Платина и палладий — драгоценные металлы наравне с золотом и серебром. Но у них есть важное отличие: почти весь объем используется в промышленности, тогда как золото в основном покупают ювелиры и инвесторы. Кроме того, платина — один из самых редких драгоценных металлов, это дефицитный актив.

Для частного российского инвестора доступны спотовые инструменты PLTRUB_TOM (платина) и PLDRUB_TOM (палладий). Согласно данным Московской биржи на декабрь 2025 года, минимальный лот для сделки составляет 1 000 граммов. Из-за этого порог входа остается очень высоким — для покупки потребуется несколько миллионов рублей.

Инвесторы используют платиноиды для защиты от инфляции и диверсификации. Эти металлы ведут себя иначе, чем акции или облигации: когда на бирже активы падают в цене, стоимость платины и палладия может даже расти из-за нехватки физического металла на заводах. В 2025 году платина показала значительный рост, опередив традиционные активы.

Московская биржа предлагает два основных способа торговать платиной и палладием — спотовые сделки и фьючерсные контракты. Выбор зависит от целей инвестора — долгосрочное владение металлом или краткосрочные спекуляции с плечом.

Спотовые сделки (инструменты PLTRUB_TOM и PLDRUB_TOM)

Спот — это покупка самого металла в рублях с поставкой на следующий рабочий день. Актив зачисляется в граммах на ваш счет в Национальном клиринговом центре (НКЦ).

• Хранение. Металл хранится обезличенно в сертифицированных хранилищах. Инвестор не платит за аренду ячейки, а условия хранения определяются регламентом брокера.
• Физический вывод.  Теоретически возможен, но для платины и палладия эта процедура на практике остается сложной и доступна не у всех брокеров.
• Где открыть счет. Сравнить условия и открыть брокерский счет для торговли металлами можно на финансовом маркетплейсе Финуслуги.

Спот подходит для долгосрочного накопления металла: инвестор платит полную стоимость актива, но не несет риска маржин-колла и принудительного закрытия позиции. Важное преимущество покупки на бирже — отсутствие НДС, который обычно заложен в цену физических слитков в банках. Это делает вход в актив на несколько процентов выгоднее.

Фьючерсные контракты

Фьючерс — это стандартизированный биржевой договор, который фиксирует цену и дату покупки или продажи базового актива. Обе стороны обязаны исполнить сделку в момент экспирации. Инструмент позволяет зафиксировать будущую цену.

На срочном рынке Мосбиржи фьючерсы на платину и палладий — расчетные контракты. Котировка идет в долларах США за тройскую унцию, размер контракта определяется спецификацией фьючерса. Для платины и палладия один контракт составляет 1 тройскую унцию (около 31,1 грамма). Для открытия позиции нужно внести гарантийное обеспечение — часть стоимости контракта.

Фьючерсы подходят для краткосрочных сделок и хеджирования портфеля, но требуют контроля сроков экспирации.

Торговля платиной и палладием на Мосбирже устроена по тем же принципам, что и торговля золотом или валютой. Но есть особенности: другое расписание, повышенное гарантийное обеспечение и низкая ликвидность.

Расписание торгов, клиринг и календарь экспираций

Спотовые сделки с платиной (PLT/RUB) и палладием (PLD/RUB) идут по будням с 10:00 до 19:00 по Москве. Основной торговый оборот сосредоточен в режиме TOM (расчеты на следующий рабочий день). Режим TOD (расчеты сегодня) для этих металлов частным инвесторам обычно недоступен из-за специфики складского учета.

На срочном рынке действует двухклиринговая схема. Промежуточный клиринг проходит с 14:00 до 14:05, основной — с 18:50 до 19:05. После основного клиринга открывается вечерняя сессия, которая длится до 23:50. Во время клиринга биржа фиксирует расчетную цену контракта. Затем она начисляет или списывает разницу между этой ценой и ценой открытия вашей позиции — это и есть промежуточный финансовый результат за день.

У фьючерсов на платину и палладий — квартальные даты экспирации: март, июнь, сентябрь, декабрь. Это стандарт для товарных контрактов Мосбиржи. К дате экспирации позиции должны быть закрыты или перенесены в следующий контракт — иначе произойдет автоматический расчет по контракту.

Маржа, плечо и гарантийное обеспечение

Когда инвестор открывает позицию по фьючерсу — биржа блокирует гарантийное обеспечение (ГО). Это залог, а не полная стоимость контракта. Биржа определяет размер гарантийного обеспечения — и публикует в параметрах срочного рынка. Ставки регулярно пересматривают в зависимости от волатильности — так автоматически создается кредитное плечо.

Например, контракт стоит 180 000 ₽, а ГО — 20% (36 000 ₽). Тогда каждый 1% изменения цены металла изменяет капитал примерно на 5%. Плечо усиливает как прибыль, так и убыток.

При резком росте волатильности биржа вправе увеличить ГО. Если средств на счете не хватит, брокер потребует внести дополнительные деньги или принудительно закроет позицию. Размер ГО по платиноидам учитывает их волатильность и ликвидность. Из-за повышенного ГО брокеры могут требовать больший минимальный капитал на счете по сравнению с фьючерсами на золото.

Ликвидность, спреды и типы заявок

Ликвидность платины и палладия значительно уступает золоту. Например, в первый день спот-торгов (22 октября 2024 года) по платине прошло 62 сделки на 9,4 млн ₽, по палладию — 75 сделок на 5 млн ₽. Для сравнения: оборот по золоту в тот же день составил 700 млн ₽.

Разница между лучшей ценой покупки и продажи платиноидов может быть значительной. Практикующие трейдеры рекомендуют выставлять лимитные заявки и следить за появлением крупных заявок от профессиональных участников, которые поддерживают ликвидность. Это помогает уменьшить издержки входа и выхода.

