменты спрос на драгоценный металл как на защитный актив обычно возрастает. Это делает его привлекательным для инвесторов, стремящихся защитить свои сбережения.

3. Обратная корреляция с фондами и акциями

Одним из ключевых свойств золота как защитного актива является его отрицательная корреляция с фондовыми рынками и акциями. Поясним. Это означает, что, когда фондовые индексы падают, цена на золото, как правило, растет, и наоборот.

Такое соотношение объясняется психологией инвесторов. В периоды рыночных потрясений, экономических кризисов или геополитической нестабильности люди стремятся перевести деньги из рискованных активов (акций, облигаций) в более надежные. Это делает золото ценным инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля.

4. Ограниченная эмиссия

В отличие от «бумажных» денег, которые центральные банки могут печатать в неограниченных количествах, золото добывается с большими трудозатратами, и его количество в мире растет медленно и предсказуемо. Что поддерживает стоимость драгметалла.

1. Состояние финансовых рынков

Золото традиционно играет роль защитного актива — инвесторы активно покупают его в периоды нестабильности на финансовых рынках, экономических потрясений и роста инфляции. В такие моменты спрос на золото возрастает — соответственно, цены идут вверх. Напротив, в периоды сильного роста фондовых рынков инвесторы предпочитают рискованные, но более доходные активы, поэтому интерес к драгоценным металлам снижается.

Однако это правило работает не всегда. В отдельных случаях, например, при значительном падении фондового рынка, инвесторы могут продавать золото для покрытия убытков по другим активам, что временно снижает его цену.

2. Уровень процентных ставок

Повышение процентных ставок ЦБ РФ делает традиционные активы — такие, например, как депозиты или облигации — более привлекательными, поскольку начинают приносить больший стабильный доход. Поскольку золото не генерирует процентный доход, его привлекательность в таких условиях снижается, что ведет к падению спроса и цен.

3. Действия центральных банков

Рынок драгоценных металлов отличается активным участием центральных банков, которые закупают золото для пополнения своих валютных резервов. Масштабные покупки со стороны государственных институтов могут значительно повлиять на баланс спроса и предложения, оказывая прямое влияние на цены.

4. Состояние экономики 

Цены на золото чувствительны к состоянию экономики, поскольку этот металл активно используют в промышленности. Замедление экономического роста приводит к снижению промышленного спроса, что снижает цены. Кроме того, изменения на товарных рынках, геополитические события также могут существенно влиять на стоимость драгоценных металлов и золота.

Давайте разберем положительные стороны покупки драгметалла.

• Надежность и стабильность. Золото обладает уникальной способностью сохранять свою ценность на протяжении веков. В отличие от бумажных денег, которые могут обесцениться или испортится, золото остается золотом независимо от политических и экономических потрясений. Эта проверенная временем надежность делает этот драгметалл идеальным убежищем для капитала в кризисные периоды.
• Отсутствие риска дефолта. В отличие от акций или облигаций, золото не связано с конкретной компанией или государством. Оно не может обанкротиться.
• Диверсификация портфеля. Золото обладает низкой или обратной корреляцией с традиционными финансовыми активами. Это означает, что когда акции падают, золото, наоборот, растет в цене, что позволяет инвесторам снижать общий риск инвестиционного портфеля.
• Глобальное признание. Золото является универсальным активом, который признается и ценится во всем мире. Независимо от национальной валюты или экономической ситуации в отдельной стране, золото сохраняет свою ценность как глобальный стандарт богатства.

Но у покупки и хранения металла есть и свои недостатки. Вот некоторые из них.

• Нет пассивной доходности. Золото не приносит дивидендов или процентов. Его доходность основана исключительно на росте цены. Это делает драгоценный металл менее привлекательным по сравнению с акциями или облигациями в стабильные времена.
• Волатильность цены. Несмотря на защитные качества, цена на золото может колебаться. Иногда эти колебания могут быть значительными.
• Хранение и страхование. Физическое золото требует надежного хранения, что может быть связано с дополнительными расходами. Также существует риск кражи или потери.
• Стоимость сделок. Покупка и продажа золота обычно сопровождается комиссиями и наценками курсов, которые могут снижать общую доходность инвестиций, особенно при краткосрочных операциях.

Золото остается одним из самых надежных и проверенных временем защитных активов, заслужив доверие инвесторов на протяжении тысячелетий. Его уникальные свойства — сохранение стоимости, защита от инфляции, глобальная ликвидность и отсутствие рисков банкротства — делают его незаменимым элементом инвестиционного портфеля. В кризисные периоды золото отлично демонстрирует свои защитные качества, обеспечивая стабильность и сохранность капитала.

Однако золото не является панацеей от всех инвестиционных рисков. Отсутствие пассивной доходности, волатильность цены, расходы на хранение и ограниченная эффективность в периоды экономического роста требуют внимательного подхода к его использованию. Золото следует рассматривать как часть сбалансированного инвестиционного портфеля, а не как универсальное решение для быстрого обогащения.

Разумная стратегия инвестора должна включать золото как часть диверсифицированного портфеля, где его доля зависит от индивидуальных целей, горизонта инвестирования и отношения к риску.