Московская биржа активно расширяет предложение на срочном рынке, последовательно запуская новые контракты на товары мирового агропромышленного комплекса. В сентябре 2024 года стартовали расчетные фьючерсы на какао, в мае 2025-го — на кофе, а в июне того же года — на апельсиновый сок. Эти инструменты позволяют трейдерам участвовать в динамике мировых цен без необходимости физической поставки товара: все расчеты производятся в денежной форме.

Фьючерс — это стандартизированный срочный контракт, по которому одна сторона обязуется купить, а другая продать определенный актив (базовый актив) в будущем по заранее установленной цене. По сути, это договоренность о будущей сделке, заключенная сегодня.

Каждый фьючерс имеет ограниченный срок обращения и прекращает торговлю в дату экспирации (окончания контракта), после которой происходит его исполнение. Исключение составляют так называемые «вечные» фьючерсы — например, на золото, — которые не имеют фиксированной даты экспирации и предназначены для длительного холдинга.

Фьючерс также позволяют открывать короткие позиции — то есть зарабатывать не только на росте, но и на падении цены базового актива. Например, если вы ожидаете снижения цен на какао, можно продать фьючерсный контракт по текущей рыночной цене, а позже выкупить его дешевле. Разница между ценой продажи и последующей покупки и составит вашу прибыль. Вся сделка проходит через биржу и брокера — это делает торговлю сырьем простой, быстрой и доступной даже для частных трейдеров.

Базовыми активами товарных фьючерсов могут выступать:

• Энергоносители: нефть, природный газ.
• Драгоценные металлы: золото, серебро, платина, палладий.
• Промышленные металлы: медь, алюминий, никель, цинк.
• Сельскохозяйственное сырье: какао, кофе, апельсиновый сок, пшеница, сахар и другие продукты агропромышленного комплекса.

Таким образом, товарные фьючерсы открывают перед трейдерами доступ к глобальным рынкам сырья, позволяя как хеджировать риски, так и извлекать прибыль из волатильности цен — все это в рамках привычной торговой платформы и с минимальными барьерами для входа.

Фьючерсы могут быть на разные активы — акции, валюты, фондовые индексы и, конечно, сырье. Однако у товарных фьючерсов есть свои особенности:

• Базовым активом выступает реальный физический товар — как глобального (например, нефть Brent, кофе Arabica), так и локального происхождения (российская пшеница, сахар-сырец).
• Цены на такие фьючерсы зависят от множества специфических факторов: сезонности, погодных условий, урожайности, логистических ограничений, геополитики, изменений в спросе и предложениях на мировых рынках.

Эти особенности делают товарные фьючерсы более чувствительными к внешним событиям и придают им уникальную динамику по сравнению с фьючерсами на финансовые активы, такие как акции или индексы.

Прежде чем торговать фьючерсами, важно понимать их ключевые характеристики — они напрямую влияют на риски, потенциальную прибыль и поведение позиции в вашем портфеле.

1. Размер контракта (лот)

Каждый фьючерс привязан к определенному количеству базового актива — это и есть размер лота. Например:

Фьючерс на нефть Brent на Московской бирже = 10 баррелей (1 баррель ≈ 159 л).

Фьючерс на российский сахар = 100 кг.

Фьючерс на пшеницу = 1 т.

Фьючерс на золото в рублях = всего 1 г.

Это означает, что даже при покупке одного контракта вы фактически получаете рыночную экспозицию на значительный объем товара. Поэтому даже небольшое изменение цены может привести к ощутимому финансовому результату — как положительному, так и отрицательному.

2. Дата экспирации

Большинство фьючерсов имеют ограниченный срок обращения. В определенный день — дату экспирации — контракт прекращает торговаться, а открытая позиция автоматически закрывается. На международных площадках многие фьючерсы являются поставочными: если вы удерживаете позицию до экспирации, вам придется либо поставить, либо принять физический товар.

Однако все товарные фьючерсы на Московской бирже — расчетные. Это значит, что никаких мешков сахара, кофе или цистерн нефти вы не получите. В день экспирации позиция просто закрывается, и разница в цене рассчитывается в рублях через ваш брокерский счет — на основе последней зафиксированной цены (вариационной маржи).

3. Гарантийное обеспечение (ГО)

Чтобы открыть позицию по фьючерсу, не нужно оплачивать всю стоимость контракта. Достаточно заблокировать на счете гарантийное обеспечение (ГО) — часть стоимости, которую брокер требует в качестве «страховки» против возможных убытков. ГО выражается в процентах от полной стоимости контракта. Например, для фьючерса на золото в рублях ГО может составлять всего 10%.

Вот где проявляется эффект финансового рычага (плеча):

• Прибыль и убыток рассчитываются от полной стоимости контракта, а не от суммы ГО.
• Если цена золота выросла на 1%, а вы внесли только 10% обеспечения, ваша доходность составит 10% от вложенных средств.
• Но если цена упала на 1%, вы также теряете 10% от депозита.