Особого внимания требуют защитные приказы. Если стоп-ордер сработает по рыночной цене, убыток может оказаться значительно больше запланированного. Брокеры советуют использовать стоп-лимитные заявки — они активируются при достижении стоп-цены, но исполняются только по указанной инвестором цене или лучше.

Рублевая цена платины и палладия складывается из мировой цены в долларах и курса USD/RUB. В июле 2025 года платина перешагнула в отметку 3750 ₽ из-за одновременного удорожания унции на LME — Лондонская биржа металлов — и роста курса до 82,6 ₽. Затем доллар снизился — платина вернулась к 3500 ₽. Такие колебания происходят регулярно.

После санкций против Мосбиржи в июне 2024 года биржевые торги долларом прекратились, а ЦБ рассчитывает курс по внебиржевым сделкам. Это периодически создает расхождения между рублевыми ценами и мировыми бенчмарками.

Основной спрос на платину и палладий формирует автомобильная промышленность — оба металла используются в каталитических нейтрализаторах бензиновых и гибридных автомобилей. Помимо автопрома, платиноиды востребованы в электронике и химической промышленности. Платина также занимает заметную долю в ювелирном сегменте и привлекает инвесторов как защитный актив.

При высоком спросе предложение на рынке ограничено из-за концентрации добычи, а сокращение усиливает дефицит. Около 70% мировой платины приходится на ЮАР, а российский «Норникель» обеспечивает порядка 40% мирового производства палладия. В 2025 году оба ключевых поставщика столкнулись с трудностями. В ЮАР сильные осадки и ограничения переработки сократили добычу платины на 13% в первом квартале. «Норникель» за первое полугодие получил на 5–6% меньше, чем годом ранее.

За январь–ноябрь 2025 года платина подорожала на 76%, палладий — на 58%.

Для долгосрочной стратегии подходят спот и обезличенные металлические счета. На ОМС минимальный порог входа — 0,1 грамма, это делает инструмент доступным для инвесторов с небольшим капиталом. С начала 2025 года доходность ОМС в платине составила 33,6%, в палладии — 21,6%. Важно учитывать, что с 1 апреля 2025 года кредитное плечо для начинающих инвесторов ограничено.

Высокая волатильность платиноидов также позволяет зарабатывать на краткосрочных сделках.

Торговля платиной и палладием привлекает высокой доходностью, но неопытные инвесторы часто теряют деньги из-за недооценки рисков на неликвидном рынке.

Крупные заявки. При большом обороте крупная заявка сразу расширяет спред и ухудшает цену исполнения. Обычно, более выгодно разделить общий объем на части и выставить лимитные заявки.

Игнорирование технических сбоев. 7 декабря 2025 года ошибочная «тестовая» новость о Магните вызвала всплеск цены на 6–7%. Биржа признала сбой системы публикаций. Такие события фиксируют убытки по случайным ценам. Защита — использовать стоп-лимитные заявки вместо рыночных стопов минимум для части от желаемого объема сделки.

Непонимание календаря экспираций. ЦБ напоминает — ближние контракты ликвидны, но требуют контроля срока. Ближние фьючерсные контракты самые ликвидные, но требуют жесткого контроля дат. Если инвестор забудет вовремя перенести позицию в следующий контракт, произойдет автоматический расчет по финальной цене, которая может существенно отличаться от текущей рыночной.

Риски у торговли платиноидами отличаются от рисков на рынке золота или акций. Часть из них связана с самим рынком, часть — с регулированием и налогами.

Волатильность платиноидов выше, чем у золота.Например, 24 октября 2024 года палладий вырос на 10% за один день — после слухов о санкциях G7 против российского экспорта. Резкие движения на 5–10% за день могут произойти при любых новостях о санкциях или изменениях в автопроме. Волатильность действует в обе стороны и может работать как в плюс для инвестора, так и в минус.

Регулятор ужесточил требования к маржинальной торговле — с 1 апреля 2025 года брокеры обязаны дополнительно предупреждать клиентов с начальным уровнем риска о сделках с плечом и ограничивать его размер. Для опытных инвесторов правила мягче, но общий тренд — снижение доступного плеча.

Санкционные риски остаются высокими — 1 августа 2025 года Минторг США начал расследование ущерба от импорта российского палладия. Результатом могут стать повышенные пошлины или ограничения. Любые новости на эту тему могут вызвать резкие движения котировок.

Что касается налогообложения, то с 2025 года доходы по металлам облагаются по прогрессивной шкале: 13% при годовом доходе до 2,4 млн ₽, а с суммы превышения — 15%. Важно помнить, что брокер выступает налоговым агентом только по фьючерсам. По спотовым сделкам с драгоценными металлами (инструменты PLTRUB_TOM и PLDRUB_TOM) подавать декларацию 3-НДФЛ самостоятельно нужно до 30 апреля следующего года.

Платина и палладий — редкие промышленные металлы, которые торгуются на Московской бирже с октября 2024 года. Актив доступен для торговли частным инвесторам: спот-рынок подходит для долгосрочного накопления (хотя и требует значительного капитала для покупки целого лота), а фьючерсы — для спекуляций и защиты портфеля. Цены зависят от развития автопрома, дефицита добычи ресурсов и курса рубля. Ликвидность пока низкая: спреды шире, чем по золоту, а крупные заявки существенно влияют на рынок.

Перед сделкой определите цель, выберите инструмент и оцените риск. Плечо усиливает как прибыль, так и убыток — используйте лимитные и стоп-лимитные заявки, следите за календарем экспираций и новостями о санкциях. Лучше тестировать конкретную стратегию на небольшой сумме — прежде чем увеличивать позицию.

Статья носит ознакомительный характер и не является прямой инвестиционной рекомендацией.