Топ-6 замещающих облигаций в валюте с доходностью до 9,6% на октябрь 2026

Сравнили шесть, на наш взгляд, самых интересных выпусков ценных бумаг, привязанных к иностранной валюте.

1. Атомэнергопром 001Р-15 (RU000A10FNB8) 

• Профиль. Госкорпорация «Росатом» (гражданские активы).

• Кредитный рейтинг. AAA.

• Параметры. Номинирована в долларах США (USD), купон выплачивается два раза в год. Торгуется вблизи номинала.

• Почему выбрали. Максимальный уровень надежности, сравнимый с суверенным риском. Атомная отрасль обладает устойчивым экспортным потоком и низкой чувствительностью к текущим санкционным ограничениям. Эмитентом выступает структура госкорпорации «Росатом». В 2026 году Росатом продолжает удерживать лидерство в глобальном строительстве АЭС, что гарантирует компании мощнейший рублевый и валютный кэшфлоу. Бумага с рейтингом AAA(RU) предлагает хорошую доходность, но при этом полностью защищена от рисков блокировки расчетов зарубежными клирингами. Идеальный выбор для ядра долларового портфеля.

2. Полюс БО-01P-11 (RU000A10FGV0) 

• Профиль. Крупнейший производитель золота в России с наименьшей себестоимостью добычи в мире.

• Кредитный рейтинг. AAA.

• Параметры. Долларовый выпуск с доступным порогом входа (номинал 100 $), купон выплачивается два раза в год.

• Почему выбрали. Естественный хедж: бизнес компании выиграет как от ослабления рубля, так и от роста мировых цен на золото. На фоне сохранения инфляционных рисков в развитых экономиках и геополитических шоков, цены на золото в 2026 году остаются возле исторических максимумов. «Полюс», как крупнейший золотодобытчик, получает сверхмаржинальную выручку. Замещающие облигации компании позволяют инвестору получить косвенный хедж от глобальных макроэкономических кризисов через призму золотодобытчика. Мелкий номинал делает бумагу удобной для розничных инвесторов.

3. ФосАгро БО-02-05 (RU000A10EER6) 

• Профиль. Один из мировых лидеров по производству фосфорсодержащих удобрений.

• Кредитный рейтинг. AAA.

• Параметры. Выпуск номинирован в китайских юанях (CNY), номинал 1 000 ¥, купон выплачивается четыре раза в год. (ежеквартально).

• Почему выбрали. Высокая частота купонных выплат позволяет быстрее реинвестировать доход. Мировой спрос на удобрения в 2026 году остается структурно высоким из-за необходимости обеспечения продовольственной безопасности. «ФосАгро» — один из самых эффективных и низкосебестоимных производителей в мире. Компания генерирует стабильную выручку, что позволяет ей уверенно обслуживать долг. 

4. СИБУР Холдинг 001Р-09 (RU000A10ECK5) 

• Профиль. Крупнейшая нефтехимическая компания России.

• Кредитный рейтинг. AAA.

• Параметры. Привязка к USD, номинал 100 $. Выплата купонов происходит ежемесячно, что обеспечивает регулярный денежный поток.

• Почему выбрали. Ежемесячный купон — редкое преимущество для валютных замещающих бумаг. У компании высокая маржинальность бизнеса и диверсифицированный портфель клиентов. «Сибур» успешно завершил адаптацию к новым логистическим реалиям, переориентировав экспорт полимеров и СПГ на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. Компания обладает одной из лучших управленческих команд на рынке и строгой финансовой дисциплиной. Облигации «Сибура» — это классический выбор для инвесторов, которые хотят добавить в портфель экспортный нефтехим с предсказуемыми денежными потоками.

5. Газпром Капитал БО-003Р-18 (RU000A10E9Y0)

• Профиль. Специальная финансовая компания ПАО «Газпром».

• Кредитный рейтинг. AAA.

• Параметры. Номинирована в USD, номинал — 1 000 $, дисконтная цена на бирже обеспечивает повышенную доходность к погашению.

• Почему выбрали. «Газпром» остается крупнейшим эмитентом на рынке замещающих облигаций, обеспечивая отличную ликвидность на Московской бирже. «Газпром» и его дочерние структуры полностью перестроили газовые потоки на Восток. Замещающие облигации «Газпром Капитала» в юанях позволяют зафиксировать доходность выше, чем по суверенным ОФЗ, при этом опираясь на финансовую мощь крупнейшей газовой монополии. Отличный инструмент для диверсификации валютного.

6. ОФЗ 33 CNY (RU000A10DQA8) 

• Профиль. Государственные облигации Министерства финансов РФ, номинированные в юанях.

• Кредитный рейтинг. AAA.

• Параметры. Номинал 10 000 ¥, долгосрочный выпуск с купонными выплатами два раза в год.

• Почему выбрали. Отличный базовый защитный инструмент для консервативного портфеля. ОФЗ в юанях — это инвестиционный инструмент с низким кредитным риском. В 2026 году, на фоне углубления торговой интеграции с Азией, юань остается главной альтернативной твердой валютой. Бумага отлично подходит для консервативных инвесторов и служит «подушкой безопасности» в портфеле.

Ниже представлены три практических варианта портфелей, составленных из рассмотренных выше бумаг, в зависимости от инвестиционных целей и размера капитала. Если для покупки облигаций  нужен брокерский счет, на Финуслугах можно сравнить брокерские тарифы или открыть счет. 

Цель: защита от девальвации рубля, распределение между USD и CNY (50/50) и регулярный поток купонных выплат.

Цель: фокус на максимальную доходность — высокодоходные выпуски в долларах США, а также добавим один высокодоходный корпоративный выпуск в юанях для минимальной валютной диверсификации.

Цель: собрать диверсифицированный валютный портфель при небольшом объеме средств. Исключены бумаги с крупным номиналом ($1 000 и 10 000 ¥), оставлены выпуски с номиналом $100 и 1 000 ¥.

Топ-6 замещающих облигаций в валюте, которые мы рассмотрели в статье, предлагают инвесторам доходность до 9,6% при кредитном рейтинге AAA у всех эмитентов. К тому же, эти ценные бумаги помогают инвестору защитить свой капитал, так как есть:

• Диверсификация по валютам. Такой портфель позволяет сбалансировать вложения между долларом США (USD) и китайским юанем (CNY).

• Минимизированы инфраструктурные риски. Расчеты по всем бумагам проходят через Национальный расчетный депозитарий (НРД) в рублях по официальному курсу ЦБ РФ на дату выплаты, что полностью исключает риск блокировки активов в иностранных депозитариях.

• Высокое качество кредиторов. Все шесть эмитентов относятся к первому эшелону с наивысшим рейтингом AAA.