Таким образом, плечо усиливает и прибыль, и убытки. Если после убытков размер свободных средств на счете опустится ниже уровня ГО, брокер потребует пополнения маржи — иначе позиция будет принудительно закрыта.

Фьючерсы на сырье — это не только инструмент для активных трейдеров, но и полезный элемент диверсифицированного инвестиционного портфеля, особенно в условиях высокой неопределенности и быстрых изменений на мировых финансовых рынках.

Добавление фьючерсов на такие активы, как нефть, драгоценные и промышленные металлы, зерно, сахар или кофе, может помочь сохранить покупательную способность капитала. Сырьевые активы часто ведут себя независимо от фондового рынка: когда акции падают, цены на товары могут расти — и наоборот. Эта низкая корреляция позволяет сглаживать общую волатильность портфеля и улучшать его соотношение риска и доходности.

Недавние запуски Московской биржи — фьючерсы на кофе (май 2025) и апельсиновый сок (июнь 2025) — расширяют доступ частных инвесторов к глобальным рынкам агропромышленного комплекса. Эти контракты — не просто «экзотика», а реальный способ участвовать в ценовых движениях, вызванных изменениями в спросе, погоде, логистике или геополитике.

Для частных инвесторов товарные фьючерсы становятся альтернативой традиционным активам, открывая доступ к новым источникам доходности. Для компаний из реального сектора — это проверенный инструмент хеджирования рисков колебаний цен на сырье. Таким образом, даже без намерения торговать ежедневно частный инвестор может использовать товарные фьючерсы как стратегический элемент защиты и роста капитала.

Фьючерс на кофе представляет особый интерес для участников рынка, чья деятельность связана с импортом, переработкой или розничной продажей кофейного сырья: он позволяет хеджировать риски резких колебаний цен и тем самым защитить маржу бизнеса. Аналогично фьючерс на апельсиновый сок может быть полезен российским производителям соков, напитков и другим промышленным потребителям цитрусового концентрата — они получают инструмент для управления ценовыми рисками на ключевое сырье.

Помимо хеджирования, эти контракты открывают частным инвесторам доступ к глобальным сырьевым трендам. Например, в 2024 году цены на какао и апельсиновый сок выросли более чем на 60% — такие движения создают значительные возможности для получения дохода.

Вместе с тем важно помнить: товарные фьючерсы — высоковолатильные инструменты, и конечный финансовый результат будет напрямую зависеть от выбранной торговой стратегии, дисциплины и управления рисками.

На Московской бирже сейчас торгуется более десятка товарных фьючерсов: от классических — на нефть Brent, природный газ, золото, пшеницу и сахар — до новых, ориентированных на глобальные агропромышленные рынки. В последние годы особое внимание уделяется запуску контрактов на какао, кофе и апельсиновый сок — инструментов, которые отвечают растущему спросу со стороны как бизнеса, так и частных инвесторов.

Этот выбор неслучаен. В условиях ограниченного доступа к зарубежным площадкам и усиления трендов на экономическую самостоятельность российские участники рынка все активнее ищут локальные инструменты для диверсификации и хеджирования. Товарные фьючерсы идеально подходят для этих целей: их базовые активы напрямую связаны с реальной экономикой и мировыми ценовыми циклами.

• Фьючерс на кофе отражает динамику мировых цен на зерна арабики из ключевых регионов — Африки, Центральной и Южной Америки. Кофе — один из самых ликвидных и волатильных товаров в мире. В 2024 году его цена достигла многолетних максимумов, а в 2025-м проходит коррекцию, что создает возможности как для краткосрочной торговли, так и долгосрочных стратегий.
• Фьючерс на апельсиновый сок привязан к стоимости замороженного концентрата (FCOJ). Его цена чувствительна к множеству факторов: погоде во Флориде и Бразилии, урожайности, сезонным колебаниям, логистике и глобальному спросу. Это один из самых волатильных товарных рынков — и потому особенно привлекательный для трейдеров.
• Фьючерс на какао был запущен в разгар исторического ценового ралли. В 2024 году стоимость какао выросла более чем на 60% из-за проблем с урожаем в Кот-д’Ивуаре и Гане, а также перебоев в логистике. Контракт позволяет участвовать в таких движениях без необходимости работать с физическим товаром.

Все эти фьючерсы — расчетные, то есть поставки сырья не предполагаются. Расчеты происходят в рублях через брокерский счет на основе изменения цены базового актива.

С 16 августа 2025 года Московская биржа запустила торговые сессии в выходные дни на срочном рынке. Теперь инвесторы могут торговать товарными фьючерсами каждый день недели, включая субботу и воскресенье.

