Шорт в инвестициях, или короткие позиции, — это трейдинговая стратегия, при которой можно получить доход на снижении котировок. Как это работает: инвестор берет у брокера ценные бумаги или валюту в долг и продает их по текущей цене. Когда котировки упадут, нужно купить эти же активы по сниженной цене и вернуть их брокеру. Это значит — зашортить актив.

Обеспечение по таким сделкам — это деньги инвестора (или трейдера) на брокерском счете. Пока активы не вернутся к брокеру, вывести или потратить их нельзя. На бирже не получится зашортить ресурс, которым владеешь, — это будет обычная продажа с убытком, а не шорт.

Не все активы можно шортить: у каждого брокера свой список таких бумаг. Чаще всего шорт доступен по акциям крупных компаний, голубых фишек и топовых банков.

За сделки по шортам брокер берет комиссию. Если вернуть заём в течение торгового дня, со счета спишут только стандартную плату. Если на следующий день или позднее — брокер начислит проценты.

Шорт — достаточно рискованная стратегия, поэтому начинающим инвесторам лучше не играть на понижение. Чтобы начать открывать короткие позиции, нужно заключить с брокером соглашение о маржинальной торговле. Также понадобится пройти специальное тестирование, чтобы доказать свой уровень знаний в финансовой сфере.

Самый распространенный актив для коротких позиций — акции. Рассмотрим на примере, как выглядит сделка:

1. Инвестор на основе анализа предполагает, что акции Сургутнефтегаза с текущей ценой 22 ₽ за штуку скоро упадут до 15 ₽.
2. Он берет в долг у брокера 1000 акций и продает их по текущей цене — на 22 000 ₽.
3. Когда котировка падает до целевого уровня в 15 ₽, инвестор покупает 1000 акций на 15 000 ₽ и возвращает бумаги брокеру.

Прибыль по этой сделке без учета комиссий брокера — 7000 ₽. Но если инвестор ошибется в анализе и акции вырастут в цене, возникнет убыток — чтобы вернуть долг брокеру, придется купить акции по новой цене.

Короткие позиции позволяют быстро получать доход без большого собственного капитала. Это возможно за счет кредитного плеча — когда брокер предоставляет заемные активы для продажи. Прибыль складывается из разницы между продажей и обратной покупкой.

Чтобы зафиксировать прибыль автоматически, инвесторы используют тейк-профит. Простыми словами, это отложенный ордер — поручение брокеру на продажу или покупку при достижении нужного уровня цены. Такой инструмент помогает не упустить момент выхода из сделки, особенно если нет возможности постоянно следить за рынком.

Также шорты помогают защищать инвестиции от рисков, то есть захеджировать позицию. Например, у инвестора есть акции — и на фоне новостей их котировки падают. Чтобы снизить вероятность убытков в портфеле, инвестор может открыть короткую позицию на эти ценные бумаги.

На продажу ценных бумаг в долг брокер устанавливает лимиты индивидуально на каждого инвестора. Учитываются категория риска инвестора, стоимость портфеля, а также дисконт активов.

Главная опасность короткой позиции — потенциально неограниченные убытки, если цена не упадет, а начнет расти. В шорте не получится «пересидеть» до лучших времен, как в лонге. Когда цена снизится так, что обеспечение окажется ниже установленного лимита, инвестор получит маржин-кол — требование внести деньги на счет или закрыть часть позиции. Если не выполнить это условие, брокер может принудительно закрыть позиции, чтобы восстановить уровень обеспечения.

За каждый день использования заемных активов инвестор платит брокеру дополнительную комиссию. Это тоже может существенно увеличить убытки.

Компании, которые выпустили акции на фондовый рынок, с определенной регулярностью объявляют даты выплаты дивидендов. Отсечка — это момент фиксации списка акционеров. Чтобы инвестор получил свою прибыль с акций, он должен владеть конкретной ценной бумагой на дату дивидендной отсечки.

Если инвестор шортит эти бумаги и продает после отсечки, то брокер не получит дивиденды. Компенсировать этот убыток придется инвестору — деньги принудительно спишут с брокерского счета вместе с налогом.

Часто после дивидендной отсечки цена акции падает. Но гарантий, что это покроет расходы по короткой позиции, нет.

Чтобы торговать на бирже, нужно открыть счет у брокера. Это можно сделать через сервис Финуслуги.

Что делать дальше:

1. Подключить услугу маржинальной торговли и пройти тестирование от брокера.
2. Выбрать актив для короткой позиции, который может упасть в цене — например, по финансовым показателям или на фоне новостей. А также убедиться, что брокер разрешает шортить этот актив — на некоторые бумаги может быть запрет.
3. Открыть короткую позицию. Для этого в торговом терминале брокера нужно выбрать актив, указать количество лотов для продажи и подтвердить заявку.

После открытия позиции важно следить за ситуацией на рынке и управлять рисками. Если нет возможности постоянно наблюдать за котировками, лучше установить стоп-лосс и тейк-профит — уровни цен, при которых брокер автоматически закроет позицию. Это поможет ограничить возможные убытки или зафиксировать прибыль.

Закрыть шорт — это купить обратно актив и вернуть его брокеру. Определить, когда пора выходить из позиции, можно несколькими способами:

• Цель инвестирования достигнута — котировки упали.
• Появились положительные новости о компании — вероятнее всего, падение цены закончилось и лучше закрыть шорт.
• Наступил стоп-лосс — сделка закрывается, и это защищает от убытков.
• Близится дивидендная отсечка — лучше выходить из шорта до нее, чтобы потом не компенсировать убытки брокеру.

После закрытия шорта на брокерском счете исчезнет задолженность, а инвестор зафиксирует прибыль или убыток по сделке.

С помощью коротких позиций можно заработать на падении стоимости активов. Однако у этой стратегии высокие риски: убыток при игре на понижение неограничен. Открывать шорт не рекомендуется начинающим инвесторам, цена ошибки может быть слишком высока.