Обзор: фонд «Трендовые акции» от Т-Капитал

Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) «Трендовые акции» (торговый код — TRND) от управляющей компании (УК) «Т-Капитал» инвестирует в ценные бумаги крупных российских компаний, которые входят или могут войти в индекс Мосбиржи. То есть растут быстрее рынка. Компании со слабыми результатами в фонд не попадают. Создатели фонда утверждают, что «Трендовые акции» позволят инвесторам получать доходность в среднем на 5% годовых выше индекса Мосбиржи при сопоставимом уровне риска.

Начальная стоимость пая — 10 ₽. Пользователи Т-Инвестиций могут купить паи без комиссии. Дивиденды реинвестируются в фонд. Паи фонда также можно приобретать на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Инвесторам доступна льгота на долгосрочное владение. То есть если паи у вас более трех лет, то вы получаете право на инвестиционный налоговый вычет.

Комиссия у «Трендовых акций» довольно высокая — 2,09% в год от стоимости чистых активов фонда. В этот платеж входят: комиссия на покрытие расходов фонда (не более 0,09%) и вознаграждение управляющей компании (не более 2%).

В основу фонда «Трендовые акции» заложена стратегия «моментум». Она основана на том, что акции, ранее показывавшие рост, еще какое-то время сохраняют восходящую динамику, а те, что снижались, продолжают падать. Такой эффект возможен по нескольким причинам, но в основном связан с эмоциями большей части инвесторов. Они склонны реагировать на рост акций с запозданием (зачастую сомневаются в устойчивости роста) и на эмоциях следуют за «толпой», переоценивая актив.

На момент запуска портфель фонда насчитывал 20 акций компаний. Это компании с положительной динамикой доходности, которые за последние несколько месяцев росли быстрее рынка (индекса Мосбиржи). Распределение веса акций осуществляется по специальной методике. Модель анализирует историческую доходность и колебания акций, присваивая более значительный вес эмитентам, которые показали хорошую прибыль с минимальными рисками.

Сравним доли топ-10 компаний в фонде «Трендовые акции» и в индексе Мосбиржи.

Сбербанк и Татнефть: доли включают вес привилегированных акций.

Источник: расчеты по данным на 02.04.2025 (TRND и IMOEX).

Состав портфеля сбалансирован, в него включены компании из разных секторов. Доля топ-3 компаний в фонде составила 26,62% против 41,07% в индексе Мосбиржи. Такая разница возникает потому, что индекс Мосбиржи учитывает только рыночную капитализацию и доли акций в свободном обращении (free-float), тогда как фонд «Трендовые акции» в своей стратегии дополнительно ориентируется на ценовые движения акций. Фонд показывает более сбалансированный подход. Это означает меньшие риски для инвестора и меньшую зависимость от показателей доходности топ-3 ценных бумаг.

По словам генерального директора УК «Т-Капитал» Руслана Мучипова, доходность фонда в ближайший год может достигнуть 35%. Среднегодовая доходность на основе исторических данных за 10 лет составила 16,7%. Вполне достойный результат, учитывая, что ЦБ РФ только в декабре 2023 года повысил ключевую ставку до 16%, почти сравняв со среднегодовой доходностью фонда. Но при ставке Банка России 21% выгоднее открыть вклад или купить фонды денежного рынка с наименьшими рисками.

• Низкая стоимость пая — около 9,3 ₽ (на момент написания статьи).
• Для пользователей Т-Инвестиций покупка и продажа паев без комиссии.
• Можно покупать неквалифицированным инвесторам.
• Более сбалансированное распределение веса акций по сравнению с индексом Мосбиржи.
• Стратегия фонда учитывает динамику роста цен акций компаний, входящих в его состав.
• На 10-летних исторических данных доходность обгоняет индекс Мосбиржи в среднем на 5%.

• Комиссия — 2,09% в год.
• Относительно невысокая среднегодовая доходность по сравнению с доходностью вкладов и других фондов.
• Нет реальных статистических данных доходности для анализа (фонд недавно запустился), поэтому сложно сказать, как поведет себя фонд в условиях фондового рынка.

В целом «Трендовые акции» довольно интересный фонд с прозрачной, четкой стратегией. Можно понаблюдать за ним некоторое время и принять решение о покупке паев. Однако необходимо учитывать, что доходность в прошлом не определяет доходность в будущем. Инвестиции всегда связаны с неопределенностью: даже активы с высокой прошлой доходностью могут показывать противоположный результат в дальнейшем. Это связано с тем, что финансовые рынки крайне изменчивы, а на цены активов влияет множество внешних факторов.