Инвесторы по всему миру вновь начали уделять пристальное внимание дивидендным выплатам — это один из ключевых источников пассивного дохода на фондовом рынке. Несмотря на экономическую неопределенность, инфляционные риски и изменчивость процентных ставок, многие компании продолжают стабильно выплачивать своим акционерам дивиденды, демонстрируя финансовую стабильность.

По прогнозам аналитиков, суммарный объем дивидендов, который будет выплачен в 2026 году, сократится примерно на 30% по сравнению с 2025-м. Так, крупные публичные компании в совокупности выплатят более 3,4 трлн ₽ дивидендов против почти 4,5 трлн ₽ годом ранее. Это произойдет в первую очередь из-за снижения прибыли экспортно ориентированных компаний.

Львиную долю дивидендных выплат по-прежнему обеспечат ключевые секторы экономики:

• Нефтегазовый сектор — около 40%.
• Финансовый сектор — примерно 30%.

Ожидается, что в 2026 году средняя дивидендная доходность акций индекса Московской биржи будет примерно 8-9%. Большинство решений о выплатах, как обычно, будет объявлено ближе к лету 2026-го.

1. Сбербанк

Флагман российской банковской системы демонстрирует устойчивый рост прибыли, что поддерживает его последовательную дивидендную политику. По итогам 2025 года ожидаемые выплаты могут составить 38–40 ₽ на акцию, что при текущих котировках дает доходность выше 12%.

2. ВТБ

Прибыль банка ожидается на уровне 500 млрд ₽ за 2025 год. Если на дивиденды будет направлено от 25 до 50% чистой прибыли, выплата на одну обыкновенную акцию составит от 9 до 18 ₽, а дивидендная доходность может составить от 12 до 25% в зависимости от утвержденного размера выплат.

3. Хэдхантер

Несмотря на замедление рынка труда, компания продолжает генерировать прибыль. Новая дивидендная политика Хэдхантера предполагает выплаты дважды в год. По итогам первого полугодия 2025 года дивидендная доходность составила 6,4%, а по оценкам экспертов, ожидаемая годовая доходность в ближайшие 12 месяцев может достичь 15–18%.

4. Транснефть (ап)

Стабильный денежный поток и минимальная цикличность бизнеса позволяют компании регулярно распределять значительные дивиденды. При этом ее бизнес практически не подвержен колебаниям цен на нефть и курсам валют. Компания демонстрирует крепкое финансовое положение, в том числе отрицательный чистый долг и обладает потенциалом для дальнейшего роста доходов. По итогам 2025 года акционеры могут получить 180–190 ₽ на акцию или доходность в диапазоне 13-14%.

5. Интер РАО

Представитель электроэнергетики с привлекательной оценкой (низкие мультипликаторы) и надежной бизнес-моделью. Интер РАО демонстрирует стабильно высокий уровень денежных средств на балансе, что позволяет компании получать значительный финансовый доход. Положительная динамика выручки и прибыли поддерживается ростом тарифов на электроэнергию и мощность. При этом уже в 2025 году ожидается прохождение пика капитальных затрат, что усилит свободный денежный поток.

Несмотря на скромный коэффициент выплат (всего 25% чистой прибыли), дивидендная доходность акций остается привлекательной. По прогнозам аналитиков, по итогам 2025 года Интер РАО может направить на дивиденды 0,33–0,35 рубля на акцию, что обеспечит доходность около 12%.

6. ДОМ.РФ

Менеджмент закрепил ориентир на выплату 50% чистой прибыли. По итогам 2025 года ожидаемые дивиденды 240-245 ₽ на акцию, что при текущих ценах обеспечивает доходность 13,5–14%.

7. ИКС 5

Ретейлер выплатил промежуточную выплату 368 ₽ на акцию в январе 2026 года за 9 месяцев 2025 года. Финальную дивидендную выплату по итогам полного года стоит ожидать летом. Совокупная доходность за 12 месяцев может достичь 16-18%.

8. МТС

Дивидендная политика на 2024–2026 гг. предполагает выплаты от 35 ₽ на акцию на том же уровне, что укладывается в нижнюю границу заявленного диапазона дивидендной политики. Это соответствует доходности около 15-16%. Исторически МТС частично финансировала дивиденды за счет заемных средств, однако в 2024-2025 из-за высоких ставок такая практика стала негативно влиять на операционный денежный поток компании. Тем не менее в 2026 году ожидается улучшения динамики денежного потока на фоне снижения ключевой ставки, что должно обеспечить стабильность дивидендных выплат в ближайшей перспективе.

Решение о выплате дивидендов принимается в два этапа:

• Совет директоров рекомендует сумму выплаты и назначает дату закрытия реестра.
• Общее собрание акционеров утверждает или отклоняет это решение; если дивиденды одобрены, то выплата становится обязательной.

Последний день покупки акций для получения дивидендов — это торговый день перед датой сохранения списка акционеров. Если купить акции позже, вы не попадете в реестр и дивиденды не получите.

Дата закрытия реестра (отсечка) — момент, когда фиксируется список владельцев, имеющих право на дивиденды. Даже если вы продадите акции сразу после этой даты — выплата все равно вам причитается.

Дивидендный гэп — снижение цены акции в день отсечки примерно на сумму дивиденда. Это техническая корректировка.

Зачисление дивидендов происходит в течение нескольких рабочих дней после отсечки. По закону компания обязана выплатить дивиденды в течение 25 рабочих дней с даты закрытия реестра. Брокер уведомляет вас о поступлении средств.

Налогообложение — с дивидендов российских компаний удерживается НДФЛ. Брокер рассчитывает налог автоматически — на счет поступает чистая сумма.

Дивиденды остаются одним из ключевых инструментов получения пассивного дохода на российском фондовом рынке. Несмотря на ожидаемое снижение общего объема выплат в 2026 году до 3,4 трлн ₽, многие компании будут продолжать придерживаться дисциплинированной дивидендной политики, обеспечивая акционерам возможную прогнозную доходность на уровне 12–18%.

Особого внимания заслуживают эмитенты с устойчивыми бизнес-моделями, предсказуемым денежным потоком и низкой зависимостью от внешней конъюнктуры — например Сбербанк, Транснефть, Интер РАО, Дом.РФ и ряд других. Однако важно помнить, что высокая дивидендная доходность сама по себе не гарантирует выплат. Следует оценивать источник выплат, долговую нагрузку, динамику рентабельности и прибыли. Только комплексный подход, сочетающий фундаментальный анализ, реинвестицию дивидендов в акции и диверсификацию, позволит максимально эффективно использовать дивидендный потенциал российских компаний в 2026 году.