Особенности выходных сессий:

• Время торгов: с 09:50 до 19:00 (аукцион открытия — 09:50–10:00).
• Сделки учитываются как часть следующего рабочего дня (по сути, выходные — это дополнительная сессия понедельника).
• Доступны все расчетные фьючерсы и календарные спреды (кроме валютных контрактов).
• Опционы можно заключать только в адресном режиме.
• Для поддержания ликвидности задействованы маркетмейкеры, а ценовые коридоры сужены и остаются неизменными в течение выходных.

Это нововведение кардинально расширяет возможности трейдеров: теперь можно реагировать на новости в реальном времени, даже если они появляются в субботу или воскресенье, — будь то изменение погоды в Бразилии, политические события в странах-производителях или данные по запасам сырья. Не нужно ждать понедельника, чтобы скорректировать позицию.

Мы подготовили простую пошаговую инструкцию, которая поможет вам безопасно и уверенно войти в торговлю фьючерсами на Московской бирже.

Шаг 1. Откройте брокерский счет с доступом к срочному рынку

Выберите брокера — участника торгов на Московской бирже, который предоставляет доступ к срочному рынку. Убедитесь, что в тарифе или условиях указано, что вы можете торговать фьючерсами (в том числе товарными).

Шаг 2. Пройдите обязательное тестирование

Если вы неквалифицированный инвестор, Банк России требует пройти короткий тест перед началом торговли фьючерсами. Тест встроен в мобильное или веб-приложение вашего брокера. Он появляется автоматически при первой попытке открыть позицию по фьючерсу или подключить срочный рынок. Вопросы касаются базовых понятий: что такое фьючерс, как работает гарантийное обеспечение, какие риски связаны с использованием плеча. Пройти его можно за несколько минут — и после успешного результата доступ к инструментам будет открыт.

Шаг 3. Пополните счет и изучите параметры контракта

Перед сделкой важно понимать ключевые характеристики выбранного фьючерса. Они всегда указаны в описании инструмента:

• Базовый актив — например, кофе, нефть, золото
• Дата экспирации — когда контракт прекращает торговаться
• Размер лота — сколько единиц товара входит в один контракт
• Гарантийное обеспечение (ГО) — минимальная сумма, которую нужно держать на счете для открытия позиции

Пример: фьючерс на кофе

• Котировка: ~2,9 $ за 1 фунт кофе
• Лот: 10 фунтов
• Примерная стоимость контракта: ~2 300 ₽
• ГО (условно): 300 ₽
• Комиссия брокера: 0,05% → ~1,15 ₽ за сделку

Вы получаете рыночную экспозицию на актив стоимостью 2 300 ₽, вложив всего 300 ₽. Это и есть эффект финансового рычага:

При росте цены на 1% вы зарабатываете 23 ₽ — это 7,6% от вашего обеспечения.

Но при падении цены на 1% вы теряете те же 23 ₽.

Поэтому важно четко управлять рисками и не использовать все доступное плечо без необходимости.

Шаг 4. Следите за вариационной маржой

После открытия позиции биржа дважды в день (в 14:00–14:05 и 18:50–19:05 по московскому времени) проводит клиринг — пересчитывает текущую стоимость ваших фьючерсов и определяет вариационную маржу:

• Если цена пошла в вашу пользу — прибыль зачисляется на счет.
• Если цена двинулась против вас — убыток списывается.

Это происходит автоматически, даже если вы не закрываете позицию. Поэтому важно следить за балансом: если после списания убытков свободных средств станет меньше, чем требуется под ГО, брокер может потребовать пополнения счета или принудительно закрыть позицию.

Товарные фьючерсы на Московской бирже — это не просто инструмент для профессиональных трейдеров, а доступная и гибкая возможность для любого частного инвестора участвовать в глобальных рынках сырья: от нефти и золота до кофе, какао и апельсинового сока. Благодаря расчетному характеру контрактов, отсутствию необходимости в физической поставке и торговле в рублях вход в этот рынок стал проще, безопаснее и удобнее.

Эти инструменты выполняют сразу несколько функций:

• Позволяют зарабатывать на росте и падении цен.
• Служат средством диверсификации портфеля за счет низкой корреляции с акциями и облигациями.
• Дают бизнесу возможность хеджировать реальные ценовые риски.
• Открывают доступ к мировым макро- и погодным трендам прямо с домашнего компьютера или смартфона.

С запуском торгов семь дней в неделю и постоянным расширением линейки контрактов Московская биржа создает условия, при которых даже начинающий инвестор может эффективно использовать товарные фьючерсы — при условии осознанного подхода, понимания рисков и грамотного управления капиталом.

Главное правило успеха здесь простое — не гнаться за сверхдоходами, а учиться, тестировать стратегии на небольших объемах и всегда помнить — плечо работает в обе стороны. При таком подходе товарные фьючерсы станут не источником риска, а надежным элементом вашей финансовой стратегии.